БИЗНЕС СРЕДА ФИНАНСЫ

Финансовое предпринимательство

👍 Проверено Автор24

является разновидностью коммерческого предпринимательства, поскольку его объектомкупли-продаживыступает специфический товар: деньги, валюта, ценные бумаги(акции,облигации, векселя, ваучеры), т. е. происходит продажа одних денег задругиевпрямой или косвенной форме. Видами финансового предпринимательстваявляются финансовое, банковское, страховое, аудиторское, лизинговое,фондовые биржи.

на тему «Финансовое предпринимательство»


Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

Автор24

Статья от экспертов


Финансовое предпринимательство как явление

Одним из основных условий обеспечения экономического роста страны является упрощение доступа субъектов хозяйствования к финансово-кредитным и инвестиционным ресурсам, что вызывает развитие такого вида предпринимательства, как финансовое предпринимательство. В свою очередь, это вызывает необходимость наиболее полного изучения теоретических аспектов финансового предпринимательства, знание и понимание которых в конечном итоге влияет на наиболее полное удовлетворение интересов всех субъектов хозяйствования.


Особенности государственной финансовой поддержки субъектов малого предпринимательства в России

Автор24

Статья от экспертов


Особенности финансового предпринимательства

статья посвящена некоторым особенностям финансового предпринимательства и его эффективного функционирования на рынке финансовых услуг

Повышай знания с онлайн-тренажером

  1. Напиши термин
  2. Выбери определение из предложенных или загрузи свое
  3. Тренажер от Автор24 поможет тебе выучить термины с помощью удобных и приятных
    карточек

Все компании в той или иной степени действуют в рамках определенной финансовой системы, которая состоит из ряда институтов и рынков, обслуживающих фирмы, отдельные лица и государство. Когда фирма инвестирует временно свободные средства в легкореализуемые ценные бумаги, она непосредственно выходит на финансовые рынки (financial markets).

Гораздо важнее, однако, то обстоятельство, что большинство фирм использует финансовые рынки для финансирования приобретений необходимых им активов. В конечном счете рыночный курс ценных бумаг компании является наилучшим показателем ее положения. В то время как фирмы конкурируют друг с другом на рынках продукции, им приходится непрерывно взаимодействовать с финансовыми рынками. Учитывая важность этой среды для финансового руководителя, а также для частного лица как потребителя финансовых услуг, этот раздел мы решили посвятить исследованию финансовой системы и постоянно меняющегося окружения, в рамках которого им приходится привлекать капитал.

Назначение финансовых рынков

Финансовые активы существуют в экономике потому, что сбережения различных частных лиц, корпораций, государства по времени не совпадают с их инвестициями в необходимые им реальные активы. Под последними мы подразумеваем такое имущество, как жилые дома, строения, оборудование, товарно-материальные запасы и товары длительного пользования. Если бы сбережения всех хозяйственных единиц постоянно равнялись приобретению ими реальных активов, то не было бы никакого внешнего финансирования, никаких финансовых активов и никаких рынков денег или капитала. Каждая хозяйственная единица в этом случае была бы самодостаточна. Источником текущих расходов и реальных инвестиций служили бы текущие доходы. Финансовый актив возникает лишь в том случае, когда инвестиции хозяйственной единицы в реальные активы превышают ее сбережения и она финансирует эту разницу за счет займа или выпуска акций. Разумеется, другая хозяйственная единица при этом должна быть готова одолжить деньги. В процессе подобного взаимодействия заемщиков и кредиторов определяются процентные ставки. В экономике в целом хозяйственные единицы с излишком денег (те, у кого величина сбережений превышает их инвестиции в реальные активы) предоставляют средства хозяйственным единицам с нехваткой денег (тем, у кого величина инвестиций в реальные активы превышает их сбережения). Этот обмен средствами опосредуется определенными инвестиционными инструментами, или ценными бумагами, представляющими финансовые активы для их держателей и финансовые обязательства для их эмитентов.

Назначение финансовых рынков в экономике заключается в эффективном распределении сбережений среди их конечных пользователей. Если бы те хозяйственные единицы, которые сэкономили средства, сами же в них и нуждались, экономика процветала бы и без финансовых рынков. Однако в современной экономике большинство нефинансовых корпораций использует инвестиции в реальные активы в размерах, превышающих их суммарные сбережения. В то же время суммарные сбережения большинства семей превышают их суммарные инвестиции. Проблема заключается лишь в том, чтобы свести вместе — при условии минимизации затрат и возможных неудобств — конечного инвестора, кому средства необходимы для покупки реальных активов, и первоначального владельца средств.

Финансовые рынки

Финансовые рынки — это не столько определенные физические места, сколько механизмы для «канализации» сбережений к конечным покупателям (инвесторам) реальных активов. Рис. 2.1 иллюстрирует роль финансовых рынков и финансовых институтов в перемещении денежных средств из сектоpa сбережений (хозяйственных единиц с излишком денег) в сектор инвестиций (хозяйственных единиц с нехваткой денег). Из этого рисунка также следует, что определенные финансовые институты занимают особое положение в «канализации» денежных потоков в экономике страны. Важнейшими институтами, которые способствуют нормальному функционированию потоков денежных средств, являются вторичный рынок, финансовые посредники и финансовые брокеры. В этом разделе мы проанализируем уникальную роль каждого из перечисленных институтов.

БИЗНЕС СРЕДА ФИНАНСЫ

Рынки денег и капитала
. Финансовые рынки можно разделить на два класса: денежный рынок и рынок капитала. На денежном рынке (money market) происходит покупка и продажа краткосрочных (исходный срок погашения — не более одного года) государственных и корпоративных долговых ценных бумаг. С другой стороны, на рынке капитала (capital market) проводятся операции с долгосрочными (исходный срок погашения — более одного года) ценными бумагами: облигациями и акциями. Особое внимание в этом разделе мы уделим рынку долгосрочных ценных бумаг — рынку капитала. 

Первичный и вторичный рынки
. На рынках денег и капитала существуют как первичные, так и вторичные рынки. Первичный рынок (primary market) — это рынок «новых выпусков ценных бумаг». В этом случае средства, добытые путем продажи новых ценных бумаг, перетекают от их первоначальных держателей к покупателям реальных активов. На вторичном рынке (secondary market) покупаются и продаются эмитированные ранее ценные бумаги. Сделки по этим уже существующим ценным бумагам не обеспечивают приток дополнительных фондов для финансирования капиталовложений. ( Примечание. На рис. 2.1 нет линии, которая непосредственно связывала бы вторичный рынок с сектором инвестиций).

Можно было бы провести определенную аналогию с рынком автомобилей. Продажа новых автомобилей позволяет получить деньги их производителям, а продажа использованных — нет. В некотором смысле, вторичный рынок представляет собой для ценных бумаг что-то вроде «стоянки подержанных автомобилей».

Существование подобных «стоянок подержанных автомобилей» облегчает вам задачу покупки нового автомобиля, поскольку вы располагаете удобным механизмом продажи этого автомобиля, как только он перестанет вас устраивать. Точно так же существование вторичного рынка стимулирует покупку новых ценных бумаг частными лицами и организациями. При наличии действенного вторичного рынка покупатель финансовых инструментов обретает уверенность в том, что впоследствии он сможет их продать. Если в будущем покупателю понадобится продать ценную бумагу, он всегда сможет это сделать. Таким образом, существование надежного вторичного рынка ценных бумаг повышает эффективность их первичного рынка.

Финансовые посредники

Поток денег от держателей сбережений к покупателям реальных активов может быть прямым; однако если в экономике действуют финансовые посредники, то он может оказаться и опосредованным. К числу финансовых посредников (financial intermediaries) относятся такие финансовые институты, как коммерческие банки, различные сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, финансовые компании и взаимные фонды. Эти посредники находятся между конечными заемщиками и кредиторами, преобразуя прямые требования на денежные ресурсы в опосредованные. Финансовые посредники покупают прямые (или первичные) ценные бумаги и, в свою очередь, выпускают для размещения свои собственные косвенные (или вторичные) ценные бумаги. Например, прямая ценная бумага, которую покупает ссудо-сберегательная ассоциация, представляет собой закладную, а выпущенное ею косвенное требование является сберегательным счетом или депозитным сертификатом. В то же время страховая компания покупает, помимо прочего, корпоративные облигации и выпускает полисы страхования жизни.

Финансовое посредничество представляет собой двусторонний процесс: предоставление держателями сбережений своих средств финансовым посредникам (вместо непосредственной покупки акций и облигаций) и предоставление финансовыми посредниками средств конечным инвесторам. Обычно считается, что финансовые посредники способствуют повышению эффективности рынков, снижая затраты и/или устраняя всевозможные затруднения, которые могут испытывать потребители финансовых услуг.

Среди различных финансовых посредников некоторые учреждения инвестируют значительно больше средств в покупку ценных бумаг компаний, чем другие. В последующем материале мы более подробно остановимся на тех учреждениях, которые занимаются покупкой и продажей корпоративных ценных бумаг.

Депозитные учреждения
. Коммерческие банки — важнейший источник фондов для коммерческих фирм в целом. Банки привлекают бессрочные депозиты (вклады до востребования) и срочные (сберегательные) вклады от частных лиц, компаний и государственных организаций и, в свою очередь, предоставляют ссуды и занимаются инвестированием. Среди ссуд, предоставляемых коммерческим фирмам, можно отметить сезонные и прочие краткосрочные ссуды, среднесрочные (до пяти лет) ссуды и ипотечные займы. Помимо выполнения банковской функции, коммерческие банки оказывают влияние на фирмы посредством своих трастовых отделов, которые вкладывают деньги в покупку корпоративных облигаций и акций. Они также предоставляют ипотечные займы компаниям и управляют пенсионными фондами.

Среди других депозитных учреждений следует отметить ссудо-сберегательные ассоциации, взаимно сберегательные банки и кредитные союзы. Эти учреждения в основном имеют дело с частными лицами, получая их сбережения и предоставляя займы на жилищные и потребительские цели.

Страховые компании.
Существует два типа страховых компаний: компании, специализирующиеся на страховании имущества, и компании, занимающиеся страхованием жизни. В обмен на периодические платежи от тех, кого они страхуют, они обеспечивают им предоставление выплат при возникновении соответствующего несчастного случая. На основе средств, получаемых в качестве премиальных выплат, страховые компании формируют свои резервы, которые наряду с определенной частью их капитала инвестируются в финансовые активы.

Компании, специализирующиеся на страховании имущества, обеспечивают страхование на случай пожара, кражи, автомобильной аварии и подобных несчастных случаев. Поскольку эти компании платят налоги по полной ставке корпоративного налога на прибыль, они инвестируют значительные средства в муниципальные облигации, процентный доход по которым не облагается налогом. Несколько меньшие средства они инвестируют в корпоративные акции и облигации.

Компании, занимающиеся страхованием жизни, обеспечивают страхование на случай смертельного исхода. Поскольку смертность значительной группы людей предсказать весьма несложно, эти компании имеют возможность инвестировать свои средства в долгосрочные ценные бумаги. Кроме того, доход этих учреждений частично освобождается от уплаты налогов благодаря формированию с течением времени определенных резервов. Таким образом, они стремятся к облагаемым налогом инвестициям, доходы от которых были бы выше, чем доходы от муниципальных облигаций, не облагаемых налогом. В результате компании, занимающиеся страхованием жизни, инвестируют значительные средства в корпоративные облигации. Большое значение имеют также ипотечные кредиты, часть из которых предоставляется фирмам.

Читать также:  Северо западное гу банка россии г санкт петербург комитет финансов спб

Другие финансовые посредники
. Всевозможные пенсионные фонды создаются с целью обеспечения дохода частным лицам после их выхода на пенсию. В трудоспособном возрасте работники, как и работодатели, обычно вкладывают определенные средства в эти фонды. Пенсионные фонды инвестируют эти вклады и либо периодически выплачивают накопленную сумму работнику после его выхода на пенсию, либо обеспечивают ему ежегодную ренту. В период накопления взносы в фонд не облагаются налогом. При получении денег после достижения пенсионного возраста гражданин платит соответствующие налоги. Коммерческие банки (с помощью своих трастовых отделов), страховые компании, а также федеральное правительство, органы местного самоуправления и некоторые другие нестраховые организации также предлагают свои средства пенсионным фондам. Вследствие долгосрочной природы своих обязательств пенсионные фонды имеют возможность вкладывать собранные средства в долгосрочные ценные бумаги. В результате они инвестируют значительные средства в корпоративные акции и облигации. Фактически пенсионные фонды являются крупнейшими среди институциональных инвесторов держателями корпоративных акций.

Взаимные инвестиционные фонды также инвестируют значительную часть своих средств в корпоративные акции и облигации. Эти фонды принимают деньги от частных лиц и инвестируют их в конкретные типы финансовых активов. Взаимный фонд связан с той или иной управляющей компанией, которой фонд выплачивает определенные комиссионные (часто 0,5% от стоимости суммарных активов в год) за профессиональные услуги по управлению его активами. Каждый инвестор владеет определенным процентом взаимного фонда, который зависит от его первоначального вложения капитала. Частные лица могут в любой момент продать инвестиционному фонду принадлежащие им его акции, которые он обязан выкупить. В то время как многие взаимные фонды инвестируют средства только в обыкновенные акции, другие специализируются на вложениях в корпоративные облигации, инструменты денежного рынка (включая коммерческие векселя, выпускаемые корпорациями) или муниципальные ценные бумаги. Взаимные фонды, инвестирующие в акции, отличаются целями своей инвестиционной стратегии, варьирующимися от ориентации на доход и безопасность вложений своих акционеров и до чрезвычайно агрессивного стремления к росту активов. В любом случае частное лицо получает в свое распоряжение диверсифицированный портфель финансовых активов, управляемый профессионалами. К сожалению, нет каких-либо свидетельств того, что подобное управление приводит к стабильно высоким результатам.

Финансовые компании предоставляют потребительские ссуды с погашением в рассрочку, ссуды частным лицам и ссуды компаниям под обеспечение. Финансовые компании привлекают капитал путем выпуска акций, а также путем займа денег — иногда на длительный срок и чаще всего у коммерческих банков. В свою очередь, финансовая компания предоставляет кредиты.

Вторичный рынок

Определенные финансовые учреждения выполняют необходимые брокерские функции. Когда брокеры сводят вместе стороны, одна из которых нуждается в средствах, а другая располагает определенными сбережениями, они непосредственно не занимаются кредитованием, а действуют, скорее, как простые посредники.

Инвестиционные банки
(investment bankers) являются посредниками, занимающимися продажей корпоративных акций и облигаций. Когда какая-либо компания принимает решение привлечь средства, инвестиционный банк чаще всего покупает весь выпуск акций (оптом), а затем продает их инвесторам (в розницу). Поскольку инвестиционные банки постоянно занимаются сведением вместе тех, кто нуждается в средствах, с их поставщиками, то у них есть возможность продавать акции на более выгодных условиях, чем это способна сделать компания-эмитент. За эту услугу инвестиционные банки получают комиссионные в виде разницы между суммой, поступившей от продажи ценных бумаг покупателям, и суммой, которую они платят компании-эмитенту. В части VII, когда будут рассматриваться вопросы долгосрочного финансирования, мы поговорим о роли инвестиционных банков подробнее.

Ипотечные банки
(mortgage bankers) занимаются покупкой и размещением ипотечных закладных, которые попадают либо непосредственно от частных лиц и фирм, либо — что более типично — от строительных компаний и агентов по недвижимости. В свою очередь, ипотечный банк отыскивает институциональных и прочих инвесторов для этих закладных. Несмотря на то что ипотечные банки, как правило, не держат длительное время закладные в своих собственных портфелях, они обычно обслуживают закладные для конечных инвесторов. Это связано с получением платежей и решением проблем, касающихся неплатежей по долговым обязательствам. Именно за эти услуги они получают комиссионные.

Вторичный рынок

Четкому функционированию финансовой системы способствует наличие всевозможных бирж и торговых площадок для различных типов ценных бумаг. Покупки и продажи существующих финансовых активов происходят на вторичном рынке (secondary market). Сделки на этом рынке не увеличивают общую сумму выпущенных ценных бумаг, однако наличие реального вторичного рынка повышает ликвидность финансовых активов и, следовательно, способствует функционированию первичного (или прямого) рынка ценных бумаг. В этом отношении такие организованные биржи, как Нью-йоркская фондовая биржа, Американская фондовая биржа и Нью-йоркская биржа облигаций, являются теми институтами, которые сводят вместе покупателей и продавцов соответствующих ценных бумаг. Цена на бирже определяется путем взаимодействия на бирже предложения и спроса.

Кроме того, внебиржевой рынок ценных бумаг (over-the-counter (ОТС) market) служит вторичным рынком для тех акций и облигаций, которые не прошли листинг на бирже, а также для определенных зарегистрированных на бирже ценных бумаг. На нем действуют брокеры и дилеры, готовые к покупке и продаже ценных бумаг по сложившемуся курсу. Большинство корпоративных облигаций и постоянно возрастающее количество акций продаются и покупаются не на организованной бирже, а на внебиржевом рынке ценных бумаг. Внебиржевой рынок ценных бумаг стал «высокоавтоматизированным»: участники рынка связаны между собой телекоммуникационной сетью. Им не приходится собираться в каком-то определенном месте, как это обычно делается на организованной бирже. Работу этой сети, с помощью которой можно практически мгновенно получать биржевые котировки, обеспечивает Служба автоматизированных котировок национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers utomated Quotation Service — NASDAQ (произносится «нас-дак». — Примеч. ред.)). Времена, когда регистрация своих акций на какой-нибудь из ведущих бирж была для любой компании вопросом престижа (а во многих случаях и жизненной необходимости), прошли с наступлением эры электронных технологий. Многие компании теперь предпочитают торговать своими акциями на внебиржевом рынке ценных бумаг, даже несмотря на то что они вполне могли бы зарегистрировать их на какой-либо из солидных бирж. Просто они уверены в том, что пользование услугами внебиржевого рынка ценных бумаг обеспечит им не худший, а может быть, и лучший результат.

Несмотря на наличие целого ряда других финансовых институтов, мы рассмотрели лишь те из них, которые взаимодействуют с фирмами.

Тема «Финансовая среда предпринимательства»

2. Финансовая макросреда

Финансовая микросреда

Финансовая
среда предпринимательства

— это совокупность хозяйствующих
субъектов, действующих вне данного
предприятия и влияющих на возможности
финансового менеджмента размещать
денежные средства и получать доходы.

Финансовая среда
предпринимательства состоит из микросреды
и макросреды.

Микросреда
предпринимательства

характеризуется
субъектами, имеющими непосредственное
отношение к данному предприятию и к
возможностям его руководства по
извлечению доходов.

Микросреда охватывает 2 сферы:

А. Внешняя сфера
— денежные потоки
функционируют между данным хозяйствующим
субъектом и другими хозяйствующими
субъектами, а также финансовыми органами
государства, кредитными учреждениями
и другими организациями.

Общую структуру внешних финансовых
отношений хозяйствующего субъекта
можно представить в виде схемы:

БИЗНЕС СРЕДА ФИНАНСЫ

2. Внутренняя сфера
представляет
собой оборот денежных средств внутри
самого предприятия.

Составными
элементами микросреды выступают:

1.
Поставщики —

это
юридические и физические лица,
обеспечивающие предприятие и его
конкурентов производственными запасами,
необходимыми для выпуска готовой
продукции. Влияние поставщиков на
финансовую деятельность предприятия
значительно и может привести к
отрицательным результатам. Повышение
цен на предметы снабжения во многом
обусловливает повышение цен на готовую
продукцию предприятия. Непоставки
производственных запасов, их неритмичность,
любые негативные события на
предприятиях-поставщиках приводят к
нарушению графиков отгрузки готовой
продукции предприятия.

2.
Посредники

— это организации, помогающие предприятию
в продвижении, распространении и сбыте
готовой продукции среди покупателей.

2.1.
Торговые
посредники

— это организации, помогающие данному
предприятию находить покупателей и
непосредственно продавать им готовую
продукцию. Они обеспечивают удобные
условия продажи готовой продукции с
меньшими издержками, накапливают запасы
готовой продукции в местах нахождения
покупателей.

Также
стоит отметить, что посреднические
организации в настоящее время обладают
достаточной мощью и в ряде случаев могут
диктовать свои условия производителю
либо вообще не допустить его на рынки
сбыта готовой продукции.

2.2.
Посредники
по организации товародвижения

помогают производителю готовой продукции
создавать запасы собственных изделий
и осуществлять их транспортировку от
мест производства до мест назначения.
К ним относятся складские (обеспечивают
накопление и сохранность готовой
продукции по пути ее продвижения) и
транспортные (перемещают запасы готовой
продукции в места назначения) организации.

Для финансового
менеджера весьма важным является выбор
более экономичных методов отгрузки и
транспортировки готовой продукции, а
также учет таких факторов, как сохранность
грузов, объемы и скорость их транспортировки.

2.3.
Маркетинговые
посредники

– это организации, занимающиеся
маркетинговыми исследованиями, а также
проблемами предпринимательского риска,
консалтинговые фирмы, рекламные
агентства. Основное назначение таких
посредников — помогать производителю
точнее адресовать и продвигать готовую
продукцию на подходящие рынки сбыта с
возможно меньшим риском и большим
извлечением дохода.

2.4.
К числу финансово-кредитных
посредников

относятся банки, кредитные учреждения,
страховые компании, основное назначение
которых помогать производителю
финансировать сделки по приобретению
производственных запасов и сбыту
собственной готовой продукции и/или
страховать себя от предпринимательского
риска, связанного с покупкой и продажей
товаров.

Стоит
отметить, что повышение стоимости
кредита и (или) сокращение возможностей
кредитования, а также финансовые кризисы,
парализующие работу финансово-кредитных
посредников могут оказать существенное
влияние на финансовое положение
предприятия.

3.
Покупатели (клиенты)

делятся
на несколько групп:

3.1.
Покупатели
потребительского рынка

— физические лица, приобретающие товары
или услуги в целях личного потребления.

3.2.
Покупателями
рынка производителей

являются организации, приобретающие
товары или услуги для дальнейшего
использования в процессе производства
и выпуска иной продукции.

3.3.
Покупатели
рынка промежуточных продавцов

— физические и юридические лица,
приобретающие товары или услуги для
последующей перепродажи и извлечения
собственной прибыли в сфере обращения.

Читать также:  Более крупную премию получил заместитель финансового директора ООО "Лунный свет" за выполнение сложного задания

3.4.
Покупатели
– государственные учреждения

приобретают товары или услуги в целях
собственного потребления, а также для
использования в сфере коммунальных
услуг или в целях благотворительности.

3.5.
Покупатели
международного рынка

находятся за пределами страны производства
товаров или услуг.

Соседние файлы в папке к ФСППР лекции

Аудиоверсия этой статьи

Финансовая модель бизнеса позволяет предсказывать будущее. Какие показатели и сценарии можно просчитать с ее помощью, рассказывает финансовый директор компании «Нескучные финансы» Ирина Ведергорн

Что такое финансовая модель


Чем финмодель полезна бизнесу


С чем не надо путать финмодель


Как составить финансовую модель


Разбираем на примере прогноз прибыли и убытков, движения денег и баланса

Здесь вы можете зарегистрировать бизнес бесплатно и без визита в налоговую

Что такое финансовая модель

Финансовая модель, или коротко — финмодель
, представляет собой структуру бизнеса с взаимосвязанными показателями, которые отражают реальное или предполагаемое финансовое положение компании.

Выглядит финмодель как большая таблица. На основе исходных данных с ее помощью можно рассчитать итоговые показатели: выручку, прибыль, деньги (остатки). Обычно такую таблицу составляют в Excel или в «Google Таблицах».

Финмодель позволяет предсказать изменения в финансовом состоянии компании, рассмотреть различные варианты развития событий в ответ на те или иные управленческие решения.

Еще модель может дать ответ на такие вопросы:

  • что больше всего влияет на прибыль — кратно увеличивает или съедает;

  • стоит ли открывать бизнес и при каких условиях; 

  • будет ли проект прибыльным или обанкротится.   

Чем финмодель полезна бизнесу

С помощью финансовой модели предприниматели могут:

  1. Увидеть в цифрах результаты бизнеса.
    Сколько компания заработает и за счет чего можно будет увеличить выручку. 

  2. Проиграть разные сценарии развития бизнеса
    и выбрать оптимальный.

  3. Рассчитать точку безубыточности
    и узнать, на какую сумму нужно продавать товаров или услуг, чтобы для начала «выйти в ноль». 

  4. Оценить, достижимы ли поставленные цели.
    «Вырасти в два раза» или «получить 5 миллионов прибыли» — большие цели, но они ничем не подкреплены. Финансовая модель проекта поможет просчитать, какие ресурсы понадобятся для их достижения, сколько потребуется сотрудников, хватит ли производственных мощностей и что сейчас ограничивает рост.

  5. Протестировать гипотезы.
    Смоделировать будущую ситуацию и узнать, как изменится прибыль и другие показатели. Например, что будет, если взять автомобиль для компании в лизинг, а не пользоваться услугами транспортной компании. Или как отразится на финансовом положении смена системы мотивации для продавцов. Выгоднее платить им оклады или процент от продаж? 

  6. Узнать, что нужно сделать, чтобы получить больше прибыли.

  7. Избавиться от кассовых разрывов.
    Это ситуации, в которых на те или иные обязательные платежи не хватает денег, потому что средства, на которые рассчитывала компания, вовремя не пришли. 

  8. Отыграть сценарий нового бизнеса
    и решить, стоит ли его начинать.

  9. Составить бизнес-план
    на основе финмодели.

  10. Привлечь инвесторов,
    рассказав им, как будет развиваться компания с опорой на цифры. В финансовую модель в таком случае стоит добавить показатели инвестиционной привлекательности. 

С чем не надо путать финмодель

Финансовую модель нередко путают с другими документами и таблицами. Чтобы лучше понимать, зачем она нужна, стоит знать, чем финмодель отличается от бизнес-плана, бюджета и отчета о прибылях и убытках.

Бизнес-план
— это подробное описание проекта с расчетами. Он составляется с перспективой на несколько лет и содержит четкую программу действий. Финмодель — это инструмент для проигрывания сценариев и расчета финансовых результатов. С нее удобно начинать разработку бизнес-плана.

Бюджет
— это утвержденный финансовый план с зафиксированными показателями. Рассчитать, при каких показателях будут достигнуты поставленные цели, можно как раз с помощью финмодели.

Отчет о прибылях и убытках
содержит фактические показатели, а финмодель — прогнозные. Сформировать шаблон такого отчета можно, используя структуру доходов и расходов, которая содержится в финансовой модели.

Как составить финансовую модель

Прежде всего, нужно определить, кто будет этим заниматься — сотрудник внутри компании или внештатный специалист. В идеальной ситуации участвовать в составлении финмодели должны финансовый директор и собственник или директор компании.

Если компания небольшая, владелец может составить финмодель самостоятельно. Для этого понадобится:

  1. Собрать и классифицировать данные. 

  2. Внести данные в специальный шаблон и сформировать структуру финмодели.

  3. Проанализировать полученные данные. 

  4. Подготовить при необходимости презентацию итоговой модели.

Прежде чем составлять финмодель, нужно:

  • решить, какой период она будет охватывать — обычно это год; для компаний, у которых проекты длятся больше четырех-шести месяцев, — два-три года;

  • определить, с какой целью создается модель; например, предприниматель может узнать, прибыльна его компания или нет, какие у нее точки роста и ограничения, сколько и при каких условиях можно зарабатывать. 

Разрабатывая структуру финмодели, нужно учитывать, что в нее входят такие блоки:

  1. Прогноз прибыли и убытков.

  2. Прогноз движения денег.

Разбираем на примере

Прогноз прибыли и убытков

Чтобы его выполнить, нужно сформировать два блока — блок выручки и блок расходов. Первым сформируют блок выручки. А для этого — прогнозируют продажи. Сделать это проще, если ответить на такие вопросы:

  1. Откуда приходят новые клиенты? 

  2. Есть ли у компании постоянная база клиентов? 

  3. Есть ли воронки продаж? 

  4. Какие каналы продаж использует компания: сайт, прямые продажи через менеджеров, соцсети?

Каждую воронку продаж нужно расписать подробно.

Воронка продаж — это путь клиента, череда этапов, которые он проходит один за другим с момента первого знакомства с продуктом компании до его покупки. При переходе на каждый этап теряется какое-то количество потенциальных клиентов. Соотношение между тем, сколько человек оказалось на определенном этапе, и тем, сколько из них перешли на следующий, называется конверсией (CV).

Рассмотрим пример торгово-производственной компании. Один менеджер обзванивает 10 клиентов в месяц, а также продает товары через базу. Исходные данные на изображении выделены желтым цветом. Их нужно внести. Остальное рассчитывается автоматически.

Тем, кто занимается сезонным бизнесом, нужно при планировании учитывать коэффициент сезонности. Так, владелец отеля на Черном море будет получать стабильную прибыль с мая по сентябрь, пиковый период наступит в июле–августе. В эти месяцы коэффициент сезонности самый высокий, зимой — меньше единицы. Узнать этот коэффициент можно из отчетов за прошлые периоды.

Когда продажи за месяц подсчитаны, нужно задаться вопросом, совпадают ли моменты продажи и получения выручки? В розничной торговле они совпадают: покупатель платит и сразу забирает товар; человек стрижется и тут же отдает деньги за работу парикмахера.

В оптовой торговле ситуация обычно другая. Компании могут работать с клиентами по предоплате или, наоборот, с отсрочкой платежа. Это нужно отразить в блоке выручки.

В приведенном примере производственный цикл составляет три месяца, поэтому если продажа была в первом месяце, выручка появится только в четвертом.

На следующем этапе нужно сформировать блок расходов, разделив их на прямые
и косвенные
.

Прямыми
считаются те, что пошли на производство конкретных товаров или услуг. К этой группе относятся и расходы на оплату труда работников, занятых на производстве или оказывающих услуги. Например, мастер получает 500 рублей за каждую стрижку.

После блока прямых расходов рассчитывается валовая прибыль
. Это разница между выручкой и прямыми расходами. Если компания ведет несколько направлений бизнеса, то валовую прибыль лучше определить по каждому. Так легко понять, какое направление работает эффективнее других. Можно увидеть, что, скажем, один из магазинов прибыльнее, чем остальные.

Косвенные расходы
— это те, которые трудно отнести напрямую к производству. Сюда входит зарплата бухгалтера, аренда офиса, банковские услуги.

Следующий важный для финмодели показатель — операционная прибыль
. Чтобы ее вычислить, нужно из валовой прибыли вычесть косвенные расходы. Операционную прибыль еще называют EBITDA.
Это прибыль компании до уплаты налогов, процентов по кредитам и вычета амортизации.

При составлении финансовой модели нужно определить и чистую прибыль
. Получить этот показатель можно, если из операционной прибыли вычесть проценты по существующим кредитам, налоги и амортизацию. Чистая прибыль показывает то, сколько компания заработала и какой у нее прирост.

❗ Внимание


Только чистую прибыль можно направить на выплату дивидендов собственникам компании, на ее развитие и создание резервов.

Расчетом чистой прибыли завершается первый блок в структуре финмодели — прогноз прибыли и убытков.

Однако рассчитать чистую прибыль мало. Бывают ситуации, когда в компании прибыль есть, а денег нет. Часто это происходит потому, что деньги приходят в компанию в разное время или она тратит на закупку необходимого либо на выплату дивидендов больше, чем заработала. Чтобы этого не происходило, нужно составить прогноз движения денег.

Прогноз движения денег

В финансовой модели сделать такой прогноз можно косвенно, а для этого — спрогнозировать оборотный капитал и его изменение.

Оборотный капитал — это средства, которые полностью расходуются и возобновляются и так обеспечивают операционную деятельность компании. В оборотный капитал входит дебиторская задолженность и запасы за вычетом кредиторской задолженности.

Под запасами
понимают закупочную стоимость товаров и материалов, которые находятся в компании. Сюда же иногда относят незавершенное производство.

Дебиторская задолженность
— это то, сколько компании должны клиенты и сколько авансов она выплатила поставщикам.

В состав кредиторской задолженности
входят авансы клиентов и задолженности перед поставщиками за уже полученные товары, выполненные работы или оказанные услуги.

❗ Внимание


Если оборотный капитал окажется отрицательным, значит, бизнес живет за чужой счет. Например, работает за счет авансов от клиентов.

В финмодель нужно внести данные по остаткам запасов и задолженностей. Еще указать в ней, сколько дней отсрочки дают компании поставщики и сколько дней она дает покупателям; через сколько дней после аванса поставщики привозят товар и через сколько дней после аванса компания закрывает обязательства перед клиентами.

Управляя этими периодами оборота, можно увидеть, как в финмодели будут автоматически меняться остатки денег. Так, если компания станет выдавать аванс поставщику не за 40 дней до поставки, а за 20, то денег в ее распоряжении будет больше. А финмодель покажет, насколько больше.

Финансовая модель позволяет рассчитать и прогнозный баланс. Он не всегда нужен, но бывает полезен. Однако рассчитать его самостоятельно весьма трудно. Для этих целей лучше нанять специалиста.

Прогнозный баланс помогает понять, насколько платежеспособна, устойчива и независима компания.

К финансовой модели должна прилагаться аналитическая записка, которая содержит анализ чувствительности и описание всех блоков финмодели.

Анализ чувствительности — это таблица с ключевыми показателями, которые больше других влияют на чистую прибыль компании. Инструмент позволяет отслеживать изменения выручки и чистой прибыли в зависимости от исходных данных.

Например, если поменять конверсию в продажи на 10 %, чистая прибыль вырастет на 30 %. Если изменить средний чек на 10 % — увеличится на 50 %.

📌
Совет


Перебирая таким образом показатели, можно найти наиболее чувствительные и важные. Их нужно зафиксировать в таблице чувствительности. После этого необходимо проиграть крайние сценарии развития — самый негативный и максимально оптимистичный.

Что будет, если продажи упадут или поставщик поднимет цены на 20 %, откажет в отсрочке, потребует предоплату? А что, если получится повысить конверсию в продажи на 20 % или увеличить охват в 2 раза при росте рекламных расходов на 40 %?

Из всех сценариев, который показывает финансовая модель, останется только выбрать тот, который отвечает целям проекта и который при этом реально воплотить.

Зарегистрируйте бизнес удаленно и без госпошлины

Среда предприятия включает все силы, с которыми фирма сталкивается в своей повседневной и стратегической деятельности. Ее можно рассматривать как спектр некоторых ограничений деятельности, при этом важно учитывать ее нестабильный характер.

Анализ среды включает:

  • анализ факторов среды, т.е. ее состояние;
  • анализ природы изменения среды;
  • выявление возможностей реагирования на эти изменения.

Среду можно разделить на среду ближайшего окружения и отдаленную (общую) среду фирмы.

Поскольку производственное предприятие определяется как ресурсообразующая система, где затраты ресурсов объединяются вместе для получения продукта, ближайшее окружение предприятия состоит из потребителей, поставщиков, рабочей силы, финансовых институтов, конкурентов и инвесторов. Эти группы контактируют с предприятием (в разных смыслах) непосредственно и наиболее часто и образуют его микросреду.

Основная среда (макросреда), с другой стороны, состоит из сил, влияющих на предприятие нерегулярно и косвенно: социальных, культурных, политических, демографических, экологических, юридических и технологических факторов.

Социальная среда
: демографические факторы, стиль жизни, привычки и ценности, этические и религиозные основы общества, а также социально-экономические классы.

Правовая среда
. Производственные предприятия, как и все бизнес-организации, работают в определенных юридических рамках, имеют определенные права и обязанности (трудовое, гражданское, потребительское экологическое отрасли права, монопольное законодательство и права собственности).

Государственная и политическая среда
: роль государства как законодателя, которая тесно связана с уровнем политической стабильности и настроением законодателей по отношению к бизнесу, государство также выступает как регулятор (субсидии, налоговые льготы).

Технологическая среда
может создавать для предприятий как дополнительные возможности и преимущества, так и ограничения (влияние изменения технологии на структуру и профессиональный уровень персонала).

Экономическая среда
: доходы населения, курс валют, инфляция, налогообложение и др.

Наиболее значимым фактором, как правило, является политико-правовой, на втором месте — экономический, далее социальный фактор и фактор технологических инноваций.

Рассмотрим для примера экономический фактор макросреды. Он будет описываться, прежде всего, основными факторами макроэкономического риска — это платежный баланс страны, фискальная позиция государства, т.е. его бюджет, денежные индикаторы.

При этом для прогнозирования сценариев изменения этого фактора необходимо провести детальный анализ по таким важнейшим социально-экономическим показателям как:

  • валовой внутренний продукт (ВВП);
  • объем промышленной продукции;
  • доходы населения;
  • денежная масса (М2);
  • инвестиции в основной капитал;
  • индекс цен производителей промышленной продукции;
  • индекс цен производителей в строительной промышленности;
  • кредитные вложения в экономику;
  • ввод в действие общей площади жилых домов;
  • оборот от розничной торговли;
  • процентные ставки;
  • уровень инфляции;
  • численность зарегистрированных безработных; налоговые ставки; курс доллара; цена на нефть.

Аналогично анализируются и описываются и прочие составляющие финансовой макросреды.

Также важно отметить, что с точки зрения финансов предприятия финансовой средой предпринимательства можно назвать замкнутые перераспределительные отношения между подразделениями и видами деятельности одного юридического лица с определенной целью или некоторым множеством целей в реальных условиях функционирования, а также его взаимоотношения с бюджетами различных уровней.

Система финансов и финансовая деятельность предприятия опосредствуют денежные отношения как внешнего, так и внутреннего характера. К внешним следует отнести:

  • финансовые отношения субъекта с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами по уплате налогов, сборов и пошлин;
  • с учреждениями финансовой инфраструктуры (коммерческими банками, фондовыми и валютным биржами, страховыми компаниями, инвестиционными компаниями и т.д.);
  • с органами производственной инфраструктуры (предприятиями транспорта и связи и т.д.);
  • с другими хозяйствующими субъектами (покупателями и продавцами продукции).

К внутренним следует отнести:
финансовые отношения между отдельными структурными подразделениями хозяйствующего субъекта с его учредителями, персоналом и т.д.

Таким образом, с этой точки зрения, совокупность внешних финансовых отношений представляет собой финансовую макросреду предпринимательства, а совокупность внутренних финансовых отношений представляет собой финансовую микросреду предпринимательства.

Автор статьи

Елена Игоревна Комиссарова

Эксперт по предмету «Финансы»

Сущность финансовой среды предпринимательства

Финансовая среда предпринимательства – это объединение субъектов хозяйства, действующее вне конкретного предприятия, но влияющее на его предпринимательскую деятельность и возможность получать доход (иными словами, это совокупность различных условий и факторов, которые влияют на результат предпринимательской деятельности).

Финансовая среда влияет на финансовое состояние предприятия и его эффективное функционирование на рынке как с отрицательной, так и с положительной стороны, создавая условия, в которых предприятию приходится работать.

Согласно теории стратегического менеджмента, стратегическая позиция предприятия выражается совокупностью окружающей среды, возможностями и стратегическим потенциалом организации.

Повышению эффективности работы предприятия, упрочнению позиции на рынке и улучшению его финансового состояния способствует выполнение запросов окружающей среды.

Финансовая среда предпринимательства не может исчезнуть, но может меняться в соответствии с изменением жизненного цикла предприятия.

Структура финансовой среды предпринимательства

Существует несколько классификаций финансовой среды предпринимательства:

  1. Микросреда и макросреда;
  2. Внешняя среда непрямого и непосредственного влияния и внутренняя среда.

Микросреда
характеризуется микроуровнем, то есть ближайшим окружением предприятия – поставщиками, посредниками, клиентами, конкурентами, контактные аудитории. Контактные аудитории – все, кто проявляет интерес к деятельности организации и влияет на результат деятельности предприятия (финансовые круги, средства информации, государственные учреждения, гражданские, местные и внутренние группы действий, широкая публика).

Макросреда
– характеризуется факторами макроуровня, оказывающими влияние как на конъюнктуру рынка в целом, так и на деятельность отдельного предприятия:

«Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски» 👇

  • Природные – недостаток сырья, подорожание энергии, загрязнение окружающей среды, использование природных ресурсов под надзором государства;
  • Технические – развитие научно-технического процесса, использование новейших технологий в производстве;
  • Политические – необходимость действовать в соответствии с нормативно-правовыми актами;
  • Демографические – снижении рождаемости промышленно-развитых стран, рост количества служащих, повышение уровня образования;
  • Культурные – развитие различных культурных ценностей и субкультур.

Внешняя среда непрямого влияния
– факторы, влияющие на предприятие на макроуровне, например, финансовая политика
государства.

Внешняя среда непосредственного влияния
– факторы, влияющие на предприятие в результате его финансовых взаимоотношений с клиентами, поставщиками, финансовыми организациями.

Внутренняя финансовая среда
– факторы, влияющие на выбор руководителями и специалистами финансовых отделов предприятия форм финансовой деятельности для получения максимально лучшего результата деятельности.

Понятие и виды предпринимательского риска

Предпринимательский риск – это риск неполучения результата и потери ресурсов, с которым сталкивается любая организация в условиях рыночной экономики.

Основные виды предпринимательского риска:

  • Производственный – риск, связанный с факторами производства (брак, аварии в результате роста затрат, снижения объемов производства, ошибок персонала);
  • Коммерческий/маркетинговый – риск неопределенности спроса в процессе реализации товара/услуг (отсутствие спроса при наличии товара или отсутствие товара при наличии спроса);
  • Финансовый – риск, связанный с высоким соотношением собственных и заемных средств, повышением издержек, потерей прибыли (кредитный, процентный, валютный риски, риск упущенной выгоды);
  • Систематический риск – действие факторов, общих для всех субъектов и инвестиций, определяющихся состоянием рынка (снижение деловой активности, введение квот и ограничений на хозяйственные операции, изменение процентов банков, налоговых ставок);
  • Несистематический – действие факторов, возникающих в результате деятельности конкретного предприятия (снижение рентабельности продаж и капитала, низкий уровень маркетингового анализа и ценовой политики, ухудшение качества товара, понижение уровня ликвидности активов
    , рост дебиторской задолженности).

Существование риска тесно связано с таким понятием, как неопределенность.

Неопределенность
– это состояние, когда результат действий тех или иных факторов на предприятие нельзя определить заранее, как и результат деятельности предприятия.

Факторы риска определяются в результате проведения анализа политической, экономической, финансово-кредитной политики, предприятия, страны, и мирового сообщества.

Этапы проведения анализа:

  • Выявление факторов внешней и внутренней среды, которые ведут к увеличению или уменьшению конкретного вида риска;
  • Анализ, оценка выявленных факторов;
  • Оценка конкретного вида риска;
  • Оценка ликвидности проекта;
  • Определение максимально-допустимого уровня риска;
  • Анализ операций по каждому уровню риска;
  • Разработка мероприятий для снижения риска.

В условиях рыночной экономики выделяют следующие области риска для деятельности любой фирмы:

  • Безрисковая область (совершая операции, фирма не рискует, не несет потери, получает прибыль;
  • Область минимального риска (предприятие при осуществлении деятельности частично или полностью рискует прибылью);
  • Область повышенного риска (наихудший сценарий – прибыль покроет все затраты, лучший – фирма получит прибыль значительно меньше предполагаемого уровня);
  • Область критического риска (риск потери прибыль, неполучения выручки, возмещения затрат за свой счет – как результат, сокращение масштабов деятельности, потеря оборотных средств);
  • Область катастрофического риска (риск банкротства, потери инвестиций).

Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу

Поиск по теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *