Ipo фридом финанс что это

Согласно теории, хорошую прибыль можно получить во время покупки акций в первичное размещение. В действительности, обычному физическому лицу сложно принять участие в IPO. Как участвовать в IPO в Freedom Finance, какие условия, тарифы и доходность? Обо всем этом в нашей статье.

Перейти на сайт Freedom Finance

  • Сложности участия в IPO
  • Преимущества участия в IPO с Freedom Finance
  • Как принять участие в IPO с Freedom Finance?
  • Открыть счет Фридом Финанс: в РФ, в Белизе, на Кипре.
  • Пошаговая инструкция инвестиций в IPO через Freedom Finance
  • Тарифы и условия IPO в Freedom Finance
  • Видео обзор брокера Freedom Finance
  • Статистика доходности компании «Freedom Finance»
  • ТОП-10 самых успешных IPO Freedom Finance
  • Нужно ли держать акции после завершения Lock-up?
  • Видео — как участвовать в IPO в Freedom Finance

30 августа 2020, 10:56

На текущий момент, Фридом Финанс является крупнейшим брокером в России по предоставлению IPO в мире.
IPO последние пару лет показывает +-100% годовых, в зависимости от стратегии.

Скриншот из брошюры Фридом Финанс о сделках в IPO:

А как с такой услугой у зарубежных брокеров?

Условия Фридом Финанс на текущий момент:
Порог входа — от 2000$ в заявку на сделку.
Аллокация (процент удовлетворения заявки на покупку акции при первичном размещении акций) — от 5 до 95%, в зависимости от спроса на рынке на конкретное IPO.

А какие условия у других мировых брокеров с предоставлением доступа к IPO?
Порог входа — обычно 500 000$ в одну сделку. Практически все брокеры в США не предоставляют эту услугу частным инвесторам. Известный в России Interactive Brokers вообще не предоставляет доступ к IPO в США.
Аллокация — от 0,1% до 5% максимум, в зависимости от спроса.

У меня появились вопросы:
1. Почему так происходит?
2. Как Фридом Финанс удалось стать мировым лидером по условиям в сегменте IPO в мире (аналогов в мире с такими условиями не нашел)? 
3. Зачем брокеру делиться прибылью с клиентами по отличным IPO, если он сам сможет на них хорошо заработать?

В моем окружении есть две противоположные версии, почему такое возможно.

Как думаете вы, почему так?

Перед тем, как написать свои версии, хотелось быть собрать обратную связь от вас.

Это позволит мне дополнить мои версии, или добавить третью.

Напишите ваше мнение в комментариях, спасибо!

P.S.
На смарт-лабе только часть постов, остальные — в телеграмм. 
(некоторые смартлабчане не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Что это такое, стратегия и правила фонда, во что инвестирует?

Стратегия простая: фонд инвестирует во все доступные брокеру Freedom Finance IPO, размещая в каждое по 10% от капитала. В зависимости от аллокации, какая то часть средств высвобождается и идет в следующие размещения. Все свободные денежные средства размещаются в высоколиквидные ОФЗ.

То есть фонд не занимается активным управлением, а инвестирует сразу во все доступные IPO у брокера Freedom Finance. Такой подход исключает влияние управляющего на формирование портфеля, но усредняет доходность к средней доходности всех IPO за последние 3 месяца. Частично отбор выполняет сам брокер, так как он дает доступ не ко всем размещением, это и является единственным фильтром при выборе бумаг в портфель.

Через 93 дня после размещения, бумаги продаются фондом, независимо от изменения цены акций. Состав фонда каждый 3 месяца полностью обновляется!

Если доля одной акции превысила порог 13%, то часть акций продается досрочно, снижая долю до 13%. Этот порог динамически изменяемый, на данный момент прописаны такие условия:

  • с 1 января 2021 года — 12% СЧА,
  • с 1 июля 2021 года — 11% СЧА,
  • с 1 января 2022 года — 10% СЧА

Этот порог не распространяется на денежные средства и денежные эквиваленты (ОФЗ), то есть их может быть больше указанного порога.

На текущий момент часть средств фонда уже задействованы в размещении, и покупая фонд, инвестор приобретает уже готовую корзину прошедших IPO компаний в течение предыдущих трех месяцев. Но корзина будет постоянно обновляться — акции, удерживаемые больше 91 дня будут продаваться, и деньги участвовать в новых IPO.

Initial Public Offering (IPO) — процесс перехода компании от частной к публичной. Публичной — значит владеть долей в акционерном капитале компании может любой желающий.

  • Привлечение акционерного (вместо долгового) капитала для дальнейших инвестиций в развитие
  • Возможность первоначальным владельцам компании выйти частично или полностью из компании (в простонародном, «обкешиться»)
  • Получить рыночную оценку компании, повысить ликвидность

Первичное размещение может быть как и супер успешным (Zoom, Ozon, Snowflake, Airbnb), так и провальным (UBER, Lyft, Xiaomi итд). Требуется аналитика

IPO-лихорадка прошедшего года мало кого из инвесторов оставила равнодушным. Кто то пребывает в эйфории от результатов, экстраполируя полученные сотни процентов на будущие годовые доходности, и уже решает на что потратит сверхдоходы; кто то убеждает себя, что все это лохотрон и игра в музыкальный стул, и, щеголяя цитатами из книг про кризис 2000х годов, пророчит обвал и общее разочарование. Тем не менее игнорировать этот хайп нельзя, и лично для меня, участие в нем на небольшую сумму никак не противоречит основной концепции долгосрочного накопления капитала в полу-пассивном режиме.

Всплеск IPO-активности в 2020 году — к чему бы это?

Более 80% компаний, вышедших на IPO с 2018 года — убыточны. Это рекордный показатель за всю историю наблюдения с 1980 года

«Фридом Финанс» заработала рекордную прибыль за счет проведения пре-IPO «СПБ Биржи», на продаже акций инвесткомпания выручила более $150 млн. Таким образом, вся биржа оценена более чем в $1,5 млрд и предстоящее размещение не предлагает большой upside участникам, купившим ее акции до IPO. Драйвером для роста может стать готовящееся в следующем году размещение на NASDAQ. Однако с ним следует поторопиться: на рынке слишком много рисков, которые грозят глубокой коррекцией, отмечают эксперты.

В сентябре на пре-IPO «СПБ Биржи» инвесткомпания «Фридом Финанс» через ЗПИФ «СПБ фонд» реализовала «примерно 15 млн» акций торговой площадки «15 тыс. инвесторов», следует из отчетности материнской Freedom Holding за третий квартал. На этой операции компания выручила $155,7 млн чистого дохода. Кроме того, пре-IPO позволило переоценить оставшийся пакет акций на балансе «Фридом Финанс» на $37,9 млн. В результате чистая прибыль от операций с ценными бумагами «СПБ Биржи» составила $179 млн, что составляет более 57% от общей выручки, полученной Freedom Holding.

Чистая прибыль холдинга в годовом сопоставлении выросла более чем в 8,5 раза, с $24 млн за третий квартал прошлого года до $205 млн этого»,— говорится в пресс-релизе «Фридом Финанс».

В сентябре ЗПИФ «СПБ фонд» под управлением близкой к «Фридом Финанс» управляющей компании «Восток-Запад» приобрел 11,6 млн акций «СПБ Биржи» (10,2% от капитала). После пре-IPO пакет, принадлежащий Freedom Holding, сократился до 3 млн акций (2,7%). Исходя из чистого дохода, полученного Freedom Holding, продажа акций без учета комиссии продавцов состоялась по цене $13,4 за штуку (около 1 тыс. руб.). Таким образом, вся торговая площадка была оценена чуть более чем в $1,5 млрд.

При продаже акций в сентябре «Фридом Финанс» «ориентировался на конкурентов», говорит источник “Ъ”, близкий к холдингу. Компания продавала акции «по той цене, которая была на вторичном рынке на тот момент», в «этом диапазоне» продавали и другие участники рынка, отмечает собеседник “Ъ”. Пре-IPO биржи также организовывали «Атон» и ITI Capital (см. “Ъ” от 24 сентября), там не ответили на запросы “Ъ”.

По словам нескольких собеседников, близких к акционерам биржи, на большой upside участникам пре-IPO рассчитывать не приходится.

Хотя «прайсинг на локальном размещении еще не известен, не исключено, что будет не сильно отличаться» от цены, по которой проходили предложения от участников рынка в третьем квартале, отмечает один из них. «»СПБ-биржа» не будет жадничать, оставляя инвесторам, принявшим участие в IPO, upside»,— говорит другой собеседник. О том, что организаторы предлагают оценку, близкую к сделкам на пре-IPO, знает еще один человек, близкий к одному из брокеров. Другие собеседники “Ъ” настаивают, что пока говорить о цене преждевременно. «Об IPO будет объявлено на этой неделе, а само размещение состоится после 18 ноября», — отмечает один из них.

«СПБ Биржа» в рамках локального IPO планирует привлечь в капитал $150 млн. Часть средств планируется направить на докапитализацию инфраструктурных организаций — «Бест Эффортс банка», являющегося расчетным депозитарием, и НКО «Клиринговый центр МФБ», являющегося центральным контрагентом. В первом полугодии 2022 года планируется провести размещение на американской бирже NASDAQ (см. “Ъ” от 18 октября). Ранее сообщалось, что менеджмент торговой площадки рассчитывает, что стоимость «СПБ Биржи» может составить $1,8–2,5 млрд (см. “Ъ” от 19 мая).

К весне, когда может быть размещение на NASDAQ, за счет роста «СПБ Биржи» ее оценка может вырасти до $2,2–2,5 млрд, полагает один из собеседников “Ъ”. Таким образом, по нижней границе upside может составить более 40%. «Рынок продолжает ждать серьезной коррекции на мировых площадках в 2022 году, и сегодняшние оценки биржи могут оказаться нерелевантны»,— говорит топ-менеджер одной из управляющих компаний.

«Впечатление, что все уже слишком дорого, возникло давно, и серьезная коррекция по всем законам рынка должна уже была начаться»,— отмечает гендиректор «Ронин Траст» Сергей Стукалов. Тем не менее, по его словам, «заливаемые деньгами рынки» продолжают расти, что накапливает риски еще большего падения. «Сказать, когда оно случится, вряд ли кто возьмется, поскольку стимулы продолжаются,— поясняет эксперт.— И в данном случае с размещениями акций как в России, так и на зарубежных площадках стоило бы поторопиться».

«Коммерсантъ FM» продолжает цикл программ про IPO: на этот раз экономический обозреватель Олег Богданов и аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Ален Сабитов обсудили запланированное на 2019 год публичное размещение компании Uber. Недавно компанию оценили в $120 млрд.

— Добрый вечер. Подводим итоги и говорим об IPO на глобальных рынках. Сегодня был день снижения: в Нью-Йорке индексы падают почти на 1%, NASDAQ — на 1,7%. Это связано с прогнозами по производству новых телефонов Apple: продаж в азиатском регионе меньше, компания снижает планируемые объемы производства. На европейских рынках индексы потеряли 0,7%. У нас устойчивая ситуация: на 0,1% упал индекс РТС, российский рубль и вовсе начал подрастать, несмотря на снижение на 1% цен на нефть. Ну и, конечно, индекс домостроителей в США снизился на 8 пунктов, это максимальное падение за последние четыре года.

Далее рынок IPO. Сегодня мы будем обсуждать предстоящее публичное размещение акций компании Uber. У нас на связи аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Ален Сабитов. Добрый вечер!

— Добрый вечер, Олег.

— IPO Uber будет масштабным событием для всего рынка. Давайте поговорим о его параметрах: что ожидают инвесторы, как относятся к этой компании?

— IPO Uber в первую очередь интересно тем, что оно подразумевает фантастически высокую оценку. По последним данным Morgan Stanley, Uber оценивается в $120 млрд. К тому же, это одна из первых крупных компаний из так называемой sharing economy — экономики совместного потребления. Революционный подход Uber, к которому мы все привыкли и пользуемся, навсегда изменил наше представление о том, как мы должны использовать окружающие нас вещи. IPO — это как раз прекрасная возможность получить дополнительную выгоду от такого развития.

— Скажите, пожалуйста, есть какие-то данные по доходам компании, макроэкономические показатели, на основании которых можно сказать $100 млрд — это дорого или дешево?

— Uber — непубличная компания и не обязана отчитываться, но буквально на днях вышел доклад компании за третий квартал, что можно рассматривать как подготовку к IPO, и мы увидели рост выручки на 38%, прибыли в этом квартале пока нет, скорее всего, компания убыточная. Но это не должно пугать инвесторов: маржа чистой прибыли в третьем квартале составила минус 36%, год назад была минус 72%, есть позитивная динамика. Плюс, о чем мы опять же говорили ранее в выпусках, IPO – это про долгий срок, для тех инвесторов, кто вкладывается в него, прибыль в краткосрочном периоде не так важна.

Читать также:  СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

— Ален, чтобы дать понять нашим слушателям, долгий срок — это сколько? На какой период нужно ориентироваться: год, два, пять лет?

— Как минимум, два года. Конкретно про Uber, по нашим оценкам, если у компании все получится с развитием автономного транспорта, на горизонте уже двух лет вполне вероятен выход в плюс, и примерно такой горизонт инвестирования был бы актуален. Когда инвестируешь в IPO, прибыль, в принципе, можно получить моментально, но ориентироваться все же нужно на дальнюю перспективу, она в некотором смысле важнее. Если мы посмотрим, например, на Tesla — а это, наверное, самый близкий пример, тоже компания нового формата — в последний год она торговалась с капитализацией больше $50 млрд, не показывая никакой прибыли, и тут нет ничего страшного.

— Как я понимаю, Tesla в большей степени сейчас зависит от информации, которая окружает компанию. И с точки зрения инвестиций в Uber беспокоит то, что по ее принципу могут многие работать.

— Компания создала первую такую глобальную систему, у нее очень много данных на этот счет. И то, что мы называем «уберизацией всего вокруг», и рост sharing economy пошли пошел от Uber: она здесь пионер, безусловно, у нее есть преимущество первого хода. Даже на тех рынках, с которых компания выходит из-за конкуренции: закрылась сделка с «Яндекс.Такси» или в Китае — она сохраняют долю в бизнесе, на базе этой платформы все равно будет генерировать выручку.

— Но я вспоминаю ситуацию с Nokia: сначала она была лидером в области мобильных телефонов, а теперь находится уже далеко от лидирующих позиций. В общем, в ближайшие пять лет точно есть потенциал для инвестиций в Uber, как вы считаете?

— Да, и Uber не собирается останавливаться в развитии: инвестирует в аренду электросамокатов, велосипедов, и в самое перспективное — беспилотный транспорт, в случае прогресса в этом направлении компания может добиться больших успехов. То есть IPO Uber, по нашему мнению, дает инвесторам доступ, во-первых, к новому рынку sharing economy, а во-вторых, к потенциальному рынку автономных автомобилей. IPO — это в принципе интересно, потому что вы становитесь партнерами новых перспективных проектов, которые показывают темпы роста выручки на несколько десятков процентов в год, что сложно увидеть на рынке сейчас.

— Понятно. Спасибо большое, Ален! Мы подводили итоги дня, у нас на связи был Ален Сабитов, аналитик инвестиционной «Фридом Финанс», у экспертов компании вы можете узнать все новости и интересную информацию об IPO.

Вопрос, интересующий многих начинающих и не только инвесторов — как участвовать в IPO через Фридом Финанс? Теория гласит, что первичное размещение акций может принести неплохую прибыль. Однако на практике, физическим лицам совсем не просто стать участниками ІРО.

Препятствий на их пути может быть несколько:

  • со стартом ІРО спрос на акции значительно возрастает и превышает предложения;
  • наиболее выгодные предложения достаются крупным игрокам, а не физическим лицам;
  • выявить доходные сделки среди огромного количества предложений способны только действительно опытные инвесторы — не стоит забывать, что прибыльным станет далеко не каждое размещение.

Эксперты утверждают, что лучший способ для физических лиц поучаствовать в ІРО — сделать это в составе крупной инвестиционной компании. Именно такой является Freedom Finance, осуществляющая свою деятельность на рынке ІРО с 2012 года.

При желании, каждый начинающий инвестор без квалификации может стать участником ІРО через Фридом Финанс. Как это сделать? Ответ на этот и другие вопросы — далее.

В чем состоит выгода инвестора, участвующего в ІРО через Фридом Финанс?

Если говорить о проблемах, ожидающих физических лиц, решивших принять участие в ІРО, то основной можно назвать низкую аллокацию (под этим словом подразумевают процент акций, который получит покупатель, от общего объема своей заявки).

Объяснить этот процесс можно на простом примере:

  • в процессе ІРО инвестором подается заявка на покупку ста акций;
  • это предложение невозможно удовлетворить, так как спрос на первичные акции очень высокий — в итоге, инвестор получает не более 25 акций;
  • аллокация, в данном случае, составила 25%.

Кто-то может сказать, что 25% — это мало, однако это не так. Частный инвестор может не получить вообще ни одной акции, когда речь идет о популярном ІРО. Чтобы предотвратить этот риск, рекомендуется действовать сообща с крупным инвестором, который отлично знает рынок ІРО.

Фридом Финанс — как раз такой инвестор, способный оказать поддержку и помощь своим клиентам, которые не рискуют участвовать в ІРО самостоятельно. Этот брокер собирает на ІРО акции, а затем предлагает их клиентам.

Заявки участников размещаются в едином котле, поэтому условия покупки акций улучшаются. В итоге, аллокация у Фридом Финанс всегда выше, чем у остальных брокеров.

Ipo фридом финанс что это

В чем состоит выгода инвестора, участвующего в ІРО через Фридом Финанс?

Преимущества сотрудничества с Фридом Финанс

Воспользоваться услугами этого брокера стоит всем инвесторам, независимо от их опыта и знания рынка ІРО.

Преимущества сотрудничества следующие:

  • Фридом Финанс осуществляет предварительный отбор первично размещаемых акций. Компания сразу же отсеивает заведомо убыточные предложения, а все средства вкладывает в наиболее перспективные варианты инвестирования.
  • Многих начинающих инвесторов волнует вопрос, нужна ли квалификация для участия в ІРО — так вот, Фридом Финанс ее не требует. Покупателю даже не обязательно владеть большим капиталом, чтобы начать инвестировать.
  • Вы станете участником пассивного инвестирования через биржевой ПИФ — то есть, выполнение всей работы на себя берет управляющий фонд.
  • Компания Фридом Финанс осуществляет свою деятельность на основании лицензии Центробанка, также имеется лицензия CySEC. Другими словами, этот брокер соответствует всем требованиям отечественного регулятора, а также нормам Евросоюза.

Важно: Участие в ІРО через Фридом Финанс обеспечивает равные шансы и мелким, и крупным инвесторам. Каждый клиент этой компании пользуется аналитической поддержкой экспертов и получает высокую аллокацию.

Как участвовать в ІРО с Фридом Финанс?

Что нужно для участия в ІРО начинающему брокеру? Фридом Финанс предлагает своим клиентам следующие условия:

  • Инвестор будет использовать биржевой фонд ІРО брокера — для этого следует приобрести сформированные управляющей компанией паи фонда. Воспользоваться данным вариантом стоит инвесторам, которые стремятся получить прибыль на первично размещенных акциях, однако не желают вникать во все нюансы процесса.
  • Инвестор будет контактировать с самим брокером — то есть, инвестор (физическое лицо), выберет ІРО для участия самостоятельно. Этот вариант подойдет тем, кто желает действовать независимо.

Швец Вячеслав, биржевой консультант: Чтобы покупать входящие в ІРО акции компаний через Freedom Finance, инвестор должен зарегистрировать предварительно свой счет у этого брокера. Для этого необходимо подготовить некоторые документы — отсканировать гражданский паспорт, отсканировать документ о прописке, а также предоставить номер налогоплательщика.

Как подавать заявку для участия в ІРО?

Участие в ІРО через Freedom Finance осуществляется в несколько этапов:

  • Далее необходимо заполнить анкету и указать в ней личную информацию.
  • На ваш номер телефона будет отправлено сообщение для удаленного подписания договора с Фридом Финанс.
  • По истечению 15 минут вы получите сообщение об открытии персонального счета.
  • Счет необходимо пополнить на сумму, необходимую для участия в ІРО — сделать это можно любым удобным способом (депозит должен быть не менее 2 тыс. долларов).
  • Так как Freedom Finance покупает акции на американском рынке, необходимо средства, находящиеся на счету, конвертировать в доллары.
  • Следует найти в личном кабинете раздел ІРО, выбрать из предложенного списка компанию, затем перейти по кнопке “Участвовать в ІРО”.

Как видите, это несложный процесс, не требующий от начинающего инвестора особых навыков или подготовки. Все операции проходят в считанные минуты — главное, указать правильные данные и полностью заполнить анкету на сайте.

Ipo фридом финанс что это

Как подавать заявку для участия в ІРО?

Благодаря Фридом Финанс, участие в ІРО становится все более доступным самому широкому кругу людей. Этот брокер предлагает наиболее оптимальные условия сотрудничества своим клиентам. Чтобы пройти регистрацию для участия в ІРО, нужен минимальный набор документов.

Кроме того, инвесторам не приходится подтверждать собственную квалификацию, так как она попросту не требуется. Единственное условие, которое может показаться слишком жестким некоторым новичкам, только делающим первые шаги в сфере инвестирования — им необходимо положить на личный счет депозит, сумма которого не должна быть ниже 2 тыс. долларов.

Впрочем, и это условие является выполнимым. Главное же преимущество сотрудничества с Фридом Фриланс — вам не нужно обладать какими либо навыками и опытом инвестирования, ведь при необходимости, поддержку обеспечат аналитики компании.

В 2020 году на Московской бирже появился уникальный для российского рынка фонд, который вывела на торговую площадку инвестиционная компания «Фридом Финанс» вместе с УК «Восток-Запад». ЗПИФ «Фонд первичных размещений» инвестирует в один из самых рискованных и доходных классов активов – IPO на американских площадках (первичные размещения акций на бирже). О том, почему этот ПИФ стал одним из самых ликвидных и популярных у инвесторов, а также о перспективах движения его котировок рассказывает Александр Воронов, директор филиала инвестиционной компании «Фридом Финанс» в Красноярске.

«Фонд первичных размещений» (ЗПИФ ФПР) вкладывает деньги в компании на самом старте, держит акции три месяца (локап-период), продает их и вкладывается в новые IPO. На свободные средства приобретаются облигации, обеспечивая дополнительную купонную доходность.

С момента старта торгов на Московской бирже в июле 2020 года фонд стал одним из самых популярных ПИФов среди российских розничных инвесторов, средние объемы торгов доходят до 700 млн руб. в день. Интерес вполне объясним, ЗПИФ ФПР – уникальный продукт не только на российском, но и на мировом рынке. Существует несколько зарубежных фондов, которые отслеживают бумаги новых эмитентов, однако не с самого начала. Так, наиболее близкий по структуре к российскому фонду ETFRenaissanceIPO приобретает акции через несколько дней после первичного размещения. Но за это время цена уже может сильно вырасти, то есть владельцы паев получат меньшую доходность по сравнению с теми, кто вложился на самом старте. Пайщики «Фонда первичных размещений» получают абсолютно такую же доходность, как и инвесторы, участвующие в IPO напрямую. Кстати, бумаги фонда можно купить и в долларах – с сентября 2020 года ЗПИФ также торгуется на Санкт-Петербургской бирже под тикером FIPO.

Еще одно преимущество фонда – доступность первичных размещений для любого инвестора. Российское законодательство запрещает участвовать в IPO неквалифицированным инвесторам (то есть людям без специального образования, опыта торговли на бирже или суммы в 6 млн руб. на брокерских счетах). В результате они вынуждены или совсем отказываться от этого вида инвестирования, или открывать дополнительные счета у зарубежных брокеров, где значительную часть прибыли могут съедать комиссии. ЗПИФ ФПР решает эту проблему. Приобрести паи может абсолютно любой инвестор, стоимость пая составляет меньше 3 000 руб. Продать бумаги фонда на бирже при необходимости также можно в любое время.

Пайщики этого фонда имеют даже некоторые преимущества перед инвесторами, участвующими в размещениях напрямую. Так, им не нужно подавать заявку на каждое новое IPO и платить соответствующую комиссию, потому что они как бы «резервируют» за собой участие во всех размещениях, которые будут отбирать управляющие фонда. Инвестирование через ЗПИФ ФПР также снижает риск, который несет в себе IPO как класс активов. Хотя большинство IPO в последний год показали выдающуюся динамику, акции некоторых компаний на старте торгов могут и упасть. Фонд вкладывается сразу в несколько размещений, то есть диверсификация позволяет снизить риск любых сильных колебаний бумаг. Иными словами, даже если котировки одного эмитента снизятся, фонд «вытянет» рост других.

Читать также:  Какова политика отпусков для ИП, и где я могу ее найти?

За неполный год фонд показал впечатляющую динамику, прибавив почти 190 %. Такому росту есть несколько причин. Во-первых, удачное время запуска, летом американский рынок все еще восстанавливался после серьезной мартовской коррекции. С тех пор подорожали практически все акции, а бумаги компаний, только выходивших на биржу, показали еще более впечатляющие результаты.

Во-вторых, успеху во многом способствовал настоящий бум IPO. 2020 год стал рекордным по количеству первичных размещений (хотя его, скорее всего, обгонит 2021-й, но об этом позже), на биржу вышли сотни компаний, большинство из которых сейчас торгуется выше своей стартовой цены. Если брать статистику с 2012 года, средняя доходность IPO, в которых рекомендовала участвовать ИК «Фридом Финанс», по итогам трехмесячного периода составила 72 %.

Бум IPO продолжился и в начале 2021 года, по сути, создав на рынке размещений прецедент. Дело в том, что январь и февраль традиционно считаются месяцами затишья, однако в текущем году за первые два месяца разместились десятки компаний. Вероятно, часть из них просто не успела провести листинг в прошлом году и перенесла IPO на начало 2021-го.

В-третьих, фонд благодаря своей уникальности стал невероятно популярным среди розничных инвесторов, желающих купить паи оказалось намного больше, чем желающих продать. Временами маркетмейкер просто не справлялся с ажиотажным спросом, и цена органично стремилась вверх, превышая стоимость чистых активов внутри самого фонда.

К началу марта рост бумаг «Фонда первичных размещений» замедлился, а затем котировки начали опускаться. Пайщики, привыкшие к постоянному росту в портфеле, забеспокоились, а некоторые даже стали говорить о том, что фонд «сдулся». Однако на самом деле у этого явления вполне понятные причины. Так, наступила небольшая пауза в «конвейере» размещений. Наконец провели листинг все, кто планировал IPO еще в прошлом году. Традиционный сезон размещений начинается как раз весной-летом, то есть сейчас мы наблюдаем естественное затишье. Заканчиваются локап-периоды у компаний, которые выпустили акции в начале текущего года. Некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль и продать паи.

Из-за временного затишья на рынке размещений немного сменился и состав активов внутри фонда. Так как в фонд пришло много денег, а инвестировать их пока некуда, их вложили в облигации федерального займа. Это консервативный инструмент, который, конечно, не приносит такой доходности, как IPO, однако это лучше, чем держать кэш под ноль процентов и позволять деньгам обесцениваться. Большая доля ОФЗ не является частью стратегии фонда, как только появятся новые IPO, деньги будут вложены в них.

Также на некоторое снижение котировок повлияла допэмиссия паев фонда. Это было сделано, чтобы удовлетворить высокий спрос инвесторов и чтобы цена бумаг фонда «не улетала» от своей справедливой стоимости (для фонда это стоимость чистых активов внутри него).

Фактически сейчас у инвесторов есть хороший шанс зайти в ЗПИФ «Фонд первичных размещений» по справедливой цене, не переплачивая за популярность и высокий спрос на фонд. Одно из главных правил инвестора – «покупай дешево, продавай дорого». Совсем скоро начнется новый сезон публичных размещений компаний. Среди них есть довольно интересные эмитенты, в том числе Instacart, Robinhood, GitLab и другие. Не исключено, что фонд не только вернется к своим прежним значениям, но и обновит рекорды.

Подробнее об инвестициях в фонды и акции вы можете узнать в офисе ИК «Фридом Финанс»:

Тел. +7 (391) 204-65-06

ООО ИК «Фридом Финанс», ОГРН 1107746963785, г. Москва, 1-й Красногвардейский проезд, д. 15, 18-й этаж, офис 18.02, лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.

Информация в данной статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям), в приведенной информации не принимаются во внимание ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды.

Открыть счет Фридом Финанс

Для того, чтобы принимать участие в IPO в РФ, необходимо иметь статус квалифицированного инвестора. Если у вас нет возможности получить этот статус, то лучшим вариантом будет открытие счете на Кипре. В этом случае не нужно получать статус КИ и можно сразу принимать участие в IPO.

Счет в Белизе в Freedom Finance, подходит для тех, кто хочет инвестировать выше 50 000$. Если на счету будет меньше средств, то с вас будут брать ежедневную комиссию.

Открыть счет в РФ https://ru.freedom24.com/

Открыть счет на Кипре (Рекомендуем) https://tradernet.com/

Статистика доходности компании «Freedom Finance»

Покажем вам несколько показателей:

  • 96 успешных сделок с IPO  с 2012 года.
  • 72% сделок принесли хорошую прибыль.

Доходность рассчитывают на конец периода Lock-up. То есть вы можете получить прибыль без форвардных контрактов. Все, что вам нужно это выждать 93 дня и продать бумаги на рынке.

Ipo фридом финанс что это

Почему Freedom Finance?

Как купить паи фонда ЗПИФ ФПР?

Купить можно у любого брокера, дающего доступ к Московской, Санкт-Петербургской, Казахстанской бирже. Например через: Сбербанк брокер, Альфа-Директ, Открытие, ВТБ, Финам, БКС, Фридом Финанс.

Исключение составляет брокер Тинькофф, вероятно из за наличия конкурирующего фонда.

Для этого достаточно ввести в поиск тикеры:

  • ЗПИФ ФПР или FPR для покупки на мосбирже
  • FIPO, для покупки в долларах на СПБ
  • или ISIN: RU000A101NK4

Комиссия при покупке на бирже — обычная биржевая у Вашего брокера. При покупке на СПБ как правило комиссии Выше, поэтому лучше покупать на Московской бирже, в рублях. И ликвидность в рублях выше.

Так же можно участвовать напрямую в допэмиссии паев фонда, таким образом можно не платить премию в 5-20% покупая паи на вторичном рынке. Для этого нужно подать заявление в УК на участие в допэмиссии в указанные сроки. О допэмиссии фонд обязан предупреждать заранее, необходимо следить за документам на сайте УК. Или можно договориться с менеджером, чтобы он сообщил о начале периода выдачи доп.паев.

Преимущества участия в IPO с Freedom Finance

Самая главная проблема это маленькая аллокация. То есть, процент акций, который получает покупатель, крайне маленький, относительно общего объема заявки. Давайте на примере:

  • В ходе IPO, вы выставили заявку на приобретение 100 акций.
  • Из-за высокого спроса на всех не хватает бумаг и у вас появляется только 20 акций.
  • Это означает, что аллокация составляет 20%

На самом деле, даже 20% это хороший показатель. Если IPO популярно, то для частного инвестора может не оказаться акций вообще. Поэтому, для повышения шансов получения акций, лучше всего присоединиться к крупному брокеру, который специализируется на участии в IPO.

К таким компаниям и относится Freedom Finance. Броке помещает все заявки в один пул, благодаря чему обеспечиваются хорошие условия сделки.

Дополнительные преимущества компании

Для каждого клиента обеспечивает экспертная аналитическая поддержка. По факту, компания уравнивает шансы всех инвесторов, как крупных, так и мелких.

Ipo фридом финанс что это

Мое мнение по фонду ЗПИФ «Фонд первичных размещений»

Удивительно, но это единственный и лучший способ в мире поучаствовать в МММ IPO-лихорадке в максимально пассивном режиме. У фонда есть и плюсы и минусы, но ввиду отсутствия альтернатив и больших ограничений у самостоятельного участия, он является единственным выбором. Для себя я вижу смысл участвовать только спекулятивно, на короткое время и не рассматривать данный фонд к покупке в пенсионный долгосрочный портфель.

Сам я участвую на незначительную для портфеля сумму, я это называю «гомеопатическая покупка». Вроде и не рискуешь основным портфелем — но немного хайпа все равно ловишь и перестаешь сожалеть об упущенной возможности.

Мой результат инвестирования в фонд ФПР — over 300% годовых, скриншот из сервиса intelinvest

В заключении, хочу привести цитату из книги Говарда Макса «О самом важном» рассказывающую о пузыре доткомов, и как никогда хорошо описывающую то, что происходит сейчас.

«Первоначальные публичные размещения технологических акций приводили к тому, что в день выхода на биржу акции дорожали на десятки, порой даже на сотни процентов. Конечно, они выглядели очень привлекательно. Первичное публичное размещение стало настоящей манией.
С точки зрения психологии особенно поразительно именно то, что происходило с первичными размещениями. Все выглядело примерно так: ваш сосед по офису рассказывает, что участвует в каком-нибудь IPO. Вы спрашиваете, чем занимается эта компания. Он отвечает, что не знает, но его брокер сказал, что в день выпуска цена этих акций удвоится. Вы говорите, что это смешно. Через неделю он рассказывает, что стоимость не удвоилась – она утроилась! И он по-прежнему не знает, чем эти люди занимаются. Еще немного – и устоять уже трудно. Вы понимаете, что все это бессмысленно, но надо же что-то делать, чтобы не выглядеть глупцом. Поэтому вы инвестируете в несколько сотен акций в следующем IPO, представляя яркий пример капитуляции, а костер разгорается сильнее от притока таких же, как вы, новообращенных»

Подумайте лишний раз, почему Вас так привлекают IPO, нужно ли оно Вам, и готовы ли Вы оказаться тем, кому не хватит стула в детской игре, когда музыка закончит играть?

Исходное изображение взято с сайта 34374.info

Как определить премию и недооценку

Для этого нужно знать расчетную цену пая на текущий момент — стоимость всех активов фонда, деленное на количество выданных паев. С отставанием эта информация публикуется на сайте УК, в разделе раскрытия информации. Можно сравнить ее с текущей рыночной ценой на бирже самостоятельно.

В реальном времени, эту разницу пытаются посчитать энтузиасты фонда, создав вот такую таблицу, в которой примерно подсчитывается текущая расчетная цена в рублях и долларах, и сравнивается с биржевой ценой. Как итог — можно примерно видеть премию/дисконт перед принятием решения о покупке.

Премия рыночной цены пая к стоимости активов на данный момент — около 18%

Полагаю что при переходе рынка IPO к депрессии, будет наблюдаться обратная ситуация — дисконт, таким образом, желающие «выскочить» на падении, будут продавать паи дешевле стоимости активов фонда.

Сравнение с другими фондами ETF на IPO

Все остальные фонды и ETF предлагающих участие в IPO, в отличие от ЗПИФ ФПР, на самом деле не предлагают участие в первичном размещении, а покупают акции уже после размещения на вторичном рынке (по цене выше или ниже цены размещения), и в этом состоит их главный недостаток — они не являются прямым аналогом самостоятельным инвестициям в IPO.

Посмотрим основные ETF на IPO, которые доступны к покупке.

FPX — First Trust US Equity Opportunities ETF

  • покупает акции на 6-й торговый день после IPO, а продает на 1000-й день,
  • ручной отбор акций по заданным фильтрам
  • акции взвешены по капитализации

Renaissance IPO ETF

  • покупает акции на 6-й торговый день или после публикации первого квартального отчета; продает через 2 года,
  • акции взвешены по капитализации

TIPO (Тинькофф Индекс IPO)

Как видимо из особенностей работы фондов, они не являются конкурентами рассматриваемому фонду от Фридом Финанс. Есть еще ряд подобных ETF, отличающихся только географией, и суть у них та же.

Но всех их объединяет одно:

IPO — магия

Вся IPO-магия произошла в последний год! 15 лет до этого старейший фонд лишь слегка обыгрывал S&P500. Многие обратили внимание на IPO уже после того как безумный рост состоялся. Продолжится ли он в будущем? Большой вопрос.

Читать также:  10 для сдачи! учебные вопросы

Видео — как участвовать в IPO в Freedom Finance

https://youtube.com/watch?v=SXTp2OpV1mQ%3Ffeature%3Doembed

ТОП-10 самых успешных IPO Freedom Finance

Интересно, что компания Beyond Meat вышла на IPO  в 2019 году и через 3 месяца стоимость ее акций выросла на 576%.

Топ-10 самых успешных IPO. Таблица.

Ipo фридом финанс что это

Beyond Meat, самый успешный IPO Freedom Finance

Какая историческая доходность IPO?

Глядя на супер успешные IPO 2020 года, может показаться, что это золотая жила, и IPO всегда было и будет супер-доходной альтернативой покупки акций на вторичном рынке. Но это не так.

По данным профессора Jay Ritte из University of Florida, все не так радужно:

Доходность IPO на 5 летнем периоде с 1980 по 2016 год

Более 60% всех первичных размещений за период с 1980 по 2016 год принесли инвесторам убытки на горизонте в 5 лет. В период с 2000 по 2018 год на горизонте 6-ти месяцев инвесторы получили убыток, а на горизонте 5 лет получили прибыль, но все равно проиграли среднему рынку 2,2% в год

Ipo фридом финанс что это

Подробные исследования — , если кто то захочет покопаться.

Исторически, участвовать во всех подряд IPO — плохая идея. Но все меняется, когда приходит печатный станок и музыка начинает играть громче.

Варианты участия в IPO:

  • Участие напрямую в размещениях
  • Покупка фонда, участвующего в размещениях
  • Покупка фонда, покупающего компании сразу после IPO на вторичном рынке
  • Покупка SPAC (Special Purpose Acquisition Company — венчурные компании, чья единственная деятельность — поиск и слияние с компанией, с целью ее упрощенного выхода на IPO)

Нужно ли держать акции после завершения Lock-up?

Если ваша цель это долгосрочное инвестирование, то однозначно стоит:

  • Акции, с момента IPO принесли для своих владельцев 167,15% дохода.
  • С момента размещения, более 40 ценных бумаг вышли на доходность более 100%.

Ipo фридом финанс что это

Акции лучше оставлять после завершения Lock-Up

Больше всего прибыли принесли акции компании Coupa Software. С 2016 года их стоимость поднялась аж на 1600%. Эта компания разрабатывает ПО для анализа расходов предприятий.

Сложности участия в IPO

Причины, по которым физическое лицо имеет сложности в участи в IPO, такие:

  • Спрос на акции выше, чем предложение.
  • Далеко не каждое размещение принесет хорошую прибыль. Нужен хороший опыт.
  • Самые лучше условия достаются крупным инвесторам, а не частным лицам.

Ipo фридом финанс что это

Для того, чтобы иметь возможность принимать полноценное участие в IPO, необходимо присоединиться к крупной инвестиционной компании. Таким брокером является Freedom Finance. В этой статье мы расскажем о том, как принять участие в IPO с помощью «Фридом Финанс».

Пошаговая инструкция инвестиций в IPO через Freedom Finance

Шаг 1. Пройдите регистрацию на сайте freedom24. В этом примере мы рассмотрим открытие счета на Кипре. Вам нужно пройти проверку личности в соответствии с требованиями. От вас нужно:

  • паспорт (заграничный или РФ);
  • документ с указанием места жительства ( выписка из банка, например );
  • ИНН (вы можете уточнить его на сайте ФНС, по ссылке https://service.nalog.ru/payment/).

Ipo фридом финанс что это

Регистрация на Freedom Finance для участия в IPO

Аккаунт проверяют в течении нескольких дней. После активации вы получите уведомление и можете приступать к следующему этапу.

Шаг 2. Перейдите в свой личный кабинет и пополните баланс на сумму от 2000 долларов. Именно столько вам необходимо, чтобы принять участие в IPO. Пополнить баланс можно с помощью вашей карты или банковским переводом.

Ipo фридом финанс что это

Пополнение счета Freedom Finance

Шаг 3. В разделе «поручения» вам нужно выбрать пункт «Участие в IPO». После того, как вы выбрали компанию для покупке, необходимо ввести максимальную сумму возможной сделки. Фактический расход будет зависеть от аллокации в конкретном IPO, а неистраченные средства вернутся к вам на баланс.

Ipo фридом финанс что это

Заявка на участие в IPO Freedom Finance

Шаг 4. После окончания Lock-Up, вы сможете продать свои акции с помощью меню или оставить их в своем портфеле.

Ipo фридом финанс что это

Закрытие сделки по IPO на Freedom Finance

Тарифы и условия IPO в Freedom Finance

Для того, чтобы принять участие в IPO, необходимо иметь минимальный баланс в 2000 долларов. А при пополнении счета на сумму, свыше 15 000 от вас потребуют документы, подтверждающие происхождение этих средств.

Тарифы на участие в IPO через Freedom Finance

Ipo фридом финанс что это

Вывод акций в другой депозитарий

Комиссии фонда

  • Вознаграждение депозитарию и др. — 2% с учетом НДС
  • Прочие расходы — 1% с учетом НДС

Совокупные комиссии — не более 4% от СЧА в год, включены в расчет стоимости пая, инвестор ничего не платит дополнительно к стоимости пая при покупке.

Учитывая величину риска активов покупаемых фондом, такие высокие комиссии вносят мизерный вклад в конечный результат инвестора и являются реально низкими.

Видео обзор брокера Freedom Finance

https://youtube.com/watch?v=PpIZg_0GbbU%3Ffeature%3Doembed

Как принять участие в IPO с Freedom Finance?

Для частных инвесторов предусмотрено 2 возможных варианта работы:

  • С помощью биржевого фонда IPO Freedom Finance. Приобретаются паи фонда, который формирует управляющий. Этот способ подходит для тех, кто хочет зарабатывать без вникания в процесс.Тикер: PRIME.FF.FUNDS на ММВБ (в рублях)Тикер: FIPO.SPB на СПБ (в долларах)
  • Напрямую через брокера. В этом случае клиент сам принимает решение о том, в каких ему участвовать IPO. Прекрасный вариант для самостоятельных инвесторов.

Дополнительная информация

Календарь IPO, которые будут доступны у брокера Freedom Finance, и в которые будет инвестировать фонд ФПР — на сайте брокера.

Календарь ВСЕХ предстоящих IPO всегда можно посмотреть на сайте биржы , или по всем биржам на сайте

Хеджирование

Так фонд продает бумаги только спустя 3 месяца, то возможно Вы захотите продать какие то бумаги раньше. Это можно сделать самостоятельно путем открытия короткой позиции на другом брокере по акции, которую Вы держите через фонд (можно посмотреть долю этой акции в расчете на 1 пай, и продать в нужном количестве) и удерживать шорт до момента пока эту бумагу не продаст сам фонд.

Минусы фонда

Расхождение биржевой, рыночной цены с ценой активов внутри фонда. Это может быть как премия (переплата) к активам фонда, так и дисконт (недооценка). Сейчас, пока спрос ажиотажный — фонд торгуется с премией 10-20% к цене активов. Теоретически расхождение рыночной цены с расчетной должен устранять маркетмейкер, он собственно на этом и зарабатывает, но ввиду специфики активов внутри фонда, его возможности, как я понимаю, ограничены, или же маркет мейкер хочет больше зарабатывать на этой премии, не стараясь сужать спрэд, пока спрос высокий.

Очень размытая инвестиционная декларация

Если прочитать правила фонда, то может насторожить крайне широкий список инструментов, в которые фонд может инвестировать средства пайщиков.

  • Фьючерсы и опционы
  • паи (акции) иностранных инвестиционных фондов
  • акции и депозитарные расписки российских ииностранных акционерных обществ
  • долговые инструменты (ОФЗ, муни, корпораты, иностранные бонды, ипотечные сертификаты)
  • Обезличенные металлические счета (требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценных металлов по текущему курсу)
  • права требования из договоров, заключенных для целей доверительного управления в отношении всех указанных активов — как раз похоже на договор связанный с участием в IPO и так далее.

Правила описаны очень сложно и рядовому инвестору сложно, прочитав их, убедиться, что фонд ограничен в своих правах только инвестициями в декларируемые IPO. Возможно, это вынужденная мера, чтобы подобные инвестиции в IPO было возможным упаковать в ЗПИФ с соблюдением законодательства и требований регулятора, но все же надо иметь что свобода распоряжаться средствами пайщиков у УК максимальная.

Риск контрагента

Многие указывают на то, что все «акции» купленные на IPO через Фридом Финанс — на самом деле не акции, а форвардные контракты — обязательства брокера поставить акции по окончанию лока-ап периода. Если в течение этого периода брокер окажется неплатежеспособен, клиент несет риск потери активов, в отличие от обычных акций, покупаемых на организованном рынке, и записанных в депозитарии.

Но при попытке проверить этот факт, я не нашел подтверждений в документах, а техподдержка ИК «фридом финанс» заверила меня, что с первого дня поставляются акции, и что это можно подтвердить, запросив отчет брокера, в котором свежепоставленные акции будут в разделе «3.1 Ценные Бумаги за отчетный период». А форварды будут в разделе «3.3 Внебиржевые производные финансовые инструменты за отчетный период».

Если действительно до окончания лок-апа, фонд держит форварды вместо акций, то так как фонд вообще не держит бумаги дольше лок-ап периода, то по факту в составе фонда всегда находятся только форвардные контракты, и имущество такого фонда полностью разделяет риск банкротства брокера.

Еще раз открыл отчетность фонда, там действительно фигурируют акции а не производные инструменты, то есть этот риск сейчас отсутствует.

Акции на балансе фонда ФПР

Плюсы фонда

Фонд получает значительно более высокую аллокацию (процент удовлетворения заявки) по сравнению с инвестициями напрямую в IPO. Особоенно это заметно, если Ваш капитал небольшой и у Вас нет возможности «прокачивать» свой счет, повышая аллокацию.

При участии напрямую, Вы платите брокеру 3-5% за одну заявку, и если, повторяя стратегию фонда, продаете свои бумаги сразу по истечении 3 месяцев, то из за большого числа заявок, годовые комиссии составят 12-20% от проинвестированных средств. Фонд же берет ~4% в год от СЧА, и в эту сумму включены все внутренние расходы на совершение сделок.

Время

Огромная экономия времени, которая оправдана в случае, если Вы просто хотите поучаствовать в «IPO-лихорадке» на небольшую часть портфеля

Налоги и вычеты

Фонд не платит НДФЛ с продажи активов. Инвестор в фонд платит налог только при продаже фонда, как и в случае с обычной акцией или любым другим фондом, ETF.

При этом как и на любой торгуемый на организованном рынке фонд, действуют все льготы — льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) за удержание фонда более 3х лет, или вычеты по ИИС (фонд можно покупать на ИИС счете).

Доступность

Фонд можно купить через любого российского брокера, что значительно проще, чем самостоятельное участие в IPO через ограниченное число брокеров.

Порог входа на порядок ниже, чем при самостоятельном участии. На данный момент 1 лот ЗПИФа стоит ~3000р, в то время как самостоятельное участие требует капитала тысячи или десятки тысяч долларов.

Валюта

Активы внутри фонда и сам фонд номинированы в USD, хотя торгуется фонд в рублях. Это защищает инвестора от девальвации национальной валюты.

Диверсификация

Участие сразу во всех доступных IPO

Минусы прямого участия в IPO

Прямое участие в IPO размещениях имеет ряд сложностей, которые отталкивают тех, кто хочет поучаствовать на небольшую долю капитала и не хочет тратить на это много времени:

  • Необходимость изучать большое количество разных проспектов эмиссии, презентаций от брокеров, пытаясь выделить более перспективные
  • Смириться с низкой/нулевой аллокацией или пытаться «прокачивать» свой счет, чтобы повысить аллокацию (усиленно торговать; покупать и держать акции и другие продукты брокера; держать портфель не в виде денег, а в виде бумаг; генерировать повышенную комиссию брокеру; участвовать в как можно большем количестве IPO, даже если Вам это не нужно и так далее)
  • Терять на повышенных комиссиях за участие в каждом IPO по сравнению с комиссиями за покупку на вторичном рынке
  • В зависимости от брокера, поддерживать условия для получения статуса квалифицированного инвестора, оплачивать специальный тариф с абонентской платой, и так далее)
  • Ограниченный набор брокеров, среди которых сомнительные посредники без брокерской лицензии, разные условия по поставке акций, лок-ап периоду, итд.

В качестве альтернативы прямому участию, компания Freedom Finance совместно с УК «Восток-Запад» в 23.07.2020 открыла ЗПИФ «Фонд первичных размещений».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *