Диверсификация это распределение финансов между несколькими видами инвестиций целью снижения рисков

Благодаря диверсификации инвестиционного портфеля можно снизить риски, обеспечить стабильную динамику индекса с минимальными просадками и получать гарантированный доход.

Поговорим о том, как диверсифицировать инвестиции.

Слышали знаменитую английскую пословицу «Не кладите все яйца в одну корзину»? Если мы просто скажем, что это и есть основной принцип диверсификации, скорее всего, у вас возникнут новые вопросы: как правильно перенести эту аналогию на инвестиции, достаточно ли для диверсификации купить акции трех компаний и так далее. Собрали в этом материале простые ответы на вопросы о грамотном распределении активов.

Что такое диверсификация рисков и зачем она нужна

Как грамотно распределить инвестиции по разным активам

Грамотное и гибкое управление капиталом — основа финансового благополучия. Если вы распределите сбережения по разным инструментам, ваши риски существенно снизятся. Такой подход называется диверсификацией инвестиций. Чем разнообразнее выбранные вами активы, тем лучше себя будет чувствовать ваш капитал в долгосрочной перспективе.

Методы диверсификации рисков

Метод диверсификации рисков состоит в распределении денежных средств между разными классами активов и различными видами инструментов в зависимости от того, какие задачи ставит перед собой инвестор. Суть диверсификации рисков инвестиций можно выразить ёмким выражением— не кладите все яйца в одну корзину.

В зависимости от типа риска диверсикация может происходить за счёт инвестирования в разных странах и юрисдикциях, в несколько видов активов (облигации, акции, товары) разных эмитентов, различные валюты, через разных брокеров в разных юрисдикциях.

Чтобы бизнес развивался, нужно постоянно наращивать обороты, а значит, расширять производство, запускать новые сервисы и направления, осваивать новые рынки. Для этого компании привлекают инвестиции или кредитные средства. Но важно тщательно следить за кредитной нагрузкой и соблюдать баланс, иначе в какой-то момент вся прибыль будет уходить на погашение займов, и вы разоритесь. В экономике есть специальный метод, который позволяет рассчитать рентабельность бизнеса при использовании заёмного капитала. Неотъемлемой частью такого процесса является диверсификация бизнеса.

Диверсификация (от английского diversity — «разнообразие») — это стратегия, которая подразумевает распределение ресурсов, чаще всего, в отношении финансовых активов и инвестиций. Впервые термин «диверсификация» использовал в 1952 году американский экономист Гарри Марковиц. Применительно к бизнесу это стратегия, в рамках которой компания запускает новые товары, услуги и целые направления, а также вкладывается в разные активы и рынки.

Для финансовых организаций диверсификация означает ещё и распределение рисков при помощи разных активов, финансовых и кредитных инструментов. Например, ПИФы вкладывают средства в несколько отраслей с разной степенью риска — в отличие от венчурных фондов, которые инвестируют в высокорисковые стартапы.

Почему диверсификация так важна

Вы решили вложить 100% своих сбережений в акции: выбрали акции с максимальной доходностью за последний год. Однако в следующем году рост сменяется спадом, и номинальная стоимость ваших активов сократилась на 15%. Вам нечем компенсировать эти убытки, поскольку нет резервных вкладов.

В этом же году случился бум на рынке драгметаллов — золото и платина поднялись в цене на 20%. Вы проклинаете себя за недальновидность и задаёте один и тот же вопрос: почему я не вложил часть денег в слитки или хотя бы обезличенный металлический счёт?

Аналогичная ситуация может произойти на рынке недвижимости или в экономике страны, в валюте которой вы держите сбережения. Если бы вы распределили свои вложения по разным типам активов, ваши инвестиции имели бы гораздо больше шансов на общий рост. Другими словами, диверсификация — единственный способ управлять рисками в условиях непредсказуемости финансовых рынков.

Что такое диверсификация портфеля и как это работает

Когда у вас уже есть брокерский счёт, и вы готовы к сделкам с валютой и ценными бумагами, нужно решить, как правильно распределить деньги: какие активы приобрести, чтобы минимизировать вероятность убытков.

Диверсификация — что это такое? Простыми словами диверсификация портфеля — это когда капитал раскладывается по разным «корзинам»: с разным уровнем риска и в определённых пропорциях. Иначе говоря, выделенные на инвестирование деньги вы вкладываете не только в акции или облигации одной-двух компании, а покупаете одновременно акции, облигации, драгоценные металлы, валюту, недвижимость, доли в бизнесе и другие активы. Если по одним доходность упадёт, то по другим вырастет, и шанс получить прибыль будет выше.

Почему вообще могут возникнуть убытки? Потому что доходность и риск в инвестировании всегда где-то рядом. И здесь есть корреляция: чем больше потенциальная доходность актива, тем больше риск. Меньше доходность — меньше риск.

Сбалансированный инвестиционный портфель позволяет снизить убытки, которые может понести инвестор в результате экономического кризиса, нестабильной политической обстановки, падения котировок фондового рынка, снижения цен на недвижимость или спроса на продукцию эмитента, государственных запретов и ограничений на осуществление тех или иных видов деятельности и многих других факторов.

Что такое диверсифицированный портфель

Его можно сравнить со сбалансированным и полноценным питанием. Чтобы оставаться здоровым и сильным, человеку нужны белки, жиры, углеводы, клетчатка, витамины и микроэлементы. Универсальных продуктов, содержащих сразу всё, в природе не существует. Поэтому питаться нужно разнообразно. Чем больше полезной еды в вашем рационе, тем лучше вы будете себя чувствовать.

Так же и с инвестициями. Для долгосрочной стратегии важно распределить финансы по разным классам активов (акциям, облигациям, товарам, валютам). Более того, диверсифицировать риски можно внутри каждой группы — например, делать вложения в отечественные и зарубежные ценные бумаги, хранить деньги в нескольких разных валютах, в драгоценных металлах и так далее.

Не стоит думать, что распределение активов — это панацея от всех бед и стопроцентная гарантия финансового успеха. Даже лучшая диета не защитит вас от болезней и травм. Наличие диверсифицированного портфеля не означает, что вашим активам не грозит резкое падение в цене. Однако стратегия «не хранить все деньги в одном кошельке» поможет значительно снизить потери.

У современного инвестора широчайший выбор вариантов для размещения капитала. Помимо ценных бумаг, существуют валютные и товарно-сырьевые рынки, а также недвижимость, золото, перспективные стартапы и многое другое.

Даже в рамках одного инвестиционного класса (например, акций) вы можете вкладывать деньги в различные отрасли, регионы и компании. Чем больше разных категорий в вашем портфеле, тем он устойчивее в плане стоимости. Если некоторые из активов серьёзно просядут в течение года, другие могут продолжать расти, защищая вас от убытков.

Под диверсификацией принято понимать меру разнообразия в совокупности.  Явление это столь естественно, что проникло во многие сферы бизнеса и имеет множество видов.

  • Инвестиционная диверсификация. Снижает риск инвестиционного портфеля, чаще всего не снижая доходности. Наибольший эффект от диверсификации достигается добавлением в инвестиционный портфель активов различных отраслей и регионов таким образом, чтобы падение стоимости одного актива компенсировалось ростом другого.
  • Диверсификация кредитов — это распределение инвестируемых или ссужаемых денежных средств между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или падения доходов от него. На принципе диверсификации кредитов базируется деятельность инвестиционных компаний и фондов, в банковской сфере принцип диверсификации проявляется в распределении ссудного капитала между большим числом клиентов.
  • Диверсификация производства. Одновременное развитие многих видов производства, расширение ассортимента продукции, производимой предприятием, освоение новых видов производства осуществляются с целью повышения эффективности и получения экономической выгоды, предотвращения банкротства.

Диверсификация производства делится по ее связи с основной деятельностью и далее — по ее направленности. Существует связанная и несвязанная диверсификация, вертикальная и горизонтальная.Связанная диверсификация представляет собой новую область деятельности организации, связанную с существующими областями бизнеса, несвязанная, соответственно, — новую область деятельности, не имеющую очевидных связей с существующими сферами бизнеса.Зачастую связанная диверсификация предпочтительнее несвязанной, так как компания действует в привычной обстановке и меньше рискует, но если накопленные навыки и технологии невозможно передать другому структурному подразделению, переходят к несвязанной диверсификации.Несвязанная диверсификация сложнее связанной. Организация вступает на новую территорию, работает с новыми партнерами и новыми конкурентами, она должна осваивать новые технологии, формы, методы организации работ и многое другое, с чем она раньше не сталкивалась.Такой переход фирмы в новую область направлен на получение большей прибыли и минимизацию предпринимательских рисков. При помощи данной стратегии специализированные фирмы превращаются в многоотраслевые комплексы, составные части которых не имеют между собой функциональных связей.Вернемся к типам диверсификации. Связанная диверсификация делится, как было сказано выше, на вертикальную и горизонтальную. Вертикальная — это производство продуктов и услуг на предыдущей или следующей ступени производственного процесса. Например, производитель готовой продукции начинает выпускать для нее комплектующие (по цепочке вниз) или завод по переплавке металлов изготавливает ограды, решетки, кованую мебель (по цепочке вверх).Горизонтальная диверсификация — это расширение ассортимента той же ступени производства. Например, фирма по производству утюгов запускает производство чайников, микроволновок и фенов. Новый продукт может выпускаться под уже имеющимся брендом (приводя к расширению бренда) либо под новым брендом.Что приводит фирмы к диверсификации?Причин диверсификации много — от излишка денежных средств до бедственного положения практически полностью разорившегося производства. Вот некоторые из них:

  • образование избыточных финансовых ресурсов, сверх того, что необходимо для поддержания конкурентных преимуществ в первоначальных сферах бизнеса;
  • стремление выжить и упрочить свое положение в условиях конкуренции;
  • попытка снизить предпринимательские риски, распределив их между различными сферами деятельности;
  • возможность получить большую прибыль, чем при простом наращивании объемов производства;
  • необходимость реагировать на изменение конъюнктуры;
  • преобразование филиала в юридическое лицо и др.

Существует немало других причин, в том числе субъективных. Например:

  • Страх перед экспортом. Все чаще встречающаяся среди российских компаний причина — некоторые бизнесмены так боятся выхода на мировой рынок, что предпочитают создавать что-то новое в России;
  • Любопытство. Очень часто попадается новый проект, который кажется интересным и прибыльным, на него есть ресурсы, так почему бы не попробовать?

Диверсификация — путь к успеху?Диверсификация помогает предприятию выживать в течение продолжительного времени, она также может способствовать эффективному использованию избытка ресурсов, расширению сферы влияния, захвату новых рынков и сведению рисков к минимуму. Но несмотря на все плюсы диверсификации и те двери, которые она открывает перед бизнесменами, ее нельзя назвать панацеей. Как и все другие финансовые инструменты, оказавшись в неумелых руках, она может привести к убыткам.Есть множество примеров, когда собственник извлекал деньги из основного бизнеса для развития нового направления и оставлял текущие проекты без должного финансирования, не давая четких указаний на приоритетность, путал менеджеров. В компании начинался хаос, мотивация работников падала.Если говорить об инвестировании, то и здесь есть свои ошибочные стратегии. «Наивная диверсификация» (англ. naive diversification) — стратегия, применяя которую инвестор просто инвестирует в ряд случайных активов и надеется, что вероятность получения доходов от этого портфеля тем самым повышается. Использование этой стратегии не обязательно приводит к снижению связанных с портфелем рисков, она даже может повысить их.Что же делать?Чтобы избежать рисков и повысить свою прибыль при диверсификации, необходимо следовать нескольким простым правилам:

  • любой диверсификации должна предшествовать наработка определенного опыта в конкретной сфере, даже при несвязанной диверсификации;
  • лучше всего начать со смежной, связанной диверсификации, так как она менее рискованна;
  • для диверсификации нужны дополнительные, избыточные ресурсы; не стоит начинать ее без необходимости, не имея свободных средств;
  • нужно иметь несколько вариантов диверсификации, чтобы можно было их сравнить и выбрать наиболее эффективный;
  • нужно правильно определить наиболее перспективные сферы будущей деятельности;
  • необходимо составлять прогноз развития организации; чем больше идей и планов возможных видов диверсификации, тем выше вероятность выбора наиболее доходного и конкурентоспособного способа нового производства;
  • прежде чем приступать к существенным изменениям, нужно потратить время, силы и средства на подготовку и эксперименты, необходимо создание экспериментальной базы, полигона для исследований;
  • необходимо использовать возможности, связанные с созданием разнообразных стратегических альянсов, широкой базы деловых связей.

Использование корреляции для диверсификации риска

Важно покупать бумаги не только разных эмитентов, но и выбирать активы с наименьшей зависимостью друг от друга. Поэтому для инвестора важен коэффициент корреляции — показатель взаимосвязи двух случайных величин. В нашем случае это цена актива. Коэффициент принимает значение от «-1» до «1». Для инвестора важно нулевое значение данного коэффициента — в этом случае цены активов никак не связаны между собой. Значение «-1» соответствует ситуации, когда движения активов асинхронны —в случае падения одного актива второй будет расти. Значение «1» говорит о том, что падение одного актива приводит и к падению другого актива — то есть данные активы имеют, по сути, одинаковое направление движения цены на рынке, их покупка в инвестиционный портфель не будет приводить к снижению риска.

Читать также:  ФИНАНСЫ ВОЗНИКАЮТ ТОГДА КОГДА

Диверсификация инвестиционных рисков — это распределение денежных средств между разными активами и инструментами с целью снижения или устранения риска потери денег. Диверсификация рисков применяется инвесторами в рамках управления инвестиционными портфелями. Для спекулянта все риски, связанные с инвестированием, объединяются в рыночный риск падения (роста) в зависимости от направления сделки — цены финансового актива — и решаются иными способами.

Больше интересных материалов

Есть ли способ попроще?

Если вы не хотите терять время на самостоятельное управление активами, есть альтернативный вариант — ПИФы и ETF (паевые и биржевые инвестиционные фонды). Это готовые пакеты ценных бумаг и других активов, которыми управляют эксперты. По сути, это тщательно составленные инвестиционные корзины, где нет ничего лишнего.

Диверсификация заложена в ПИФах и ETF по умолчанию — все ингредиенты «продуктовых наборов» каждого фонда находятся в нужных пропорциях и количествах. Вы можете вложить деньги сразу в несколько таких структур, сравнив их состав, текущую и потенциальную доходность. Учитывайте, что управляющие компании берут за свои услуги ежегодную плату, которую стоит сразу вычесть из процента предполагаемой прибыли.

Ещё один вариант для тех, кто сомневается в собственных навыках инвестора, — воспользоваться помощью профессиональных консультантов «Открытие Брокер», которые подготовят для вас инвестиционные идеи по ценным бумагам и помогут сформировать портфель.

Как сформировать инвестиционный портфель

Собрать инвестиционный портфель вы можете сами, если имеете соответствующие знания и опыт инвестирования. Начинающие инвесторы могут получить бесплатную помощь экспертов: специалисты Альфа-Банка сформируют для вас безопасный портфель.

Рассмотрим на примере, как сформировать диверсифицированный портфель. Допустим, у вас есть 600 000 рублей начального капитала. Чтобы создать ликвидную базу со стабильной прибылью, кладём часть денег на депозит под 7,5% годовых — 30% общей суммы. Остаётся 420 000 рублей, 40% из них (168 000 рублей) переводим в валюту. Пусть это будут евро и доллары, получится примерно по 1 тысяче единиц.

Оставшиеся 252 000 рублей вкладываем в российские и зарубежные акции, в государственные облигации — примерно 50 на 50. Гособлигации на сумму 126 000 рублей будут приносить купонный доход в среднем 5,5% годовых, за 3 года это 20 790 рублей. Доходность от акций будет зависеть от их эмитента, ситуации на рынке и ваших действий.

Ещё можно вкладывать деньги в ПИФы, долевое строительство, драгоценные металлы и другие активы.

Виды рисков

Рыночный риск — обобщённое понятие. Это падение цены актива в случае его покупки. Рыночный риск важен скорее для спекулянта, чем для инвестора. Для его устранения необходимы иные тактики и стратегии, чем диверсификация. Диверсификация — это способ устранения финансового риска прежде всего для инвестора, та палочка-выручалочка, которая помогает снизить негативное влияние или даже приблизить степень риска к нулю.

Для диверсификации важно классифицировать риски. То есть выявить причины рыночного риска (риска снижения цены актива) и способы их устранения через распределение инвестиций по разным классам активов и видам ценных бумаг.

Итак, существуют следующие виды рисков:

  • Страновой риск — риск возникновения проблем в государстве, где есть финансовый актив. Такие проблемы как политический или экономический кризис могут вызвать снижение стоимости активов данной страны.
  • Кредитный риск (риск дефолта) —эмитент ценных бумаг может начать испытывать трудности с выплатой купона по облигациям или дивидендов по акциям. Еще один вариант — отказ от выплаты номинала облигации при его погашении.
  • Валютный риск —возможное обесценивание валюты инвестирования.
  • Отраслевой риск —в отрасли, в которой работает эмитент, может произойти падение стоимости конечного продукта, рост стоимости сырья, рабочей силы, иных издержек производства, а также падение рентабельности (нормы прибыли). Скажем, на рынке банковских услуг может возникнуть кризис доверия клиентов банков и, как следствие, падение активов этих организаций, снижений прибыльности, а для некоторых участников рынка — и вовсе разорение.
  • Инфраструктурный риск — биржа, брокер или управляющая компания, то есть тот участник, с которым работает инвестор, не сможет выполнять свои обязательства по договору.
  • Риск ликвидности —купленный финансовый инструмент не получится быстро продать по выгодной цене.
  • Риск самого инструмента — один и тот же финансовый актив можно купить в разном виде. Скажем, золото — в виде слитков, монет, акций ETF (биржевых фондов). Соответственно, покупка актива в том или ином виде несёт определённые риски потери инвестиций.

В какие активы инвестировать именно вам?

Подробные рекомендации о выгодных вложениях вы можете получить на консультации. Если хотите, можете выбрать программу инвестирования с доверительным управлением: банк самостоятельно сформирует сбалансированный инвестпортфель и будет совершать сделки с валютой и акциями за вас.

Диверсификация — единственный бесплатный обед инвестора

Диверсификация — это инвестирование средств в разные активы для снижения рисков. К примеру, если вы вкладываете деньги только в акции Газпрома, Роснефти и Лукойла, то это сложно назвать диверсификацией, потому что все три компании российские и относятся к нефтегазовой отрасли. Если в один день природные ресурсы по какой-то причине обесценятся, вы потеряете большую часть своих накоплений. Важно распределять активы по разным классам, странам и отраслям.

Лауреат Нобелевской премии по экономике и автор современной портфельной теории Гарри Марковиц ещё в середине прошлого столетия доказал, что диверсификация — это единственный «бесплатный обед» инвестора (Diversification is the only free lunch). Это значит, что, комбинируя между собой различные активы, инвестор может добиться большей доходности при заданном риске.

Инвестиционный риск — это вероятность частичной или полной потери вложенных средств в финансовые активы.

Согласно современной портфельной теории, для измерения инвестиционного риска портфеля используется расчет волатильности и корреляции дневных доходностей активов на исторических данных. Но так сильно углубляться в математические выкладки в этой статье мы не будем. Гораздо важнее — разобраться, как простыми действиями обеспечить наилучшую диверсификацию долгосрочного инвестиционного портфеля.

Типы диверсификации

Запуск новых производственных линий, открытие новых заводов, в том числе в других странах, модернизация и внедрение новых методов производства (например, полностью роботизированные линии или линии контроля продукции на базе искусственного интеллекта).

Бизнеса

Когда организация одновременно приобретает разные активы или развивает разные направления, чтобы получить больший доход.

Инвестиции в инструменты, валюты и направления бизнеса с разной степенью риска и доходности, чтобы устоять перед колебаниями рынка, а также разные способы вывода средств: на валютные или рублёвые счета, в головной офис или дочерние компании.

Экономики

Это диверсификация в масштабах страны или отдельного региона, когда власти распределяют бюджет и оказывают поддержку разным отраслям и видам деятельности, государственным и частным компаниям разного уровня и масштаба.

Инвестиционного портфеля

Здесь также речь идёт о диверсификации рисков, но её проводят так, чтобы совокупная доходность не снизилась. Самые распространённые варианты активов для распределения рисков портфеля — это акции и облигации, драгоценные металлы, валюта и ПИФы. Точное соотношение подбирается индивидуально, исходя из того, на какую перспективу и уровень риска рассчитывает инвестор, какие колебания закладывает и на какой рынок больше ориентируется — российский или зарубежный.

Капитала

Вложение средств в разные направления и виды производства, продукты и сервисы. Например, когда организация одновременно направляет средства и на закупку сырья, и на обучение персонала, и на создание финансовых резервов.

Цен

Формирование ассортимента из продуктов разных ценовых категорий, чтобы охватить как можно больше групп клиентов с разной покупательной способностью. Иногда компании устанавливают разные цены на товары и услуги на разных рынках и в разных регионах, учитывая, что в каждом из них своя конкурентная среда и экономическая ситуация.

Деятельности

Расширение направлений, выход на новые рынки — включая те, что не связаны с основным бизнесом.

Классификация хеджирования

Хеджирование классифицируется по типам (в зависимости от типа сделки — покупка или продажа) и по видам (в зависимости от вида сделки).Если с типами хеджирования всё понятно — при покупке продаём (шорт) акцию и покупаем (лонг) фьючерс на акцию, а при продаже покупаем акцию (лонг) и продаём фьючерс на акцию (шорт) — то с видами всё сложнее. Есть несколько самых популярных видов хеджирования.

1. Классическое хеджирование — это самый простой тип хеджирования, а также самый старый. Раньше им пользовались фермеры для защиты цен на сельхозпродукцию, сейчас, конечно, спектр применения расширился. Суть классического хеджирования в том, чтобы одновременно открыть позицию на фондовом и на срочном рынках. Данный вид хеджирования подразделяется на полное и частичное, то есть мы страхуем сделку полностью или лишь частично.

2. Предвосхищающее хеджирование — это покупка фьючерсного контракта задолго до совершения сделки с реальным товаром. На текущий момент данный вид хеджирования очень популярен на рынке акций. То есть трейдер фиксирует текущую цену на акцию, покупая фьючерс на неё, и далее в момент экспирации фьючерса он получает акции.

3. Селективное хеджирование — это защита отдельных видов активов. При этом незастрахованные активы могут торговаться в виде спекулятивных идей.

4. Перекрестное хеджирование характеризуется тем, что на фондовом рынке покупается акция, например, «Лукойла», при этом на срочном рынке одновременно покупается фьючерс на индекс, например, на Индекс Мосбиржи.

Процесс диверсификации

Диверсификация включает следующие этапы:

  • Анализ бизнеса — чтобы оценить текущие показатели, объём ресурсов и капитала, слабые и сильные направления.
  • Поиск направлений для диверсификации — это тот же анализ, но уже внешних факторов: ситуации на рынке, перспективных отраслей, конкурентной среды, потенциального спроса.
  • Стратегия — подробный бизнес-план для запуска нового направления или освоения новых рынков, включая оценку рисков, расчёт сроков и ресурсов, необходимых для каждого этапа. Если своих ресурсов недостаточно, можно привлечь заёмные средства или инвестиции, нанять персонал на аутсорсинге и арендовать оборудование.
  • Запуск — полноценный или тестовый, на ограниченном участке, чтобы по ходу скорректировать стратегию.

Популярные стратегии диверсификации компании

Когда запуск новых направлений и продуктов осуществляют с опорой на уже имеющееся производство или освоенные рынки сбыта.

Экспансия

Расширение ассортимента за счёт абсолютно новых продуктов, которые позволят захватить новые рынки и обеспечить заметный рост прибыли.

Поглощение

Когда одна организация поглощает другую, как правило, меньшую по размерам, но с успешным или потенциально успешным продуктом. В результате компания получает новое перспективное направление с отлаженными процессами и готовой клиентской базой.

Слияние

Здесь тоже речь идёт об объединении, но уже равных по масштабам, доле рынка и капиталу организаций, которые работают в одной сфере.

Присоединение

Объединение, при котором одна организация формально входит в состав другой, но сохраняет частичную самостоятельность в плане текущих процессов.

Инвестиции

Диверсификация, при которой одна компания вкладывает в другие, чтобы получить прибыль. Чаще всего этим занимаются финансовые организации или инвестиционные фонды, которые вкладывают в разные отрасли и проекты.

Классы инвестиций — куда и зачем вкладывать деньги

Существует три основных категории финансовых инструментов. Оценим уровень их потенциальной доходности и возможного риска.

Самый нестабильный класс активов. В течение года доходность акций может превзойти самые смелые прогнозы, но не исключена и обратная ситуация. Этот вариант подходит только тем, кто готов без потерь пережить несколько циклов подъёма/спада и подготовлен к этому морально и финансово.

Читать также:  Колледж делового администрирования экономики и финансов оренбург официальный сайт специальности

Идеальный инструмент для консерваторов и тех, кто плохо справляется со стрессом. Этот вид ценных бумаг считается самым безопасным, однако и процент прибыли от них ниже, чем от акций. По этому показателю облигации слегка опережают вклады в российских банках и компенсируют уровень инфляции.

Денежные вклады и их эквиваленты

Ещё более надёжный способ сохранить сбережения. Есть существенный недостаток — невысокая доходность. Зато степень риска минимальная — ответственных решений (как в случае с акциями) принимать не придётся. Определённые перспективы есть у долгосрочных вложений в иностранную валюту, если есть предпосылки, что национальная упадёт в цене.

Помимо перечисленных выше категорий, есть и другие объекты для вложений — криптовалюта, недвижимость, золото, нефть и другие товары. У каждого направления своя степень рентабельности, которую необходимо просчитывать заранее.

Доходность таких активов зависит от множества факторов — экономической ситуации в стране и в мире, валютного курса, рыночных тенденций.

Примеры диверсификации рисков

Самый страшный риск для инвестора — это кредитный риск, риск дефолта (невыполнения обязательств по платежам) и последующего банкротства эмитента.

Для устранения кредитного риска инвестор должен покупать большое количество ценных бумаг от разных эмитентов. Облигация как ценная бумага имеет фиксированную доходность в виде купона, но в случае банкротства эмитента инвестор может потерять все свои деньги. Вложив 100 000 рублей в облигации только одного эмитента, в расчёте получить доходность за год около 10 000 рублей, инвестор может потерять всю сумму инвестиций в случае банкротства компании. Чтобы этого не случилось, инвестору необходимо покупать как можно больше облигаций разных эмитентов.

Если инвестор имеет в портфеле облигации 10 эмитентов, купленные на равные суммы, то в случае банкротства одного эмитента его потери будут 10 000 рублей, что сравнимо с доходностью от инвестиций. То есть сумма потерь в этом случае будет 10% от суммы инвестиций, а не 100% как в случае инвестиций только в одного эмитента. Если выбрать 100 разных эмитентов облигаций, то потеря от дефолта одного из них будет всего 1%. Данный пример показывает, что большой риск можно уменьшить в разы за счёт диверсификации инвестиций. Кроме того, это позволит ещё и увеличить доходность вложений за счёт «плохих» эмитентов. «Плохие» эмитенты предлагают большую доходность, но их кредитное рейтинг весьма низок.

Какой вы инвестор?

Диверсифицированный портфель может иметь разную степень риска. Это зависит от ваших личных целей, потребностей и даже особенностей психики. Чтобы узнать, какую тактику выбрать, ответьте на три вопроса.

Каковы ваши инвестиционные цели?

Причины, по которым люди делают вложения, бывают самыми разными:

  • уйти с работы и жить только на пассивный доход;
  • обеспечить достойную жизнь после выхода на пенсию;
  • оплатить образование своих детей;
  • сформировать капитал на случай чрезвычайной ситуации.

Чем долгосрочнее цели, тем более надёжными должны быть объекты инвестиций.

Насколько хорошо вы переносите стрессы, связанные с рисками?

Одно из главных правил инвестирования гласит: чем больше рискуешь, тем выше потенциальная прибыль. Однако так же растёт и вероятность потери капитала.

Если у вас устойчивая психика и вы имеете краткосрочные цели, выбирайте более волатильные активы — например, акции, а не облигации. И наоборот. Помните, что полностью безопасных инвестиций не бывает — риск есть всегда. В этой ситуации именно диверсификация снижает вероятность возможных убытков и позволяет рассчитывать на максимальное вознаграждение.

Стрессы бывают эмоциональными и финансовыми. В первом случае — страдает ваша психика, во втором — денежное благополучие. Выясните, насколько хорошо вы сможете справиться с тем и другим, и в зависимости от этого выбирайте стратегию инвестирования. Она бывает предельно консервативной, умеренной и максимально агрессивной. В первом случае — это стратегия «купи и держи»: вы покупаете ценные бумаги с низкой волатильностью для долгосрочного инвестирования в надежде на постепенный рост их стоимости. Агрессивная стратегия — вложения в новые компании, активы которых растут быстрее рынка, а также биржевые спекуляции. Умеренная — сочетание в портфеле разных типов инвестиционных инструментов. Сюда же можно отнести доверительное управление, при котором вы доверяете свои вложения профессионалам.

Как долго вы собираетесь заниматься инвестициями?

Профессионалы говорят: чем раньше вы займётесь финансовыми вложениями, тем лучше для вашего капитала. Чем дольше вы оставляете свои инвестиции нетронутыми, тем больше у них шансов для роста. Иными словами, долгосрочность более выгодна.

Однако сроки напрямую зависят от целей. К примеру, если вы хотите создать небольшой резервный фонд или купить автомобиль — для этого хватит пары лет активного инвестирования. А если откладываете деньги на безбедную пенсию, на это может уйти два-три десятилетия.

Зная сроки, вы сможете определить, какие риски вы готовы взять на себя и какие активы для этого подходят.

Диверсификация рисков инвестиционного портфеля

Что помогает инвестору обезопасить вложения

Риск — одно из важных понятий для инвестора или спекулянта (трейдера) на рынке финансовых активов. Без принятия риска невозможно получить прибыль больше той, которая определяется безрисковой ставкой (процентом доходностей от размещения денег). Доходность финансового инструмента выше безрисковой ставки уже является рискованной величиной — её можно не получить и в определённых случаях даже иметь убыток от подобной сделки. Поэтому даже сама попытка получить прибыль от инвестиций является риском.

Риски покупки того или иного финансового актива имеют разную природу, поэтому их можно классифицировать. В зависимости от типа риска инвестор или трейдер выстраивают определённую стратегию и тактику исключения или снижения негативного последствия данного риска.

Как использовать хеджирование и диверсификацию на практике?

Думаю, это главный вопрос, которым вы задавались во время чтения этой статьи. В действительности это не так просто, поэтому я покажу, как использую эти инструменты в своей практике.

Представим, что на текущий момент мой портфель состоит из акций ПАО «Газпром нефть», ПАО «Сургутнефтегаз» преф., ПАО «Сбербанк», ПАО «Московская биржа», АФК «Система» и «Петропавловск». Периодически я совершаю спекулятивные сделки, но портфельные позиции взяты на долгосрочный период.

Теперь давайте разберём логику страхования портфеля по пунктам.

Валютная диверсификация: АФК «Система», «Сбербанк» и «Мосбиржа» получают прибыль в рублях. Остальные компании — в долларах, поэтому при ослаблении или укреплении рубля мой портфель сохранит баланс. Кроме того, при ослаблении рубля «Сургутнефтегаз» преф. покажет опережающую динамику, так как долларовая наличность на счетах компании может быть направлена на дивидендные выплаты, которые в свою очередь являются триггером к росту цены акций.

Сырьевая диверсификация: акции «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза» часто коррелируют с ценами на нефть. При этом снижение цен на нефть зачастую приводит к снижению аппетита к риску и уходу в защитный актив — золото. Поэтому в случае снижения цен на нефть и при росте золота вырастут акции золотодобывающих компаний — у меня это «Петропавловск».

Дивидендная диверсификация: «Сбербанк», АФК «Система» и «Московская биржа» — мои бенефициары по дивидендам, также при благоприятной ситуации сильными дивидендами сможет похвастаться «Сургутнефтегаз» преф. Здесь логика простая: рост дивидендов — это триггер для роста акций, кроме того, полученные дивиденды могут покрыть убыток от акций «Газпром нефти» и «Петропавловска», в случае снижения их стоимости.

Что касается хеджирования, то наиболее часто я использую селективное, при этом хеджирую не долгосрочные позиции, а спекулятивные. Долгосрочные позиции за счёт грамотной диверсификации смогут удержать положительный баланс. При этом спекулятивные идеи являются высокорисковыми и требуют страховки. Для страховки я не использую фьючерсы на сырьё или опционы, а только фьючерсы на валюту, акции и индексы. Именно такая стратегия соответствует моему риск-менеджменту.

Таким образом, создав грамотно диверсифицированный портфель, вы можете успешно не только сохранить свои сбережения, но и преумножить их. Кстати, если вы где-то читали, что для успешной диверсификации должно быть не менее 10 и не более 14 акций, то, на мой взгляд, это не совсем уместно на российском фондовом рынке. У нас значительно меньше выбор инструментов для торговли, чем, например, на рынке США, поэтому и подходы к диверсификации и хеджированию должны быть иными.

Теория теорией, но, чтобы стать настоящим профи, нужно практиковаться. Начните сейчас – откройте торговый счёт в «Открытие Брокер». А с программой лояльности O. InveStore! вы можете получать бонусы и кэшбек за торговлю на бирже!

История о том, как диверсификация и хеджирование депозит спасали

Виды диверсификации, классификация хеджирования и применение их на практике

Не клади все яйца в одну корзину, не ставь все деньги на зеро. Эти поговорки мы знаем с детства, но когда приходим на фондовый рынок, они начинают играть новыми красками и приобретают истинный смысл.

В этой статье я хочу поднять важную тему — про инструменты, которые спасли уже не один депозит. Вы узнаете, что такое диверсификация и хеджирование, в чём между ними разница, какие бывают виды и способы «подстраховать» свой портфель активов и как правильно это сделать.

Как получить уже готовый сбалансированный портфель

Для начинающих инвесторов Альфа⁠-⁠Банк разработал готовые инвестиционные решения и программы со сбалансированным инвестиционным портфелем.

Теперь вы знаете, что такое диверсификация инвестиций, как рисковать меньше и где получить готовый сбалансированный портфель. Осталось открыть брокерский счёт онлайн и начать зарабатывать.

Виды диверсификации

Диверсификация классифицируется в зависимости от рыночной конъюнктуры и рыночных рисков. Я выделяю три вида.

1. Валютная. Этот вид диверсификации направлен на снижение рисков в случае ослабления национальной валюты — рубля. Чтобы правильно провести валютную диверсификацию, следует обратить внимание на два показателя: в чём номинирована выручка и в чём номинирован долг. Логично, что компании, которые получают прибыль в долларах, при ослаблении курса рубля останутся в выигрыше, даже если их долг номинирован в валюте. Однако если компания получает выручку в рублях и имеет долг в валюте, то её издержки на обслуживание долга существенно вырастут, что негативно повлияет не только на прибыль, но и на её капитализацию.

2. Товарная диверсификация. Производится на основе анализа цен на производимое сырьё. Например, сейчас нефть торгуется значительно ниже, чем год назад; при этом золото побило исторический рекорд по стоимости. Таким образом, наличие бумаг, к примеру, золотодобытчика и нефтедобытчика в равных долях позволит уберечь портфель от просадки, так как цена акций золотодобывающей компании будет расти, а нефтегазовой — снижаться.

3. Дивидендная диверсификация. Это способ диверсифицировать портфель за счёт поступающих дивидендов. Например, вы покупаете акции компании, которая платит промежуточные дивиденды, или дивидендная доходность которой превышает или равна потенциальному снижению. Таким образом, покупая акции такого эмитента, вы можете оставаться в «просадке», при этом получая прибыль и увеличивая свою эквити. Учитывая, что дивиденды являются мощным триггером для роста, котировки компании также могут повыситься, и вам удастся заработать.

Читать также:  Официальные сайты горячей линии Общества с ограниченной ответственностью "Хоум Кредит энд Финанс Банк" и Банка Хоум Кредит в Сафоново

Как корреляция поможет понять принцип диверсификации

Корреляция — статистический показатель взаимосвязи изменения динамики двух активов. Чем ближе корреляция к единице, тем более сонаправленно ведут себя активы. И наоборот: чем ближе корреляция к минус единице, тем более они разнонаправленны.

Чем ниже корреляция между активами, тем лучше для инвестиционного портфеля. В ежеквартальном мониторе рисков мы публикуем матрицы корреляций всех фондов FinEx ETF.

Корреляция фондов FinEx за три года в рублях

Примечание: ДР — денежный рынок, БТ — биржевые товары

Выбирать фонды в портфель на основе исторических данных по корреляции может быть сложно. Не стоит также забывать, что результаты в прошлом не могут предсказать будущее. Однако есть универсальные рекомендации, с помощью которых вы сможете избежать сильных просадок портфеля и воспользоваться всеми преимуществами диверсификации:

  • При диверсификации портфеля по классам активов используйте ETF. С помощью лишь одной акции фонда вы можете диверсифицировать ваши вложения по секторам (любые ETF на широкий страновой рынок), по странам и по валюте (FXDM, FXWO). При покупке облигационных ETF вы инвестируете сразу в десятки выпусков облигаций. ETF на золото (FXGD) — просто самый удобный способ инвестирования в драгоценный металл.
  • Не забывайте про страновую диверсификацию. Не стоит увлекаться одним рынком, даже если он вам очень нравится. Позаботьтесь, чтобы в портфеле присутствовали как развитые рынки, так и развивающиеся. Если сложно определиться с пропорциями каждой страны — воспользуйтесь нашим конструктором или присмотритесь к глобальным фондам FXWO/FXRW (они включают как развитые, так и развивающиеся экономики).
  • Используйте фонды, активы которых номинированы в разных валютах. Это поможет соблюсти валютную диверсификацию и обезопасить свой портфель от геополитических и макроэкономических рисков, на которые остро реагируют курсы валют.

Что еще почитать

Путеводитель по облигационным фондам FinEx ETFETF и отдельные акции: стоит ли их совмещать в одном портфеле и как это сделать«Черные лебеди»: надо ли их бояться инвестору?

ETF с рублевым хеджем: для тех, кто любит иностранные активы, но тратит в рублях

  • BIC — к основному продукту — шариковым ручкам — добавились зажигалки и станки для бритья, где применили ту же технологию производства. Таким образом, можно диверсифицировать бизнес без существенных затрат.
  • The Walt Disney Company — помимо анимационной студии, корпорация запустила кинопроизводство, стриминговую платформу и тематические парки развлечений с собственными героями.
  • Johnson & Johnson — корпорация, которая производит косметику, медицинские препараты и оборудование. За каждое направление отвечает свой руководитель.
  • Virgin Group — объединяет Virgin Galactic (космические полёты), Virgin Atlantic Airlines (авиаперевозки), Virgin Trains (железнодорожные перевозки), Virgin Money (финансовые услуги), Virgin Vision (медиаконтент), Virgin Developments (розничная торговля и недвижимость), Virgin Games (компьютерные игры).
  • Alphabet — холдинг включает поисковую систему и сервисы Google, ИИ-подразделение DeepMind, операционную систему Android, производство смартфонов и AR-очков, платёжную систему Google Pay.

Понятия

Диверсификация — это распределение капитала между различными группами активов с целью минимизации рисков.

Простыми словами, это покупка акций из разных секторов и отраслей экономики для снижения риска при условии снижения стоимости одного или нескольких активов. Например, акции золотодобывающих компаний первые восстанавливаются в условиях кризиса, поэтому покупка этих бумаг позволит снизить размер просадки портфеля. А компании, получающие выручку в рублях, более стабильны в условиях укрепления национальной валюты.

Хеджирование — это открытие сделки на одном рынке для компенсации убытка на другом. Например, у вас портфель акций — фондовый рынок, для хеджирования своих позиций вы покупаете фьючерс на золото — срочный рынок. То же самое можно провернуть и с валютой, и с другими товарами. Или вы можете купить акцию «Газпрома», продав при этом фьючерс на акции «Газпрома». В данном случае вы получите или прибыль от фьючерса в ходе снижения котировок, или прибыль от акции в случае их роста.

То есть диверсификация — это разнообразие портфеля активов, а хеджирование — это страхование портфеля через актив, торгующийся на другом рынке.

Какие существуют виды диверсификации

Есть как минимум четыре вида диверсификации:

Диверсификация по классам активов

В инвестиционном портфеле следует использовать не только акции, но и облигации, и биржевые товары.

Каждый класс активов уникален: акции, несмотря на высокую волатильность, позволяют инвесторам зарабатывать на экономическом росте, обеспечивают долгосрочный прирост капитала, а также предоставляют эффективную долгосрочную защиту от инфляции.

Облигации и другие долговые инструменты способны обеспечивать текущий поток доходов, но не могут защитить от неожиданного роста цен.

Активы, которые защищают инвесторов от инфляции в условиях как умеренного, так и высокого роста цен, включают в себя:

  • государственные облигации, индексируемые по уровню инфляции (FXTP, FXIP),
  • недвижимость,
  • сырье или биржевые товары, например золото (FXGD).

Диверсификация это распределение финансов между несколькими видами инвестиций целью снижения рисков

Вывод: в портфеле должны быть представлены различные классы активов — акции, облигации, биржевые товары. Это позволит инвестору извлечь выгоду от полезных свойств каждого из них и минимизировать риски.

Диверсификация по странам

Ключевой аргумент в пользу страновой диверсификации — неравномерность, цикличность экономических процессов. Те страны, которые сейчас развиваются активнее других, через несколько лет могут уступить первенство. Увидеть, как примерно раз в 15 лет сменяются лидеры, можно, изучив динамику американского рынка (FXUS) и развитых рынков без США (FXDM). Вот их историческое сравнение:

Динамика индексов MSCI USA Index, MSCI World ex US Index, 1970–2021 годы

Чтобы понять, как менялись доли стран в мировой экономике на более длительном горизонте, посмотрим на диаграммы из обзора Credit Suisse. Слева расположено распределение по доле каждой страны в глобальной экономике в 1899 году, справа — в 2021 году. За 140 лет ситуация поменялась кардинально.

Доли стран в глобальной экономике (1899 и 2021 годы)

Вывод: инвесторы, как бы они ни хотели, не могут предсказать будущее, поэтому важно использовать широкую страновую диверсификацию.

Диверсификация по отраслям

Отраслевое распределение активов также важно для долгосрочного инвестора. Преобладание одного сектора в портфеле накладывает дополнительные риски. Например, если инвестор вкладывается только в компании игровой индустрии (FXES), он подвергает себя специфическим рискам этой отрасли. Их можно избежать, скажем, с помощью добавления акций широкого рынка.

Отраслевое распределение фондов FinEx ETF можно найти на главных страницах с информацией по каждому фонду.

Диверсификация это распределение финансов между несколькими видами инвестиций целью снижения рисков

Сейчас существенную долю мирового распределения занимает IT-сектор, но это не значит, что он всегда будет оставаться доминирующим. Если бы в 1900 году вы вложили все ваши средства в ж/д транспорт США (самая перспективная индустрия на тот момент), то к 2021 году потеряли бы значительную часть сбережений.

Отраслевое распределение экономик США и Великобритании в 1900 и 2021 годы

Вывод: распределение по отраслям так же изменчиво, как и экономическое развитие стран. Делать ставку лишь на один сектор — нерационально.

Диверсификация по валюте

Инвесторы могут улучшить диверсификацию за счет ценных бумаг, номинированных в различных валютах, каждая из которых ведет себя независимо от цены акций. Различные рынки и валюты могут реагировать на рыночные циклы и мировые события по-разному в разное время и в разной степени.

В периоды ослабления доллара США наличие в портфеле активов в других валютах может защитить инвестора от потери покупательной способности доллара и повысить доходность инвестиций.

Индекс доллара США и его рыночные циклы, 1980–2020 годы

Чтобы объяснить пользу валютной диверсификации, посмотрим на пример, который приводят аналитики JP Morgan. В 2017 году индекс доллара США снизился на 7%, при этом доллар ослаб по отношению к евро почти на 15%. Это послужило драйвером роста стоимости компаний за пределами США. За 2017 год индекс MSCI All World ex-US в долларовом выражении превзошел S&P 500 почти на 500 базисных пунктов.

Вывод: если активы внутри фонда номинированы в разных валютах — вы дополнительно защищаете себя от риска девальвации.

Как диверсифицировать инвестиционный портфель

Диверсифицировать инвестиционный портфель можно, разбив его по активам, секторам экономики, странам, валютам и рискам.

Разбить по активам

Диверсификация финансового портфеля по активам необходима для того, чтобы в периоды кризиса экономики инвестиционный портфель не проседал слишком сильно. Если по одним активам доходность упадёт, то по другим останется прежней или вырастет. В сумме будет прибыль или потери будут не такие ощутимые.

Начинающим инвесторам можно вложить деньги сразу в акции, облигации, депозиты и фонды (ETF) — это основные инструменты, в которых легко разобраться.

Если хотите рисковать как можно меньше, в вашем портфеле обязательно должны быть облигации со стабильной купонной доходностью: корпоративные облигации, облигации федерального займа, государственные облигации России и США, желательно в объёме не менее 50% всех активов.

Более опытным инвесторам подойдут также фьючерсы и опционы — контракты на совершение сделок. Это более рискованные и непредсказуемые активы.

Разбить по секторам

Чтобы не потерять вложенные деньги, инвестиционный портфель важно распределить по секторам экономики.

Не бывает так, что все отрасли проседают, даже в период кризиса. Например, в 2020–2021 гг. в результате ограничений из-за пандемии Covid-19 пострадали многие сферы экономики, прежде всего нефтегазовая, туристическая и авиационная отрасли. В то же время компании агропромышленного комплекса, биоинженерии, фармацевтики и ритейла чувствовали себя прекрасно: их акции выросли в цене.

Разбить по странам и валютам

Распределяя активы по разным валютам, лучше приобретать доллары, евро и денежные знаки других стран регулярно, каждый месяц, неделю или чаще, чтобы ваш средний курс был максимально выгодным.

Что касается диверсификации портфеля ценных бумаг по странам, для начинающего инвестора подойдёт отечественный рынок, а по мере роста капитала можно осваивать и зарубежные.

Покупая активы разных стран, вы уравновешиваете политические и экономические риски, особенно на долгосрочную перспективу.

Выбирая ценные бумаги иностранных компаний, ориентируйтесь на международные инвестиционные рейтинги и доступность информации по активам.

Разбить по рискам

Портфель разбивают по рискам в зависимости от надёжности инвестиционных активов.

К облигациям с минимальным риском дефолта относятся облигации федерального займа Министерства финансов РФ, корпоративные облигации застройщиков, энергетиков, автопроизводителей с высоким потенциалом.

К рисковым активам относятся акции, но по ним можно получить больше дохода. Благодаря диверсификации инвестиций вы можете обеспечить себе гарантированный доход по облигациям и одновременно иметь возможность получать высокую прибыль по акциям и другим ценным бумагам.

Есть ли у диверсификации минусы?

В мире нет ничего идеального. У стратегии распределения рисков тоже есть недостатки. Новичкам будет непросто изучить различные классы активов, чтобы понять их нюансы, сильные и слабые стороны. Ещё большие сложности может вызвать оценка рисков. Профессиональная помощь в этих вопросах бывает полезна, но требует денег, которые новички не всегда готовы потратить. Кроме того, даже опытные аналитики не могут со стопроцентной точностью предсказать ваше инвестиционное будущее.

Диверсификация — наиболее эффективный и доступный каждому способ снизить потенциальные убытки. У тех, кто пренебрегает распределением активов, гораздо больше шансов не только разочароваться в инвестировании, но и потерять деньги.

Теория теорией, но, чтобы стать настоящим профи, нужно практиковаться. Начните сейчас — откройте торговый счёт в «Открытие Брокер». А с программой лояльности O. InveStore! вы можете получать бонусы и кэшбек за торговлю на бирже!

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *