НПЗ ЭТО ФИНАНСЫ

Это наилучшее средство для поиска информации на сайте

Из «Экономика, организация и планирование нефтеперерабатывающих заводов Издание 2 »

Вернуться к основной статье

Вычисляет чистый текущий объем вклада, используя учетную ставку, а также объемы будущих платежей (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).

Функция НПЗ
вычисляет чистую текущую стоимость (Net Present Value — NPV) как сумму ожидаемых доходов и расходов, дисконтированных нормой процента r
.

Иными словами — вычисляет чистый текущий объем вклада, используя процентную ставку, а также объемы будущих платежей (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения). Формула для вычисления NPV имеет вид:

value i
— значения выплат и поступлений.

Метод нахождения чистой текущей стоимости часто применяется при оценке эффективности инвестиций. Он позволяет определить нижнюю границу прибыльности и использовать ее в качестве критерия при выборе наиболее эффективного проекта. Дисконтирование ожидаемых доходов и расходов позволяет учесть издержки привлечения капитала. Положительное значение NPV является показателем того, что проект приносит чистую прибыль своим инвесторам после покрытия всех связанных с ним расходов.

норма
— это учетная ставка за один период.

Считается, что инвестиция
, чистую текущую стоимость которой вычисляет функция НПЗ, начинается за один период до даты аргумента «значение1» и заканчивается с последним значением в списке
.

Если первый денежный взнос приходится на начало первого периода, то первое значение следует добавить (вычесть, если это затраты) к результату функции НПЗ, но не включать в список аргументов

(см. задачу 9).

Задача 8.
Инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 10 000 руб. В последующие три года ожидаются годовые доходы по проекту 3 000 руб., 4 200 руб., 6 800 руб. Издержки привлечения капитала 10%. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.

Поскольку 10 000 руб. инвестировано в проект в конце первого года (в конце периода начисления), то это значение следует включить в поток платежей (в список аргументов).

Поскольку этот денежный поток движется «от нас», то сумма 10000 руб. записывается со знаком «-».

Остальные денежные потоки представляют доходы, поэтому они имеют знак «+». Чистый текущий объем инвестиции составит:

НПЗ(10%; -10 000; 3 000; 4 200; 6 800) = 1 188.44 руб.

Вычисленное значение представляет собой абсолютную прибыль от вложения 10 000 руб. через год с учетом издержек привлечения капитала.

Задача 9.
Допустим, затраты по проекту в начальный момент его реализации составляют 37 000 руб., а ожидаемые доходы за первые пять лет: 8 000 руб., 9 200 руб., 10 000 руб., 13 900 руб. и 14 500 руб. На шестой год ожидается убыток в 5 000 руб. Цена капитала 8% годовых. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.

В задаче 8 начальный платеж 10 000 руб. был включен в число аргументов функции как одно из значений, поскольку выплата производилась в конце первого периода. В этой задаче нет необходимости дисконтировать начальные затраты по проекту, т.к. они относятся к настоящему моменту, и их текущая стоимость равна 37 000 руб.

Для сравнения затрат с будущими доходами и убытками последние необходимо привести к настоящему моменту. Пусть доходы введены в ячейки В1:В5 соответственно. Чистая текущая стоимость проекта составит:

НПЗ(8%; В1:В5; -5 000) — 37000 = 3 167.77 руб.

Задача 10
. Рассмотрим три различных проекта. Начальные затраты в конце первого года его реализации по каждому проекту одинаковы и составляют 10 000 руб. Издержки привлечения капитала 10%. Годовые доходы в последующие три года составляют соответственно:

3 000; 4 200; 6 800 по первому проекту;

3 200; 4 000; 6 000 по второму;

2 000; 4 000; 7 000 по третьему.

Определим наиболее эффективный проект, который имеет наибольшую чистую текущую стоимость.

Проект I II III

3 000 3 200 2 000

4 200 4 000 4 000

6 800 6 000 7 000

1188.44 657.06 348.34

Расчеты показывают, что первый проект является наиболее эффективным.





Это наилучшее средство для поиска информации на сайте

Из «Экономика, организация и планирование нефтеперерабатывающих заводов »

Вернуться к основной статье

Справочник по экономике

Финансовый план нефтеперерабатывающего завода

S. Финансовый план
нефтеперерабатывающего завода   [c.259]

За два года работы в условиях полного хозрасчета на Московском нефтеперерабатывающем заводе прирост прибыли составил 21,9% с опережением роста объема производства почти в 7 раз, прирост чистой продукции
— 24%, темпы прироста производительности труда
по чистой продукции
— 24%, план поставок по договорам предприятием ежемесячно выполняется, экономия материальных затрат
более 12 млн руб., улучшено финансовое положение предприятия
, резко снижены запасы товарно-материальных ценностей
, более чем в 2 раза сокращены потери нефти и нефтепродуктов — с 0,8% в 1987 г. до 0,4% в 1988 г., снижены удельные нормы расхода
реагентов, катализаторов, топлива, пара, электроэнергии.   [c.120]

Организация и планирование финансов
нефтеперерабатывающих заводов охватывают большой круг вопросов. Наиболее важные из них расчеты нефтеперерабатывающих заводов, нормирование оборотных средств
, составление финансового плана.   [c.261]

Смотреть главы в:

Экономика, организация и планирование нефтеперерабатывающих заводов  -> Финансовый план нефтеперерабатывающего завода

Экономика, организация и планирование нефтеперерабатывающих заводов Издание 2  -> Финансовый план нефтеперерабатывающего завода

Что нужно для запуска нефтеперерабатывающего завода?

Перед стартом проекта важно оценить его эффективность с помощью различных показателей, определиться со сроком окупаемости. Для этого следует рассчитать прогноз доходов, издержек, выручки, прибыли.

Кроме того, на этапе планирования нефтеперерабатывающего завода
в рамках бизнес-плана
необходимо подробным образом изучить технологию производства, в частности:

  • Последовательность этапов;
  • Потребность в оборудовании;
  • Первоначальное сырье и материалы;

Требуемая квалификация сотрудников.

Пример бизнес-плана нефтеперерабатывающего завода (НПЗ)

Описание

Оглавление

Файлы

В результате функционирования предприятия получаются нефтепродукты, среди которых могут быть:

  • Бензин;
  • Керосин;
  • Дизельное топливо;
  • Растворители;
  • Нефтехимическое сырье;
  • Масла;
  • Мазут;
  • Битум;
  • Газоконденсат;
  • Солярка и другие.

Разнообразие видов продуктов требует тщательного анализа спроса со стороны потребителей, выявление наиболее популярных позиций и формированию ассортимента нефтеперерабатывающего завода
в рамках бизнес-плана
.

Среди основных покупателей выделяют крупных, средних и мелких производителей различных товаров, в состав которых входят нефтепродукты, заправочные станции и компании по укладке дорог.

1 – Резюме

1.1. Суть проекта

1.2. Объем инвестиций для запуска НПЗ

1.3. Результаты работы

2 – Концепция

2.1. Концепция проекта

2.3. Цели на 5 лет

3 – Рынок

3.1. Объем рынка

3.2. Динамика рынка

4 – Персонал

4.1. Штатное расписание

4.3. Заработная плата

5 – Финансовый план

5.1. Инвестиционный план

5.2. План финансирования

5.3. План продаж разработки НПЗ

5.4. План расходов

5.5. План налоговых выплат

5.7. Доход инвестора

6 – Анализ

6.1. Инвестиционный анализ

6.2. Финансовый анализ

6.3. Риски НПЗ

7 – Выводы

Бизнес-план НПЗ предоставляется в формате MS Word – в нем уже есть все таблицы, графики, диаграммы и описания. Вы можете их использовать «как есть», потому что он уже готов к использованию. Либо можете скорректировать любой раздел под себя.

Например: если вам нужно изменить название проекта или регион расположения бизнеса, то это легко сделать в разделе «Концепция проекта».

Финансовые расчеты предоставляются в формате MS Excel – в финансовой модели выделены параметры – это значит, что вы можете изменить любой параметр, и модель все автоматически рассчитает: построит все таблицы, графики и диаграммы.

Например: если вам нужно увеличить план продаж, то достаточно изменить объем продаж по заданному продукту (услуге) – модель пересчитает все автоматически, и сразу же будут готовые все таблицы и диаграммы: помесячный план продаж, структура продаж, динамика продаж – все это будет готово.

Особенностью финансовой модели является то, что все формулы, параметры и переменные доступны для изменения, значит, корректировать модель под себя сможет любой специалист, который умеет работать в MS Excel.

Отзывы наших клиентов

Отзыв на бизнес-план
производства полиэтиленовых пакетов

Получить кредит в банке было для нас жизненно необходимо, поэтому мы решили составить бизнес-план. Нужно было убедить банкиров, что у нас есть перспективы. Мы обратились в компанию План-Про за готовым бизнес-планом завода по производству полиэтиленовых пакетов и получили качественный документ, который полностью отвечал нашим ожиданиям. В результате получили в банке кредит на сумму 45 миллионов рублей. Благодарим за работу «под ключ»!

Вероника Герасименко, г. Санкт-Петербург

Отзыв на бизнес-план мебельного производства: корпусная, мягкая, офисная мебель

Марина Ханпира, ЗАО «Мир Мебели», г. Самара

Отзыв на бизнес-план добычи золота

Мне непривычно писать отзывы, обычно я считаю это тратой времени. Однако аналитики plan-pro.ru сэкономила моё время, составив прекрасный план для инвесторов. В результате мы добились инвестиций в размере 50 миллионов рублей для нашего проекта
. Спасибо огромное от всего нашего коллектива!

Николай Шульский, г. Тюмень

Отзыв на бизнес-план нефтеперерабатывающего завода

Рассмотрев все альтернативы, остановились на План-Про для заказа бизнес-плана нефтеперерабатывающего завода
. Остались довольны качеством – хорошо подобрана информация, удобная в использовании финансовая модель. Презентовали его инвесторам, согласовали финансирование в размере 250 млн. руб. Благодарим за качественно сделанный бизнес-план НПЗ.

Трипухин Алексей, Руководитель, г. Киров.

Анализ рынка в бизнес-плане нефтеперерабатывающего завода

Особое внимание в бизнес-плане нефтеперерабатывающего завода
стоит уделить анализу рынка, особенно:

  • Порядка ценообразования;
  • Факторов, влияющий на развитие отрасли;
  • Основных конкурентов;
  • Предпочтений потребителей.

Основу данного анализа будет составлять изучение динамики цены на нефть и факторов, оказывающих на нее влияние, среди которых:

  • Объемы добычи;
  • Геополитическая обстановка;
  • Курс доллара;
  • Цены энергосырье;
  • Уровень запасов и др.
Читать также:  АКАДЕМИЯ БЮДЖЕТА И КАЗНАЧЕЙСТВА МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ОФИЦИАЛЬНЫЙ САЙТ

Стоимость нефти важна, так как именно она является основным сырьем, и ее цена напрямую влияет на себестоимость готовой продукции.

Сходным с точки зрения уровня инвестиций и масштабов деятельности является добыча золота. Бизнес-план добычи золота
включает в себя расчеты доходов и расходов, инвестиций, а также расчет прибыли и свободного денежного потока.

Источники сырья для нефтеперерабатывающего завода в бизнес-плане

В рамках описания концепции будущего нефтеперерабатывающего завода в бизнес-плане стоит предусмотреть порядок и источники получения нефти, как основного сырья.

Во-первых, существует несколько способов доставки:

  • С помощью железнодорожного транспорта;
  • Путем запуска трубопровода;
  • Построение в непосредственной близости с нефтедобывающим пунктом.

Во-вторых, вы можете как самостоятельно осуществлять добычу, так и достичь договоренности с добывающей компанией, которая не обязательно должна находиться рядом.

Выбирая тот или иной вариант, необходимо провести расчеты эффективности и отразить принятые решения в концепции будущего предприятия.

Последовательность запуска нефтеперерабатывающего завода в бизнес-плане

Для открытия нефтеперерабатывающего завода
необходимо пройти следующие этапы, предусмотренные бизнес-планом:

  1. Анализ рыночной ситуации;
  2. Изучение технологии;
  3. Описание концепции, определение ассортимента;
  4. Определение каналов сбыта и источников сырья;
  5. Измерение потребности в оборудовании и персонале;
  6. Расчет эффективности и прогноз основных показателей деятельности;
  7. Привлечение дополнительного финансирования при необходимости;
  8. Регистрация бизнеса, постановка на налоговый учет, выбор системы налогообложения;
  9. Поиск помещения;
  10. Закупка оборудования;
  11. Покупка сырья;
  12. Найм персонала;
  13. Старт деятельности.

В зависимости от особенностей организации процесса, алгоритм открытия может изменяться.

Инвестиции в нефтеперерабатывающий завод в бизнес-плане

Для старта деятельности нефтеперерабатывающего завода в бизнес-плане предусмотрены инвестиции в сумме от 50 до 150 млн. руб. в зависимости от концепции. Они разделяются на следующие статьи:

  • Аренда помещения с земельным участком – ххх руб.;
  • Покупка и настройка оборудования – ххх;
  • Регистрация бизнеса и лицензирование – ххх;
  • Заключение контракта на поставку сырья – ххх;
  • Строительство трубопровода или железнодорожных путей – ххх;
  • Маркетинговые мероприятия – ххх;
  • Запас денежных средств – ххх.

Для привлечения финансирования со стороны банков, государства или инвесторов потребуется профессионально составленный бизнес-план. Для того, чтобы избавить вас от процесса его подготовки, мы создали готовый бизнес-план нефтеперерабатывающего завода
, который доступен для скачивания по ссылке ниже. Там уже структурирована вся необходимая информация, составлена финансовая модель, произведены расчеты.

Технология и оборудование нефтеперерабатывающего завода

Существует множество технологических решений. В общем виде они состоят из следующих этапов:

  1. Первичная очистка от различных примесей;
  2. Устранение легких углеводородов и обезвоживание;
  3. Перегонка при атмосферном давлении и разделение на фракции для получения различных нефтепродуктов;
  4. Вторичная переработка;
  5. Получение готовой продукции.

Для детального изучения процессов и построения технологической линии требуется привлечение профессионалов.

Для организации нефтеперерабатывающего завода
в бизнес-плане
предусмотрены расходы на закупку следующего оборудования:

  • Электрообессоливающая установка;
  • Машина для перегонки нефти;
  • Установка для риформинга;
  • Вакуумная перегонка;
  • Оборудование для производства битума, синтетического бензина, серы;
  • Установка для каталитического крекинга.

Кроме этого, необходимо оборудовать административные помещения мебелью и компьютерами, сформировать парк транспортных средств, установить противопожарные системы.

Развитие нефтеперерабатывающего завода

В бизнес-плане
необходимо определить не только концепцию будущего нефтеперерабатывающего завода
, но и варианты его развития, среди которых могут быть:

  • Организация экспорта нефтепродуктов;
  • Разработка добычи нефти;
  • Проведение научных исследований и испытаний;
  • Открытие филиалов и прокладка новых трубопроводов и др.

Доходы и расходы нефтеперерабатывающего завода в бизнес-плане

Прогноз прибыли, издержек, выручки необходим для формирования финансовой модели нефтеперерабатывающего завода
в бизнес-плане
.

Текущие издержки нефтеперерабатывающего завода

Помимо стартовых инвестиций в бизнес-плане
следует предусмотреть текущие затраты нефтеперерабатывающего завода
в целях поддержания беспрерывного его функционирования. К ним можно отнести:

  • Арендная плата – ххх руб.;
  • Коммунальные платежи – ххх;
  • Налоги и сборы – ххх;
  • Заработная плата сотрудников – ххх;
  • Приобретение сырья – ххх;
  • Ремонт и настройка оборудования – ххх.

Общая сумма текущих издержек составит от ххх руб. ежемесячно и будет зависеть от масштабов реализации проекта.

Найм персонала для нефтеперерабатывающего завода

В бизнес-плане
предусмотрено следующее штатное расписание нефтеперерабатывающего завода:

  • Директор;
  • Менеджер по качеству;
  • Менеджер по безопасности;
  • Бухгалтер;
  • Логист;
  • Менеджер по закупкам;
  • Менеджер по работе с клиентами;
  • Эксперт лаборатории;
  • Операторы оборудования;
  • Эколог;
  • Маркетолог;
  • Рабочие.

Общая численность составит от 20 человек. Для некоторых из них необходимо предусмотреть требования по опыту работы в данной сфере и получение необходимой специализации.

Расчет прибыли нефтеперерабатывающего завода в бизнес-плане

Выручка нефтеперерабатывающего завода
в рамках бизнес-плане
складывается за счет оптовой продажи нефтепродуктов и достигает до ххх руб. в месяц.

Тогда прибыль как разница между выручкой и издержками составит от ххх руб. ежемесячно.

Срок окупаемости инвестиций в нефтеперерабатывающий завод в бизнес-плане

Срок окупаемости вложений в нефтеперерабатывающий завод
, рассчитываемый как основной показатель эффективности в бизнес-плане
, составит от 3-х до 5-ти лет.

Бизнес-план нефтеперерабатывающего завода (НПЗ)

Бизнес-план нефтеперерабатывающего завода (НПЗ)

Бизнес-план имеет четкую структуру, содержит подробные финансовые расчеты, а финансовая модель позволяет гибко менять любой параметр бизнеса. Это оптимальное решение для тех, кто планирует привлекать инвестиции, хочет получить кредит или иметь готовый шаблон для разработки своего бизнес-плана.

Структура финансовой модели НПЗ

Структура финансовой модели НПЗ

Финансовая модель – это отдельный файл в формате MS Excel – по сути это

отдельный продукт, разработанный для планирования бизнеса и расчета всех его

показателей. Каждый из параметров финансовой модели можно менять вручную.

Макросов в финансовой модели нет. Все формулы прозрачны и доступны для

изменения.

Детальный расчет инвестиций для запуска НПЗ

Детальный расчет инвестиций для запуска НПЗ

В процессе работы над бизнес-планом мы просматриваем десятки различных источников

информации. Это и данные поставщиков оборудования, и отраслевые порталы, и интервью с экспертами рынка, и данные официальной статистики – такой системный анализ данных дает полную картину по всем параметрам проекта: по ценам, по стоимости оборудования, по стоимости помещения, по затратам и т.д.

План доходов бизнеса

План доходов бизнеса

Необходимой составляющей полноценного бизнес-плана является гибкий план продаж. Важно с одной стороны иметь прогноз по бизнесу в целом, а с другой стороны иметь возможность посмотреть доходность в разрезе отдельного центра прибыли или даже отдельного продукта.

Прогноз движения денежных средств НПЗ

Прогноз движения денежных средств НПЗ

Отчет о движении денежных средств — важнейший документ любого бизнес-плана. Содержит комплексную информацию об операционных, инвестиционных и финансовых поступлениях и оттоках компании, а также позволяет оценить общую картину результатов деятельности компании.

Скачайте готовый бизнес-план НПЗ с финансовыми расчетами и финансовой моделью Excel

Несмотря на всю сложность процесса организации нефтеперерабатывающего завода, данный бизнес в обозримом будущем не потеряет своей актуальности и принесет владельцу значительную прибыль.

Отрасль нефтепереработки находится в постоянном развитии, а ее продукция востребована всеми без исключения.

Чтобы получить финансовые ресурсы для развития деятельности по добыче или переработке нефти, менеджменту крайне важно понимать принципы работы рынка капитала, финансовые механизмы и опции, применимые к углеводородной отрасли.

В настоящее время проектное финансирование
строительства нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) и долгосрочные кредиты на модернизацию играют важную роль в развитии индустрии по всему миру.

Восстановление экономики после кризиса требует от нефтегазовой промышленности значительных поставок. Это становится толчком к финансированию строительства и расширения нефтеперерабатывающих заводов (downstream), а также инвестирования дополнительного капитала в разведку и эксплуатацию месторождений (upstream) для обеспечения стабильного роста валового продукта.

Речь идет о капиталоемких проектах, которые начинаются со стадии разработки месторождений, и заканчиваются высокоэффективной переработкой нефти и логистическими проектами.

Временной интервал между первоначальными инвестициями в нефтегазовую промышленность и достижением стабильных денежных потоков в ряде случаев занимает примерно 10 лет.

Ужесточающиеся экологические стандарты усложняют работу отрасли, требуя от компаний новых дорогостоящих решений по минимизации вредных выбросов. Вышеперечисленное указывает, что правильный выбор источников долгосрочного финансирования проектов является критически важным для успеха.

Денежные ресурсы представляют собой ценный ресурс в период высокой ликвидности, когда процентные ставки находятся на низком уровне. Экспортеры нефти и нефтепродуктов остро нуждаются в инвестициях для поддержания высокой производительности сектора и предотвращения импорта дорогостоящих нефтепродуктов. Отсутствие доступных источников финансирования в данной ситуации может отрицательно сказываться на результатах не только отдельных компаний, но и целых секторов.

ESFC Investment Group готова предоставить долгосрочные кредиты на строительство и модернизацию нефтеперерабатывающих заводов в любой точке мира.

Наша компания на протяжении многих лет помогает финансировать крупные инвестиционные проекты в Испании, Германии, Франции, Саудовской Аравии, Китае, Мексике, Бразилии, Аргентине, Южной Африке и других странах.

Мы открыты к сотрудничеству с крупными компаниями, предлагающими перспективные проекты.

Лицам, принимающим решения, важно четко понимать причины, затрудняющие привлечение финансовых ресурсов для развития нефтегазового сектора и их эффективное использование. Это связано с внутренними механизмами корпоративных финансов и функционированием рынков капитала.

Наша финансовая команда предоставит профессиональное сопровождение и консультирование заказчиков на любой стадии инвестиционного проекта.

Принципы и проблемы финансирования нефтегазовой промышленности

Нефтегазовая деятельность вообще подразделяется на две широкие категории:

Upstream
:

охватывает любую деятельность нефтегазовых компаний, начиная от разведки месторождений углеводородов до их добычи (подъема на поверхность).

Downstream
:

деятельность, связанная с приемом углеводородов в точке добычи и последующей их транспортировкой по трубопроводам, переработкой и продажей.

Экономический анализ деятельность конкретной нефтегазовой компании (проекта) должен учитывать добычу и переработку в целом.

В масштабах отрасли, upstream activities не могут обойтись без анализа downstream activities, потому что они формируют спрос на этом рынке, в то время как предложение восходящего рынка — это продукция, обеспечиваемая месторождениями сырой нефти и газа.

Читать также:  ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВ КАК НАУКИ

Факторы инвестиционной активности

Итоговая цена на углеводороды представляет собой точку пересечения спроса и предложения.

Однако в краткосрочной ситуации определенные геополитические процессы (например, военные конфликты в нефтедобывающих регионах мира) или крупномасштабные финансовые события могут повлиять на цены больше, чем экономические соображения.

Важно учитывать, что не все запасы углеводородов доступны для немедленной добычи.

Например, значительную долю в отчетах составляют вероятные или возможные запасы, поэтому правильнее рассматривать добычу как предложение.

Фактически, слух о вооруженном конфликте на Ближнем Востоке немедленно повышает цены на нефть из-за опасений потребителей, даже если нефтедобывающие компании еще не сокращали добычу. С другой стороны, низкие процентные ставки поднимают цену на нефть в надежде, что мировая экономика ускорится и увеличит спрос.

Цена нефти и нефтепродуктов в конечном итоге будет одним из решающих факторов (наряду с геологическим потенциалом) при инвестировании в разведку, добычу и переработку нефти.

Нормативно-правовая база также жизненно важна из-за длительного периода созревания инвестиций в проект этого типа. Этот цикл может охватывать до 5 лет в случае строительства нового нефтеперерабатывающего завода или до 10 лет с момента проведения первых разведочных работ до размещения нефти или газа на рынке.

Отрасль добычи и переработки углеводородов представляет собой яркий образец экономики дефицитных невозобновляемых ресурсов. Чем больше продукта производится в отрасли, тем меньше углеводородов остается в недрах и тем труднее их добывать.

Это заставляет нефтегазовые компании, с одной стороны, искать углеводороды в дальних районах.

С другой стороны, нефтеперерабатывающие заводы наращивают эффективность переработки сырой нефти и требуют периодической дорогостоящей модернизации оборудования, что еще больше увеличивает затраты.

Это отличительная особенность нефтегазовой промышленности, которая регулирует цены в зависимости от спроса (как и в большинстве видов экономической деятельности), а также на основании естественного сокращения природных запасов полезных ископаемых.

Очевидно, что для поддержания растущего или, по крайней мере, постоянного предложения требуются огромные капитальные вложения в течение многих лет.

При этом выбор способов финансирования крупных инвестиционных проектов
приобретает фундаментальное значение для экономической жизнеспособности каждого конкретного проекта.

Эффективность переработки нефти как ключ к успеху

Переработка нефти представляет собой производственный процесс, при котором сырая нефть превращается в ценные коммерческие продукты.

Это производство ориентировано на рынки, потребляющие дистиллированные продукты, такие как лигроин (легкий); керосин, дизельное топливо и мазут (промежуточные продукты), а также тяжелые продукты, которые используются для производства асфальта, масел и смазок. В процессе очистки также производятся сжиженные газы, в том числе бутан и пропан.

Эффективность работы нефтеперерабатывающих заводов важна для поддержания высокой прибыльности.

Например, тяжелые остатки могут составлять до 40% продуктов переработки.

Если же остаточная нефть не используется (например, для производства смазочных материалов), эффективность всего процесса будет низкой.

При строительстве НПЗ жизненно важно спроектировать технологическую линию таким образом, чтобы максимально использовать сырье и сократить количество отходов. Однако наиболее прибыльными продуктами переработки сырой нефти сегодня являются высокооктановые бензины, дизельное топливо и, в меньшей степени, мазут.

Мы готовы предоставить долгосрочные кредиты на строительство нефтеперерабатывающих заводов и финансирование модернизации в любой точке мира

Несомненно, на финансовые показатели нефтеперерабатывающего завода сильно влияют характеристики светлых нефтепродуктов, таких как бензин и дизельное топливо. Лигроин и дизельное топливо используются в основном в наземном транспорте и явно доминируют на этом рынке с ограниченной конкуренцией, поскольку этанол и альтернативные виды биотоплива по-прежнему занимают небольшую долю рынка.

Авиационное реактивное топливо, используемое в авиации, также является прибыльным продуктом.

Мазут широко используется в качестве топлива на морском транспорте или для выработки электроэнергии. Раньше это топливо часто конкурировало с каменным углем, но после отказа развитых стран от этого топлива ситуация на данном рынке изменилась. Тем не менее, мазут по-прежнему конкурирует с природным газом и ядерной энергией.

Исторически сложилось так, что нефтепереработка является одной из самых нестабильных в углеводородном секторе. Именно нефтеперерабатывающие заводы поглощают разрыв между upstream и downstream, а также отвечают на спрос в конце цепочки. Кроме того, отрасли приходится постоянно адаптироваться к правовым требованиям, которые стремительно меняются на фоне глобального энергетического перехода.

Нефтепереработка испытывает давление на рентабельность в периоды высоких цен на нефть (поскольку компаниям сложно переложить рост затрат на покупателя). Низкая доходность нефтеперерабатывающих заводов в минувшее десятилетие привела к ситуации, когда финансирование строительства новых объектов практически остановилось.

Более того, во многих странах НПЗ работают на минимальной мощности.

Правда, финансирование модернизации производственных линий продолжается, поскольку эффективность и экологические стандарты жизненно важны сегодня.

Инвестиции в нефтепереработку, главным образом, направлены на усовершенствование (расширение и внедрение технологических достижений) и капитальный ремонт существующих нефтеперерабатывающих заводов. Очень мало проектов касается строительства новых нефтеперерабатывающих заводов.

В этом секторе проблема заключается, скорее, в управлении оборотным капиталом для финансирования сложных повседневных операций, чем в привлечении долгосрочного финансирования, как это происходит в разведке и добыче нефти.

Корпоративное финансирование нефтегазовых компаний

Типичная проблема любой нефтегазовой компании — это привлечение достаточных финансовых ресурсов на приемлемых условиях в нужный срок, чтобы начать и развивать деятельность.

Решение этой проблемы позволяет бизнесу завоевывать рынки, наращивать преимущества перед конкурентами и процветать в периоды экономической неопределенности и общемирового перехода к зеленой экономике.

Корпоративные финансы относятся к привлечению и управлению финансовыми ресурсами бизнеса.

Эта область финансов отвечает на три главных вопроса, которые будут направлены на создание дополнительной ценности для владельцев бизнеса и акционеров:

• Каковы долгосрочные финансовые потребности компании / проекта?

• Как компания может привлечь средства для финансирования строительства или модернизации нефтеперерабатывающего завода на адекватных условиях?

• Сколько денег нужно компании для погашения краткосрочных обязательств?

Перечисленные выше вопросы входят в компетенцию финансового директора компании и тесно связаны с другими аспектами его профессиональной деятельности.

Эксперты в этой области помогают создавать ценность бизнеса, опираясь на помощь опытных финансовых консультантов и специалистов из смежных областей, внутренних и внешних.

Наша финансовая команда помогает выбирать и грамотно использовать банковские кредиты, облигации, акции и другие долговые финансовые инструменты, чтобы намеченные проекты генерировали как можно большие денежные потоки. Финансовая отчетность нефтегазовых компаний имеет ряд уникальных статей, а управление финансами в данной сфере значительно отличается от остальных компаний.

Профессиональное управление деньгами, используемыми в повседневных и краткосрочных операциях нефтегазовой компании, наряду с планированием инвестиционной деятельности и оптимизацией оборотного капитала, обеспечивают долгосрочный успех бизнеса.

Финансовые активы

В самом широком смысле актив представляет собой любое имущество, имеющее меновую стоимость.

Финансовые активы или финансовые инструменты являются нематериальными активами, стоимость которых является будущим денежным обязательством. Эмитент финансового актива — это компания или лицо, которое получает деньги от инвестора, передавая право владения финансовым активом под обязательство производить последующие выплаты владельцу актива (инвестору).

Некоторые примеры финансовых активов в нефтегазовом секторе перечислены ниже:

Кредит
, выданный банком или другим финансовым учреждением.

• Облигация, выпущенная частной компанией для финансирования своей работы.

• Облигация, выпущенная государством для финансирования важных проектов.

• Акция, выпущенная корпорацией или акционерным обществом.

Ключевой экономический принцип заключается в том, что цена любого финансового актива равна приведенной стоимости ожидаемого денежного потока, даже если этот будущий поток неизвестен.

Ожидаемая доходность финансового актива напрямую связана с его ценой.

Тип финансового актива, будь то долговой инструмент или акция, вместе с финансовыми параметрами компании-эмитента определяют степень уверенности инвестора (кредитора) в ожидаемом денежном потоке. Если нет уверенности, есть риск.

Говоря о финансовых активах нефтегазовой промышленности, важно отметить такие риски:

• Инфляционный риск, связанный со значительным снижением покупательной способностью ожидаемого денежного потока с течением времени.

• Риск неисполнения обязательств, связанный с невозможностью или нежеланием эмитента обслуживать свой долг или выплачивать дивиденды.

• Риск обменного курса, связанный с отклонением курса иностранной валюты от запланированных заранее показателей.

Любой инвестиционный риск при строительстве нефтеперерабатывающего завода взаимосвязан с ожидаемой доходностью конкретного проекта. Чем рискованнее актив, тем больший доход потребует инвестор, чтобы вложить свои деньги в этот финансовый актив.

Финансовые активы выполняют две экономические функции.

Во-первых

, они перенаправляют финансовые ресурсы от субъектов рынка, владеющих излишками денег, тем, кому они нужны для инвестирования в активы.

Во-вторых

, грамотно составленный портфель финансовых активов обеспечивает рациональное распределение рисков между сторонами.

Финансовая команда ESFC Investment Group помогает управлять финансированием нефтегазовых проектов, привлекая ресурсы на наиболее выгодных условиях. Эффективность и реалистичность наших инвестиционных моделей могут быть применены при строительстве крупных проектов заводов, электростанций, очистных сооружений и объектов инфраструктуры.

Финансовые рынки

Финансовый рынок представляет собой важный узел обмена финансовыми активами для нефтегазовых компаний.

Доступ к этому рынку позволяет участникам торговать любыми финансовыми активами, независимо от того, являются ли они долговыми инструментами (договорные обязательства, предполагающие выплату корпоративных займов) либо долевыми инструментами (акции компании).

Финансовая команда ESFC Investment Group помогает управлять финансированием нефтегазовых проектов, привлекая ресурсы на наиболее выгодных условиях

Финансовые рынки выполняют три функции в развитии нефтегазовых проектов:

• Обеспечение эффективного взаимодействия покупателей и продавцов, при котором устанавливается цена торгуемого актива. В то же время они определяют доходность финансового актива на основании рыночной ситуации.

• Предоставление механизма продажи инвестором финансовых активов, то есть обеспечение его ликвидности через справедливую систему рыночных торгов.

Читать также:  ПРАКТИКУМ ФИНАНСЫ ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ С РЕШЕНИЯМИ

• Снижение стоимости транзакций. Основными затратами компаний в этом случае являются затраты на поиски (объявление о намерении купить / продать финансовые инструменты или поиск контрагента) и затраты на информирование.

Так называемый первичный финансовый рынок используется для новых эмиссий, когда правительства и нефтегазовые компании впервые продают ценные бумаги (облигации в случае правительств; облигации и акции в случае корпораций).

В этом случае собранные средства поступают непосредственно в бюджеты организаций-эмитентов для финансирования последующих инвестиционных проектов.

После размещения ценных бумаг на финансовом рынке эти инструменты торгуются на так называемом вторичном рынке. Деньги, вырученные от продажи ценных бумаг на этом рынке, больше не поступают к первоначальным эмитентам. Его функция состоит в том, чтобы обеспечить ценным бумагам ликвидность и упростить их использование.

В связи с глобализацией рынков у все большего числа нефтегазовых компаний появляется возможность доступа к финансированию инвестиционных проектов
на мировом финансовом рынке.

Этому в значительной мере способствуют следующие факторы:

• Продолжающееся дерегулирование рынков.

• Растущая институционализация финансовых рынков во всем мире.

• Впечатляющие технологические достижения, позволяющие участникам проводить мониторинг финансовых рынков, выполнять заказы и анализировать возможности.

Что касается классификации финансовых рынков, наибольшее значение для нефтегазовой промышленности сегодня приобретают рынки производных финансовых инструментов или рынки капитала, на которых торгуются долгосрочные финансовые активы.

Особенность рынка производных финансовых инструментов заключается в том, что держатели ценных бумаг имеют возможность / обязаны купить или же продать финансовый актив в будущем (зависит от условий), причем цена производного финансового инструмента тесно привязывается к основному финансовому активу.

Долгосрочное финансирование строительства нефтеперерабатывающего завода

Долгосрочное финансирование крупных инвестиционных проектов в нефтегазовой промышленности основано на выпуске акций и банковских кредитах под будущие денежные потоки проектов.

Если первые инструменты финансирования более характерны для частных компаний, то кредиты достаточно широко привлекают как государственные нефтеперерабатывающие предприятия, так и частный капитал.

Эмиссия акций (обычные и привилегированные)

Многие компании используют данный финансовый инструмент, выпуская акции различных типов для привлечения части средств под дорогостоящий инвестиционный проект.

Решение об акционировании может повлечь за собой серьезные долгосрочные последствия для текущих собственников бизнеса, поэтому в некоторых случаях кредит считается более предпочтительным, хотя и дорогим инструментом.

Обычные акции не имеют приоритета при выплате дивидендов или взыскании долгов в случае банкротства.

Акции, по сути, являются частями капитала нефтегазовой компании, которые находятся на руках акционеров и наделяют их определенными правами.

В практике корпоративного финансирования существуют разные классы акций, которые различаются правом голоса. Акции предоставляют акционерам права, которые зависят от доли конкретного акционера в компании (проекте).

Выделяют следующие права:

• Получение части прибыли компании пропорционально количеству акций.

• Получение соответствующей части активов компании после ее ликвидации.

• Право голоса по стратегическим вопросам, таким как слияние.

• Преимущественное право покупки новых акций.

Дивиденды, выплачиваемые акционерам, представляют собой доходы на капитал, который акционеры инвестируют в нефтегазовую компанию.

Дивиденды не считают обязательством компании до тех пор, пока решение о выплате не объявлено советом директоров.

В соответствии с общепринятой финансовой практикой, дивиденды выплачиваются из прибыли компании после уплаты налогов, поэтому в большинстве стран они не облагаются налогом. Однако после выплаты акционеры должны указать их в налоговых декларациях.

Что касается привилегированных акций, эти ценные бумаги имеют приоритет при распределении дивидендов или получении доли в активах компании в случае банкротства. Акции такого типа дают держателю право получать фиксированные дивиденды на акцию, поэтому их иногда ошибочно принимают за долговые ценные бумаги.

В отличие от облигаций, этот финансовый инструмент не обязывает компанию выплачивать долг в установленный срок, без оглядки на финансовое состояние компании.

Если компания не получила прибыль, совет директоров может принять решение не выплачивать дивиденды акционерам (в том числе привилегированным).

Бывают случаи, когда дивиденды по привилегированным акциям накапливаются. То есть, если в течение одного года акционеры не получают дивиденды даже при наличии прибыли, баланс может быть увеличен в следующем году. Это условие всегда оговаривается.

Кроме того, дивиденды по привилегированным акциям не могут быть вычтены компанией из базы для начисления подоходного налога, как это делается с выплатой процентов по кредиту. Держатель привилегированных акций не может требовать банкротства компании за невыплату дивидендов, в отличие от традиционного кредитора.

Долгосрочный корпоративный долг

Долг представляет собой обязательство перед кредитором, которое должно быть погашено с процентами в заранее определенные сроки.

Когда компании берут кредит, они соглашаются выплачивать проценты в соответствии с графиком, а также возвращать основную сумму.

Долгосрочное финансирование строительства нефтеперерабатывающего завода

В отличие от дивидендов, проценты должны выплачиваться в обязательном порядке, поэтому они относятся к финансовым обязательствам. Сумма долга строго ограничена кредитным договором, в отличие от дивидендов, которые ограничиваются только прибылью компании.

Долг не дает кредитору полномочий по управлению или владению бизнесом; кредиторы не имеют права голосовать или участвовать в прибылях компании.

Однако, даже если компания понесет убытки, кредит все равно придется выплатить.

Долговое финансирование строительства нефтеперерабатывающего завода может быть получено путем эмиссии корпоративных облигаций. Эти облигации могут быть обеспечены каким-либо активом (например, сооружениями, ресурсами или оборудованием) либо выдаются вообще без обеспечения для самых привлекательных проектов.

Хотя формально долгосрочным финансированием считаются предложения сроком более года, зачастую долговые обязательства данного типа выпускаются на срок от 5 до 10 лет, что вполне достаточно для строительства НПЗ и выхода объекта на проектную мощность при благоприятных условиях. Обычно корпоративный долг погашается регулярными платежами (рассчитывается по определенной системе, например, французской, немецкой и американской) путем погашения основного долга и процентов.

Задолженность может быть аннулирована до истечения срока с помощью колл-опционов.

Иногда кредиторам может предоставляться приоритетный статус, что позволяет получать свои деньги раньше, чем остальным кредиторам.

Публичная эмиссия облигаций осуществляется на фондовом рынке, где несколько игроков могут купить его по номинальной стоимости. Далее облигации будут продаваться на основе спроса и предложения на вторичном рынке, а также поведения процентной ставки.

Компании часто платят за оценку своего долга рейтинговым агентствам. Агентства будут учитывать риск того, что эмитент не выполнит обязательства, а также оценивать гарантии для держателей облигаций в случае банкротства.

Частное (непубличное) размещение облигаций нефтегазовых компаний, хотя и содержит больше ограничительных положений, требует меньших затрат и в целом считается более гибким решением. Частное размещение облигаций осуществляется напрямую в одной или нескольких кредитных организациях. Срок погашения таких облигаций, как правило, достигает 15 лет. Кредиторами обычно являются банки и страховые компании.

Наконец, важным источником финансирования строительства НПЗ являются долгосрочные банковские кредиты.

Когда речь идет о крупных проектах, требующих инвестиций порядка сотен миллионов долларов или даже нескольких миллиардов, здесь наиболее целесообразно рассмотреть синдицированный кредит.

Это кредит, предоставленный группой банков, объединяющих усилия по финансированию в целях минимизации риска.

Примером такого финансирования можно назвать синдицированный кредит, одобренный International Finance Corporation (IFC)
в 90-х для строительства нефтеперерабатывающего завода Star Petroleum Refining в Таиланде на сумму 350 миллионов долларов США.

Общая стоимость этого проекта превышала 1,86 миллиарда долларов.

Проектное финансирование (ПФ) нефтеперерабатывающих заводов

Концепция проектного финансирования (Project Finance)
состоит в целевом финансировании крупных проектов НПЗ и других объектов, которое основано на способности самого проекта генерировать достаточные денежные потоки для обслуживания долга.

Это разновидность забалансового финансирования, когда задолженность проекта отделяется от финансовой отчетности компании-инициатора и не влияет на его кредитоспособность.

В типичном проектном финансировании залогом (обеспечением или гарантией кредитора от невыполнения обязательств заемщика) являются активы проекта, но не активы инициаторов. Отличительной особенностью проектного финансирования по сравнению с прямым финансированием (традиционный кредит) является то, что в первом случае кредитор предоставляет финансирование специальной проектной компании, а не на инициатору. Учреждение SPV / SPE финансово отделяет проект от его инициаторов.

В традиционном корпоративном финансировании часто не указывается назначение кредита или же других заемных средств.

Проектное финансирование позволяет кредиторам лучше управлять кредитным риском, чем если бы они ссужали деньги непосредственно компании для осуществления разнонаправленной коммерческой деятельности.

Обычно финансирование строительства нефтеперерабатывающего завода осуществляется на 70-80% за счет заемных средств и, соответственно на 20-30% за счет внутренних финансовых ресурсов компаний-инициаторов проекта.

Организация проектного финансирования требует многосторонних переговоров с заинтересованными сторонами и создания сложной контрактной структуры. Приток средств от конкретного проекта является гарантией возвращения финансирования.

Методы структурированного финансирования являются частью проектного финансирования и помогают банкам минимизировать свои риски за счет секьюритизации. По сути, участники реструктурируют свои кредиты в облигации (оборотные обязательства), которые они предлагают на рынках капитала, привязанные к денежным потокам проекта.

В нефтегазовой отрасли проектное финансирование всегда было очень востребованным в реализации крупных проектов. Его бурный рост начался примерно в 1970-х с проектного финансирования нефтедобычи в Северном море и Австралии.

Сегодня ПФ дает производителям нефтепродуктов доступ к доступному и гибкому финансированию крупномасштабных проектов строительства и модернизации НПЗ.

ESFC Investment Group
оказывает поддержку в организации проектного финансирования нефтегазовой промышленности в Европе, США, Латинской Америке, странах Восточной Азии, Ближнего Востока и Северной Африки.

Кредиты на модернизацию нефтеперерабатывающих заводов

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *