Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Виды облигаций федеральных займов

ОФЗ различаются параметрами (с индексируемым по инфляции купоном, с плавающим купоном, с амортизацией и др.

История рынка облигаций федеральных займов началась в 1995 году с выпуска ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК).

В 1996 году начали выпускаться ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД).

В 1998 году были введены в обращение ОФЗ с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК или ОФЗ-ФД), через которые проводилась реструктуризация (выплата) долгов по государственным краткосрочным облигациям, выпущенным до
дефолта 
17 августа 1998 года.

В 2002 году началась эмиссия ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ-АД).

В период 2015–2017 годов появилось три новых вида ОФЗ: ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), бескупонные ОФЗ (БОФЗ) и ОФЗ для физических лиц (ОФЗ-н).

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

По состоянию на апрель 2022 года в обращении находятся пять видов ОФЗ.

ОФЗ-ПД

Облигация федерального займа с постоянным купонным доходом имеет единую ставку для всех купонов на весь период до погашения, которая известна при выпуске. Купонный доход выплачивается два раза в год. По состоянию на апрель 2022 года на рынке обращаются 29 выпусков ОФЗ с купонными выплатами от 0,25% до 8,5% годовых и сроками обращения от трех до 30 лет, что может позволить инвестору составить портфель как для среднесрочной, так и долгосрочной стратегии.

ОФЗ-ПК

Облигация федерального займа с переменным купонным доходом, называемые также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA за определенный период — чем выше эта ставка, тем выше доходность по облигации, и наоборот. По некоторым выпускам также предусмотрена надбавка (фиксированная премия) к ставке купона. По состоянию на апрель на рынке обращается 16 выпусков ОФЗ-ПК, из них только у шести выпусков к купонам добавляются премии (называемые также спред, или маржа) к ставке RUONIA — от 0,4% до 1,6% годовых.

RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — это индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов на условиях overnight, отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования банками с минимальным кредитным риском. Проще говоря, RUONIA — это средняя ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу кредиты на один день. RUONIA рассчитывается с 8 сентября 2010 года ЦБ РФ по методике, разработанной Национальной валютной ассоциацией (НВА) на основе отчетных данных о депозитных сделках, которые были заключены ведущими российскими банками между собой в течение всего дня.

При выборе ОФЗ-ПК инвестору стоит внимательно ознакомиться с условиями расчета купонного дохода конкретной бумаги, а также обратить внимание есть ли так называемая премия (спред, или маржа) к ставке RUONIA.

Купонный доход по обращающимся на текущий момент на Мосбирже бумагам выплачивается два или четыре раза в год. Срок обращения облигаций с переменным купонным доходом — от 3 до 20 лет. Купонный доход данного вида ОФЗ меняется и заранее неизвестен. Бумаги относятся к категории структурных ценных бумаг, их можно купить только после прохождения тестирования.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

ОФЗ-ИН

Облигация федерального займа с индексируемым номиналом имеет фиксированный размер купона, но ее номинал изменяется в зависимости от инфляции. ОФЗ-ИН на профессиональном языке называют линкерами (от англ. Inflation-linked Bonds — облигации, привязанные к инфляции). Номинальная цена ОФЗ-ИН индексируется в зависимости от индекса потребительских цен (ИПЦ) на товары и услуги в РФ, согласно данным Росстата. Номинал, который на дату выпуска составляет ₽1000, ежедневно индексируется на величину инфляции, взятую с трехмесячным лагом. Размер купона ОФЗ-ИН фиксирован на уровне 2,5%, но в денежном выражении он каждый раз отличается, так как рассчитывается от номинала, который «догоняет» инфляцию только через три месяца. Например: в марте 2022 года значение ИПЦ выросло на 7,61%, номинал и купон повысятся на указанный процент в июне. При дефляции (снижении индекса потребительских цен) линкеры защищены от потерь ниже номинала — при погашении инвестор получит не менее изначального номинала, то есть ₽1000.

«Важно понимать, что точная сумма, которую держатель ОФЗ-ИН получит при погашении, зависит от будущей инфляции. Она может быть как больше, так и меньше, чем совокупный доход, который можно получить по обычным ОФЗ с аналогичным сроком до погашения. Главным риском для держателей инфляционных ОФЗ может стать изменение методики расчета индекса потребительских цен или прекращение публикации. На наш взгляд, общий объем задолженности по инфляционным ОФЗ (₽763 млрд, или 4,8% от общего объема выпущенных ОФЗ) не такой большой, чтобы государство специально пошло на искажение ради экономии выплат», — говорит генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.

На данный момент в обращении находятся четыре выпуска инфляционных ОФЗ с купонными выплатами два раза в год по ставке 2,5% годовых. ОФЗ-ИН — структурный финансовый инструмент, для их приобретения на бирже требуется пройти тестирование у брокера.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

ОФЗ-АД

Облигация федерального займа с амортизацией долга предусматривает погашение номинальной стоимости облигаций по частям в конкретные даты периода обращения. Даты погашения определяются перед выпуском облигаций. Погашаемые части фиксируются в процентах от номинала, размер их может отличаться по датам погашения. На апрель 2022 года на рынке обращается пять выпусков облигаций с амортизацией долга с выплатами купона один или два раза в год. Инвесторам следует обратить внимание, что ставка купонного дохода у четырех из пяти выпусков не установлена на едином уровне, но известна и рассчитана заранее до срока погашения. ОФЗ-АД считаются крайне
малоликвидными 
бумагами, поэтому могут отсутствовать в брокерских приложениях для покупки.

ОФЗ-н

Облигация федерального займа для физических лиц. Буква «н» в их названии расшифровывается как «народные» или «для населения». Министерство финансов разработало данные бумаги как нечто среднее между депозитами и облигациями, чтобы непрофессиональные инвесторы могли с их помощью научиться инвестировать в долговые бумаги и поняли их особенности. ОФЗ-н продаются и покупаются исключительно через уполномоченные банки, на данный момент к таковым относятся Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта Банк. Срок обращения ОФЗ-н — три года, раз в полгода выплачивается купон. Всего таких выплат по шесть у каждого бонда. Купонная доходность увеличивается ступенчато: например, для народных облигаций выпуска 53008RMFS — с 5,0% до 8,87% годовых. По состоянию на апрель 2022 года у физических лиц есть возможность приобрести один из шести обращающихся выпусков ОФЗ-н. Несмотря на приостановку новых размещений ОФЗ-н, все обязательства по старым выпускам проводятся беспрепятственно — их можно продать в уполномоченных банках, погасить и получать купонные выплаты.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Как работают ОФЗ

Право осуществления государственных внутренних заимствований от имени Российской Федерации в соответствии с бюджетным кодексом принадлежит правительству либо уполномоченному им Министерству финансов. Эмитентом 
всех существующих на текущий момент ОФЗ является Минфин. Генеральным агентом по размещению, выкупу и обмену ОФЗ является Банк России.

Занятые у инвесторов через ОФЗ денежные средства государственные органы могут направлять на покрытие дефицита федерального бюджета, а также для погашения прежних государственных долговых обязательств.

Согласно программе заимствований, утвержденной на год вперед, Министерство финансов проводит аукционы по размещению облигаций федерального займа, в котором, как правило, принимают участие институциональные (например, банки, фонды) и крупные частные инвесторы. О проведении аукционов инвесторы узнают из публикаций на сайте Мосбиржи, кроме того, сам Минфин публикует график их проведения на квартал вперед.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Минфину, как любому другому эмитенту, приходится конкурировать на рынке за инвестора и предлагать ему более высокие купонные ставки в период повышения ключевой ставки и роста инфляции. Однако ОФЗ считаются одними из самых защищенных бумаг на рынке благодаря тому, что гарантом выплат по ним выступает государство, причем всем своим имуществом, поэтому, как правило, ставки по госбумагам обычно ниже, чем у корпоративных облигаций в тот же период размещения. Тем не менее слишком низкие ставки на аукционе могут привести к тому, что на бумаги будет низкий спрос и план по заимствованиям не будет выполнен по графику.

После первичного размещения облигации перепродаются на вторичном рынке, где их уже может приобрести любой желающий, имеющий на
инвестиции 
около ₽1000.

Общие характеристики ОФЗ

  • Начало выпуска — с июля 1995 года.
  • Сроки обращения — свыше трех лет.
  • Форма существования — документарная с обязательным централизованным хранением, что приравнивает ее к бездокументарной ценной бумаге.
  • Номинал — ₽1000.
  • Эмитент — Министерство финансов РФ.
  • Форма владения — именная.
  • Форма выплаты дохода — фиксированная или переменная купонная ставка.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Доходность облигаций федерального займа

Доходность по гособлигациям в значительной степени зависит от проводимой на текущий момент времени денежно-кредитной политики Банка России, в первую очередь, от текущего размера ключевой ставки и прогноза ее изменения в кратко- и среднесрочной перспективе, рассказал «РБК Инвестициям» начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский.

«В свою очередь, политику ЦБ определяет уровень инфляции в стране и цель, которую регулятор стремится достичь посредством применения доступных ему рычагов. Также на доходности ОФЗ могут влиять и локальные факторы — такие как, например, внутренний и внешний новостной фон или повышенный спрос инвесторов на качественные активы», — отметил эксперт.

Любой цене ОФЗ соответствует определенная доходность, которая зависит от размера купонных выплат по займу, срочности купонного периода, длине самого выпуска, его структуре (наличие оферт или амортизационных выплат) и стоимости бумаги. «Рассчитать доходность облигаций можно самостоятельно или воспользоваться уже готовыми цифрами, которые предоставляют
биржа 
и торговая система», — советует Малиновский.

Читать также:  СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

При расчете различают простую и эффективную доходность. Суть расчета простой доходности — это соотнести будущий доход, который будет получен по выпуску (выплаченные купоны и разница между ценой покупки и продажи или погашения) с затраченными на приобретение средствами, далее полученная сумма переводится в проценты.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Расчет эффективной доходности строится на различной стоимости денег во времени — ₽100 сейчас стоят больше, чем ₽100, полученные через год. Поэтому при расчете эффективной доходности каждый денежный поток по облигации (купон, амортизационная выплата или погашение) дисконтируется на определенную величину. Как правило, в торговых системах используется именно формула эффективной доходности.

«Инвестор, купив гособлигацию и дождавшись ее погашения, получит именно ту доходность, на которую рассчитывал при приобретении. Продавая же бумагу раньше срока погашения, можно получить доход как выше запланированного, так и ниже — вплоть до убытка. Самым негативным событием для держателей облигаций является дефолт эмитента, но в случае российских гособлигаций такой вариант развития событий крайне маловероятен», — заключил Владимир Малиновский.

Какие облигации федерального займа купить

Долговой рынок в условиях обособления экономики, которое происходит сейчас, неизбежно претерпит изменения, считает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

«Российские компании не смогут занимать, как раньше, на внешних рынках в твердой валюте — в долларах и евро. Скорее всего, они будут осуществлять эти заимствования на рынке рублевых облигаций. Поэтому сейчас этот рынок будет расти. ОФЗ как база этого рынка, безусловно, имеет перспективы», — уверен Евгений Жорнист.

Однако нужно различать перспективы с точки зрения заимствующих и инвестирующих.

«Кратковременно ОФЗ очень прилично подросли, и среднесрочно и долгосрочно покупка ОФЗ выглядит привлекательно с точки зрения инвесторов. Минфин, скорее всего, не будет выходить на рынок с предложением по ОФЗ в этом году — у него есть большие запасы на казначейском счете — занимать ему и не требуется. Нерезиденты «заперты» в ОФЗ, поэтому не смогут оказывать давления на их цены. ЦБ будет снижать ключевую ставку, потому что инфляция имеет природу не спроса, а предложения, также более низкая ставка потребуется из-за падающего ВВП — экономике нужно помогать. Эти тенденции длительные, поэтому, скорее всего, доходности будут снижаться. При сравнении с вкладами ОФЗ на длительный срок сейчас обыгрывают банковские ставки», — заключил Жорнист.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Главный управляющий УК «Атон-менеджмент» Константин Святный в текущей ситуации для инвесторов, склонных к риску, рекомендует обратить внимание на ОФЗ со средним сроком до погашения — (пять — восемь лет, с погашением в 2027–2030 годах).

«Банк России сейчас смягчает ДКП и стремится снижением ставки вернуть приемлемые условия кредитования для субъектов экономики. Этот процесс, скорее всего, продолжится в ближайшее время, при этом уровень до которого ЦБ собирается понизить ставку, пока непонятен. Однако рекомендовать более длинные выпуски сейчас преждевременно из-за сохраняющейся геополитической напряженности и уже состоявшегося значительного роста цен по ОФЗ», — объясняет свою позицию эксперт.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Консервативным инвесторам можно рассмотреть в качестве покупки «инфляционные» ОФЗ-ИН на фоне, вероятно, более длительного периода повышенной инфляции не только в России, но и в мире.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Риски ОФЗ

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Для облигаций характерны процентный, кредитный и инфляционный риски, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.

  • Процентный риск — это риск того, что ключевая ставка из-за высокой инфляции вырастет и цена облигации снизится. Чем выше дюрация выпуска ОФЗ, тем выше этот риск. Защититься от него можно с помощью выбора коротких выпусков или выпусков с плавающей ставкой ОФЗ-ПК.
  • Кредитный риск — это риск того, что эмитент не сможет расплатиться по облигации. ОФЗ является самым надежным эмитентом рублевых облигаций, поэтому этот риск здесь минимален.
  • Инфляционный риск — это риск того, что доходность по ОФЗ не перекроет инфляцию и капитал в реальном выражении будет постепенно обесцениваться. Для этого важно оценивать потенциал разгона инфляции и при необходимости выбирать инфляционные ОФЗ-ИН с индексацией номинала.

Традиционные риски, характерные для ценных бумаг, ОФЗ также касаются. В условиях повышенной
волатильности 
они точно так же могут существенно падать или расти в цене, хотя их главным отличием является тот факт, что инвестор может рассчитывать на получение номинальной стоимости бумаги при ее погашении.

Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Что происходит на российском рынке облигаций

Доходность корпоративных облигаций, которая в марте вышла на десятилетние максимумы выше 17%, в последние две недели опустилась до 12,7–13%. Цены на бумаги растут, а доходность, соответственно, падает на фоне снижения ключевой ставки до 14%, которое произошло 29 апреля. Банк России рассматривает вероятность понижения ключевой ставки на ближайших заседаниях, что означает продолжение движения вниз доходностей.

По состоянию на 20 мая 2022 года доходность индекса российских корпоративных облигаций RUCBITR составляет 12,71% при дюрации 705 дней (1,9 года).

Самая высокая доходность индекса российских корпоративных облигаций RUCBITR за последние десять лет была зафиксирована 30 марта 2022 года на уровне 17,29%. Экстремумом доходности индекса является показатель 20,58%, установленный 20 января 2009 года (данные по доходностям индекса доступны с 4 мая 2008 года).

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Облигации 
федерального займа в своих ценах уже отражают ожидаемое снижение ключевой ставки — индекс российских гособлигаций RGBI демонстрирует доходность на уровне 10–11% с середины апреля.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Облигации из сегмента корпоративных бондов сейчас позволяют инвесторам купить бумаги, которые в будущем смогут обеспечить доходность выше уровня инфляции, цель по которой в размере 4% ЦБ рассчитывает достигнуть в 2024 году, согласно майскому докладу регулятора о денежно-кредитной политике.

«Корпоративные облигации надежных заемщиков первого и второго эшелонов на сегодняшний день позволяют зафиксировать на один-два года доходность 11,5–13% годовых. Кредитные спреды данных бондов по-прежнему расширенные — в районе 150–300 базисных пунктов к ОФЗ. Надо учитывать, что пока первичный рынок облигаций неактивен и будет постепенно возникать дефицит бумаг на рынке по мере планового погашения. Наряду со снижением ключевой ставки этот фактор может привести к сокращению кредитной премии надежных корпоративных бондов к ОФЗ, соответственно, снижению их доходности», — объясняет преимущества приобретения бондов в данный момент инвестиционный стратег «ВТБ Мои
Инвестиции 
» Александр Полютов.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Как выбрать облигации для покупки

Основными факторами, которые традиционно оказывают влияние на инвестиционные решения по приобретению облигаций, является
ключевая ставка 
, ее сопоставимость с текущей и прогнозируемой инфляцией, а также кредитное качество
эмитентов.

Читать также:  БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК. 1. Баканов, М. И. Теория экономического анализа [Текст]

Процентный риск

Процентный риск в облигациях уже более или менее обозначен: ЦБ ожидает инфляцию по итогам года на уровне 18–23%. По данным Минэкономразвития, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 13 мая 2022 года составила 17,69% против 17,77% неделей ранее.

Ключевая ставка на текущий момент установлена в размере 14%. «Текущий прогнозный диапазон для средней ключевой ставки на 2022 год 12,5–14%, на следующий — 9–11% и на 2024 год — 6–8%», — заявила по итогам последнего заседания совета директоров Банка России глава регулятора Эльвира Набиуллина.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Банковские вклады, которые часто сравнивают с инвестициями в облигации в качестве их альтернативы, неуклонно снижают доходность. Средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 российских банков в первой декаде мая 2022 года снизилась до 12,1% годовых, по данным Банка России.

«При высоких ставках компаниям во всех отраслях сложнее перекредитовываться. При этом сейчас мы наблюдаем процесс снижения ставок в экономике, что создает более благоприятные условия для функционирования бизнеса. Большему риску подвержены небольшие компании, компании с повышенной долговой нагрузкой и бизнесы в стадии становления. Сейчас крайне важен тщательный кредитный анализ эмитентов», — предостерегает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Кредитный риск (риск дефолтов)

Анализ рейтинговых действий агентств «Эксперт РА», «АКРА», «НКР», «НРА», который провели «РБК Инвестиции» за период с начала 2022 года, пока не демонстрирует массовых понижений рейтингов качественных эмитентов. Однако этот факт не должен ложно успокаивать инвесторов.

«Хотя рейтинговые агентства и обладают более оперативным доступом к информации об эмитенте, он не позволяет им следить за компанией на ежедневной основе. Поэтому с этой точки зрения положение агентств ненамного отличается от возможностей обычных аналитиков и инвесторов, принимать решение об изменении рейтингов им во многих случаях приходится уже по факту появления в общем доступе негативных корпоративных новостей. Учитывая, что компании в большинстве случаев не спешат делиться с рынком возникающими проблемами, таких новостей пока достаточно мало», — объясняет начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиций» Владимир Малиновский.

Руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров также обращает внимание на специфику составления кредитных рейтингов от национальных агентств: «Рейтинг отражает положение конкретной компании в общем ряду сопоставимых организаций, то есть рейтинговые агентства сравнивают кредитное качество компаний друг с другом внутри страны. По этой причине, если условия ухудшились сразу для всех компаний, то и относительная вероятность
дефолта 
компании изменилась несущественно».

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Согласно данным Мосбиржи, с 2018 года дефолты объявляли исключительно компании третьего уровня листинга.

Количество дефолтов по выпускам облигаций, допущенным к торгам на Мосбирже:

  • 2018 год — 8 выпусков;
  • 2019 год — 9 выпусков;
  • 2020 год — 17 выпусков;
  • 2021 год — 31 выпуск;
  • 2022 год (на 20 мая) — 19 выпусков + 10 выпусков с техническим дефолтом.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

«В настоящий момент предпочтительнее облигации госкомпании и системно значимых игроков, которые могут рассчитывать на поддержку федеральных властей и рефинансирование в банках. Не вызывают опасения бонды крупнейших сырьевых экспортеров, лидеров на рынке телекоммуникаций и продуктового ретейла, госбанков», — отмечает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Александр Полютов. По его мнению, под давлением может оказаться кредитное качество эмитентов, ориентированных на внутренний потребительский спрос и значительно вовлеченных в глобальные цепочки поставок компонентов и сырья. «В данных отраслях требуется предметное и индивидуальное изучение надежности заемщиков», — предупреждает Полютов.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Какие облигации выбирают инвестиционные стратеги

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

В «Открытие Инвестициях» придерживаются очень осторожного взгляда на текущий рынок корпоративных облигаций и отдают предпочтение относительно коротким выпускам, чьи эмитенты подошли к кризису с крепкими кредитными метриками и хорошим запасом денежной
ликвидности. «Среди корпоративных займов выделяем ПИК БО-П03, СэтлГрБ1P1, Систем1P10, ЕвропланБ3», — говорит Владимир Малиновский.

В «Тинькофф Инвестициях» в текущих условиях предлагают присмотреться к бумагам ГИДРОМАШСЕРВИС БО-03, ПИК-Корпорация-001Р-03, РУСАЛ Братск-002Р-01, Русская аквакульт-001Р-01, Сегежа Групп-001P-01R, КИВИ Финанс-001Р-01, Белуга Групп-БО-П04. По текущим ценам годовая доходность по этим бондам лежит в диапазоне 13,4–16,8%.

В «Альфа-Капитале» к топу бумаг с высокой степенью надежности и при этом достаточно высокой доходностью отнесли выпуски бондов ВТБСУБТ1-5 (для квалифицированных инвесторов), Европлн1Р2, ЛСР БО 1Р7, СамолетP10, СэтлГрБ1P4, ЭталФинП03. Доходность по этим бумагам от 14,35% до 27,03%.

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Министерство финансов России не выпускает никаких ценных бумаг

Топ-10 доходных корпоративных облигаций с высоким рейтингом

  • ISIN: RU000A0ZYJR6
  • Дата погашения: 25.11.2027 (01.06.2023 put-оферта)
  • Доходность: 18,75% (к дате оферты)
  • Купон: 6,9% годовых (₽34,41, два раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽31,95
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽899,80
  • ISIN: RU000A1015A8
  • Доходность: 17,41% (к дате оферты)
  • Купон: 7,25% годовых (₽36,15, два раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽32,58
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽952,20

Группа компаний «Самолет», выпуск БО-П09 (Самолет1P9)

  • ISIN: RU000A102RX6
  • Дата погашения: 15.02.2024
  • Доходность: 17,4%
  • Купон: 9,05% годовых (₽45,13, два раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽22,81
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽887,90

«Эталон Финанс», БO-ПO3 (ЭталФинП03)

  • ISIN: RU000A103QH9
  • Дата погашения: 15.09.2026
  • Доходность: 17,26%
  • Купон: 9,1% годовых (₽22,69, четыре раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽14,71
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽820

Группа компаний «Самолет», выпуск БО-П10 (СамолетP10)

  • ISIN: RU000A103L03
  • Дата погашения: 21.08.2024
  • Доходность: 17,14%
  • Купон: 9,15% годовых (₽22,81, четыре раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽21,56
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽869,90

Экспобанк, выпуск 001P-01 (Экспо1П01)

  • ISIN: RU000A103RT2
  • Дата погашения: 24.09.2024
  • Доходность: 16,6%
  • Купон: 9% годовых (₽22,44, четыре раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽12,82
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽871,10

«Сэтл Групп», выпуск 001P-03 (СэтлГрБ1P3)

  • ISIN: RU000A1030X9
  • Дата погашения: 17.04.2024
  • Доходность: 15,94%
  • Купон: 8,5% годовых (₽21,19, четыре раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽6,99
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽892,5

«ПИК-Корпорация», выпуск 001Р-03 (ПИК К 1P3)

  • ISIN: RU000A1026C1
  • Дата погашения: 29.03.2023
  • Доходность: 16,5%
  • Купон: 7,4% годовых (₽18,45, четыре раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽10,34
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽935,5

Лизинговая компания «Европлан», выпуск 001P-02 (Европлн1Р2)

  • ISIN: RU000A1034J0
  • Дата погашения: 17.05.2024
  • Доходность: 15,8%
  • Купон: 7,8% годовых (₽19,45, четыре раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽0
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽928,90

Группа ЛСР (ПАО), выпуск 001P-07 (ЛСР БО 1Р7)

  • ISIN: RU000A103PX8
  • Доходность: 14,64%
  • Купон: 8,65% годовых (₽21,57, четыре раза в год)
  • Накопленный купонный доход: ₽14,93
  • Стоимость облигации на 19.05.2022: ₽857,00

Редакционная подборка «РБК Инвестиций» составлена из ликвидных облигаций:

  • с дюрацией не менее 182 дней;
  • имеющих рейтинг эмитента/эмиссии (компании/выпуска) не ниже A-.ru (по национальной шкале агентства НКР), не ниже А- (по национальной шкале агентства «АКРА») и/или не ниже ruA- (по национальной шкале «Эксперт РА»);
  • доходность указана согласно данным Мосбиржи как доходность по цене последней сделки 19 мая 2022 года, при принятии решения о покупке бумаг доходность следует перепроверить самостоятельно на актуальный момент;
  • накопленный купонный доход указан по состоянию на 19 мая, при принятии решения о покупке бумаг НКД следует перепроверить самостоятельно на актуальный момент.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Узнайте о возможностях нашего Каталога в телеграм-канале «РБК Инвестиций»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Облигации Минфина

Список всех облигаций Министерство финансов Российской Федерации на сегодня, цены и доходность, размеры купона, периодичность выплат и даты ближайшей выплаты купона. Перейдите на страницу облигации, чтобы узнать подробную информацию и совершить покупку.

Погашенные облигации эмитента

Купить облигации Министерства финансов Российской Федерации – воспользоваться одним из эффективных инструментов инвестирования. Специфика этих бумаг – в качестве заемщика выступает государство, отличающееся высокой платежеспособностью. Это значительно снижает риски. Инвестор получает доход за счет купонов и выплаты номинальной цены облигации, которая установлена на день погашения.

Читать также:  ГАДАТЬ НА ФИНАНСЫ НА ТАРО

Облигации Министерства финансов Российской Федерации для физических лиц позволяют государству привлечь средства на реализацию разных проектов. Используются и для повышения финансовой грамотности населения, воспитание культуры и стимулирования к формированию среднесрочных сбережений.

Стоимость облигаций Министерства финансов Российской федерации остается доступной. Доходность к погашению составила на 22. 2021 5,76%. Цена размещения одой ценной бумаги – 98,41% от номинала. Накопленный купонный доход на сегодня составляет 21, 34 руб.

Преимущества вложения в облигации Минфин Российской Федерации

Плюсы от покупки облигаций есть у государства и граждан. Первые получают возможность усилить конкуренцию в финансовом секторе, стимулировать людей к заключению договоров с государством. В долгосрочной перспективе акцент делается на потенциальное снижение стоимости займов.

Инвестиционные облигации для физических лиц позволяют:

  • получить упрощенный доступ к долговым инструментам;
  • повысить финансовую грамотность;
  • получить увеличенный доход по сравнению с депозитами.

Доход за такие ценные бумаги начисляется в рублях. Номинал составляет 1 тыс. рублей.

Как выбрать облигации?

Облигации выпускаются исключительно в цифровом виде. В 2019 году Минфин стал выпускать их в новом виде. Есть:

  • ОФЗ-ПД (с постоянным купонным доходом) – самый популярный вид.
  • ОФЗ-ПК (с переменных купоном) – доход зависит от ставки вложения в облигации Министерства финансов Российской Федерации.
  • ОФЗ-АД (с амортизацией долга) погашение части номинала в установленный период.
  • ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) с индексацией каждый месяц по итогам инфляции.
  • ОЙФЗ-н (народные облигации) созданы для повышения финансовой грамотности населения.

Как купить облигации?

Предлагаем узнать на облигации Минфина РФ доходность и другие показатели. Вам остается выбрать биржевого посредника, который предоставит доступ к специальным счетам. Воспользоваться предложением могут совершеннолетние граждане. Покупка с помощью нашего сайта поможет быстро начать получать доход. Количество облигаций выпуска составляет 15 млн.

Задайте вопрос экспертуНе нашли ответа на интересующий вас вопрос? Задайте его нашим экспертам, и ответ придет вам на email

  • Подбор кредита
  • Калькулятор кредитов
  • Калькулятор займов
  • Калькулятор вкладов
  • Рейтинг кредитов
  • Рейтинг займов
  • Онлайн вклады
  • Инвестиционные вклады
  • Накопительный счет
  • Вклады под высокий процент
  • Вклады для пенсионеров
  • Валютные вклады

О ПРОВЕДЕНИИ ОПЕРАЦИЙ С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ КРАТКОСРОЧНЫМИ БЕСКУПОННЫМИ ОБЛИГАЦИЯМИ

(в ред. Приказов ЦБ РФ от 14. 96 N 02-220, от 07. 97 N 02-34; Указаний ЦБ РФ от 08. 99 N 659-У, от 20. 2001 N 1054-У, от 10. 2003 N 1307-У)

В целях организации операций по выпуску и обслуживанию государственных краткосрочных бескупонных облигаций (далее — «облигаций») приказываю:

Пункт утратил силу. (в ред. Указания ЦБ РФ от 10. 2003 N 1307-У)

Утвердить Временный порядок проведения Банком России операций на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций в г. Москве, осуществления расчетов и учета по ним.

Утвердить Временный порядок бухгалтерского учета по операциям с государственными краткосрочными бескупонными облигациями в коммерческих банках.

Установить, что служащие Банка России в зависимости от своей компетенции могут выполнять следующие действия от имени Банка России:

а) подписание договоров с Министерством финансов Российской Федерации на приобретение облигаций на первичном рынке,

б) принятие от дилеров заявок на приобретение облигаций в процессе аукциона и проверку этих заявок, подписание реестров введенных заявок дилеров на первичном рынке,

в) подписание удовлетворенных заявок дилеров на приобретение облигаций в процессе аукциона,

г) согласование с Министерством финансов Российской Федерации параметров очередного выпуска облигаций,

д) подписание отчетов Министерству финансов Российской Федерации об итогах сбора заявок дилеров в процессе аукциона, а также отчетов о размещении и погашении выпусков облигаций,

е) заключение сделок по покупке и продаже облигаций через ММВБ на вторичном рынке, подписание итоговых документов по заключенным сделкам на вторичном рынке,

ж) акцептование платежных требований — поручений, выставляемых ММВБ на Банк России по итогам совершения сделок на первичном и вторичном рынках.

Утвердить списки служащих Банка России (прилагаются), которые вправе совершать действия, перечисленные в пункте 4. Выдать при необходимости указанным служащим доверенности на совершение соответствующих действий.

Установить лимиты операций на вторичном рынке для служащих Банка России (список и размер лимитов прилагаются).

Управлению ценных бумаг (А. Козлов) подготовить к подписанию договоры с дилерами на выполнение ими соответствующих функций. Тулину подписать договоры с дилерами от имени Банка России.

Управлению ценных бумаг Банка России организовать сбор информации и оперативный контроль за операциями участников рынка облигаций.

Председатель Центрального банка Российской Федерации В. ГЕРАЩЕНКО

Приложение N 1 к Приказу по Банку России N 02-78 от 6 мая 1993 года

Список служащих, уполномоченных на подписание договоров с Министерством финансов Российской Федерации на приобретение облигаций на первичном рынке:

— Председатель Банка России,

— первые заместители Председателя Банка России,

— заместители Председателя Банка России Д. Тулин, Т. Парамонова, С. Игнатьев, А. Хандруев.

Список служащих, уполномоченных на согласование с Министерством финансов Российской Федерации параметров очередного выпуска облигаций:

— заместители Председателя Банка России Д. Тулин, Т. Парамонова, С. Игнатьев, А. Хандруев,

— начальник Управления ценных бумаг Банка России А. Козлов.

Список служащих, уполномоченных на принятие от дилеров заявок на приобретение облигаций в процессе аукциона и проверку этих заявок, подписание реестров введенных заявок дилеров на первичном рынке:

сотрудники Управления ценных бумаг Банка России

— А. Козлов — начальник управления,

— Д. Будаков — заместитель начальника управления,

— К. Корищенко — начальник отдела вторичного рынка,

— Г. Сорокина — главный экономист отдела размещения и обслуживания государственных займов,

— В. Кармашов — ведущий экономист отдела вторичного рынка,

— М. Глушкова — экономист 1 категории отдела размещения и обслуживания государственных займов,

— И. Мозохина — экономист 1 категории отдела размещения и обслуживания государственных займов,

— А. Другов — экономист 1 категории отдела вторичного рынка,

сотрудники Управления ценных бумаг Главного управления Банка России по г. Москве

— Т. Липатова — начальник управления,

— Л. Иванова — заместитель начальника отдела.

Список служащих, уполномоченных на подписание удовлетворенных заявок дилеров на приобретение облигаций в процессе аукциона:

— А. Козлов — начальника управления,

— К. Корищенко — начальник отдела вторичного рынка.

Список служащих, уполномоченных на подписание отчетов Министерству финансов Российской Федерации об итогах сбора заявок дилеров в процессе аукциона, а также отчетов о размещении и погашении выпусков облигаций:

— Д. Будаков — заместитель начальника управления.

Список служащих, уполномоченных на заключение сделок по покупке и продаже облигаций через ММВБ на вторичном рынке, подписание итоговых документов по заключенным сделкам на вторичном рынке:

— Л. Иванова — заместитель начальника отдела,

— О. Шот — ведущий экономист,

— Д. Малиевский — ведущий экономист,

— Е. Галачьева — ведущий экономист,

— О. Селиванова — экономист 1 категории.

Список служащих, уполномоченных на акцептование платежных требований — поручений, выставляемых ММВБ на Банк России по итогам совершения сделок на первичном и вторичном рынках:

— К. Шор — начальник Главного управления Банка России по г. Москве,

— А. Симановский — заместитель начальника Главного Управления Банка России по г. Москве,

— Н. Трусова — и. главного бухгалтера Главного управления Банка России по г. Москве,

— В. Мартынов — начальник РКЦ Главного управления Банка России по г. Москве,

— В. Прилепшева — главный бухгалтер РКЦ Главного управления Банка России по г. Москве,

— Т. Липатова — начальник Управления ценных бумаг Главного управления Банка России по г. Москве.

Приложение N 2 к Приказу по Банку России N 02-78 от 6 мая 1993 года

Лимит на объем покупки или продажи облигаций на вторичном рынке за одну сделку:

— А. Козлов, Д. Будаков — по 100 облигаций,

— К. Корищенко, Т. Липатова — по 50 облигаций,

— Л. Иванова, О. Шот, Д. Малиевский, Е. Галачьева, О. Селиванова — по 10 облигаций.

Лимит на общий объем операций (суммарно по покупке и по продаже) за один рабочий день:

— А. Козлов, Д. Будаков — по 5000 облигаций каждого выпуска,

— К. Корищенко, Т. Липатова — по 1000 облигаций каждого выпуска,

— Л. Иванова, О. Шот, Д. Малиевский, Е. Галачьева, О. Селиванова — по 200 облигаций каждого выпуска.

В случае, если в ходе торгов у сотрудника Банка России возникла необходимость превысить свой лимит, он обязан спросить на то разрешение у лица, имеющего более высокий лимит, и после получения письменного разрешения, провести соответствующие операции. Такие операции осуществляются в счет лимита лица, выдавшего разрешение.

Заместители Председателя Банка России могут при необходимости давать письменное разрешение начальнику Управления ценных бумаг Банка России превысить его лимит операций.

Сведения о всех случаях превышения лимитов представляются соответствующими служащими Банка России в Управление ценных бумаг Банка России с приложением копий письменных разрешений на такие превышения и хранятся постоянно.

УТВЕРЖДЕН Приказом по Банку России от 6 мая 1993 г. N 02-78

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *