ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Руденко Дмитрий

Эксперт по предмету «Инвестиции»

Татьяна Николаевна Таряник

Что такое ПИФы

Зачастую начинающих инвесторов от вложения средств останавливает то, что для проведения операций на финансовом рынке нужны знания и опыт. В этом случае ПИФы — подходящее решение, которое не требует профессиональных навыков инвестирования. Ведь их главная отличительная черта заключается в том, что за сохранение и приумножение активов отвечаете не вы, а специальная финансовая организация.

Откройте счетв БКС Мир Инвестиций

Денежные отношения, составляющие содержание финансов кредитных учреждений. Финансовая устойчивость коммерческого банка, ее составляющие.

Особенности организации финансов инвестиционных фондов и других кредитных институтов.

Специфика финансов страховых компаний; факторы, влияющие на нее. Финансовые ресурсы страховых компаний, их место в составе денежного и страхового оборота. Особенности формирования и распределения прибыли страховой компании. Финансовая устойчивость страховой компании, ее ком­поненты.

Специальный депозитарий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет депозитарную деятельность и контролирует работу управляющих компаний, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.

Кастодиан — финансовый агент, выполняющий учет и хранение ценных бумаг. В некоторых случаях кастодиан может администрировать счета, проводить расчеты по сделкам, осуществлять налоговую поддержку. В отличие от депозитария, кастодиан учитывает индивидуальные потребности каждого клиента, обслуживает как частных лиц, так и профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Что такое инвестиционные фонды

Инвестиционные фонды — финансовый инструмент, состоящий из готового набора диверсифицированных активов. Долю в инвестиционном фонде может купить любой желающий, приобретая паи фонда.

Главное преимущество фондов — в диверсификации. Так называют базовый принцип инвестирования, согласно которому не стоит держать все деньги в активах одной компании, страны или отрасли.

Например, можно купить 500 бумаг разных компаний из индекса S&P 500, но для этого понадобится много денег. А можно купить одну акцию инвестиционного фонда, который следует за индексом, например, Vanguard S&P 500 с портфелем из тех же компаний с теми же как в оригинальном фонде. Это обойдется примерно в $360.

Как рассчитывается цена БПИФ

Еще одна особенность БПИФ — наличие двух цен пая. Рыночной стоимости и индикативной стоимости или iNAV.

Рыночная цена — та, за которую пай можно купить на бирже. Она формируется на базе спроса и предложения инвесторов, как и цена любого рыночного актива.

Индикативная стоимость — это цена пая, которая рассчитана исходя из стоимости активов, которые входят в фонд. Она позволяет понять, сколько инвестор переплачивает или недоплачивает, покупая пай по рыночной цене. Купить БПИФ по индикативной цене нельзя — она служит ориентиром. Найти iNAV можно на сайте Мосбиржи.

В отличие от ПИФов, БПИФы могут торговаться в разных валютах, но на доходность это не влияет. Например, купить паи фонда VTBH можно в долларах и рублях — это нужно для удобства торгов, чтобы инвестору не приходилось конвертировать рубли в доллары для сделки. Купленный пай в фонде VTBH за рубли — это все та же доля в наборе долларовых бумаг.

Как считается стоимость чистых активов фонда

Основной показатель, определяющий привлекательность ПИФа, — стоимость чистых активов фонда (СЧА). Он показывает разницу между стоимостью активов и величиной обязательств фонда: это выплаты, которые предстоит совершить компании. Формула расчета показателя представлена ниже.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Стоимость чистых активов фонда является подвижным показателем, поэтому меняется ежедневно.

Из чего состоят ETF

ETF могут состоять из ценных бумаг, драгметаллов, деривативов — ограничений практически нет. Поэтому сегодня существуют тысячи фондов с самой разной структурой. Например, есть ETF Global X Millennials — это фонд на акции любимых миллениалами брендов. Или Direxion Work From Home ETF — он инвестирует в сервисы, которым выгоден повсеместный переход на удаленную работу.

Большинство ETF — индексные. Например, есть фонды на региональные индексы — в них входят акции компаний определенных стран. У VanEck есть фонд Vectors Russia ETF, который повторяет индекс MVIS Russia Index. В него входят крупнейшие компании, которые генерируют как минимум половину выручки в России.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Крупнейшие активы ETF на российские компании от VanEck

Фонды могут инвестировать в индексы отраслей экономики — в электронную коммерцию, финтех, робототехнику, биотехнологии, добычу нефти. Например, фонд FXIT от FinEx повторяет индекс Solactive US Large & Mid Cap Technology Index. В него входят американские технологические компании — IBM, Apple, Microsoft, Alphabet.

Иностранные ETF и российские фонды

Иностранные ETF часто сравнивают с российскими БПИФ и даже называют их аналогами. На деле, между этими инструментами достаточно много различий. Б ПИФ — скорее, что-то среднее между классическими ПИФами и ETF.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

*Актуально для американских и европейских ETF

Куда инвестируют ПИФы

ПИФы могут состоять из самых разных активов. Чаще всего российские инвесторы вкладываются в консервативные фонды с вложениями в облигации, однако Банк России отмечает растущий интерес инвесторов к фондам на акции.

Есть ПИФы, которые инвестируют в иностранные фонды — это так называемые «фонды фондов». Например, «Сбер управление активами» покупает акции фонда SPDR S&P 500, формирует из них собственный фонд «Глобальные акции» и продает его паи российским вкладчикам. Несмотря на одинаковый портфель активов, это разные по своей сути инструменты. За управление УК Сбера берет 1% в год, к этому прибавляется комиссия спецдепозитария — до 0,65% и расходы на покупку и продажу.

Кроме того, владельцы фонда SPDR S&P 500 получают ежеквартальные дивиденды, которые не выплачивает ПИФ Сбербанка. По закону Российские открытые ПИФы в целом не могут платить дивиденды инвесторам. Но это не значит, что управляющие забирают дивиденды себе — на них УК покупает активы в ПИФы, то есть реинвестирует. Для инвестора это значит, что стоимость пая вырастет соразмерно дивидендам.

Среди инвесторов есть спрос на такие фонды фондов. Как и многие фонды на иностранных биржах, в России SPDR S&P 500 доступен только квалифицированным инвесторам и владельцам счетов у зарубежных брокеров. Поэтому для многих проще переплатить посреднику, чем разбираться с получением статуса или открытием такого счета.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Несмотря на то, что ПИФы могут состоять из иностранных финансовых инструментов, паи таких фондов торгуются только в рублях.

Чем отличаются БПИФ от традиционных фондов.

По сравнению с классическими ПИФами, у БПИФ есть пара преимуществ:

Главное отличие БПИФ от классических ПИФов — стратегия. Если управляющие ПИФов чаще всего самостоятельно анализируют рынок и подбирают активы, то биржевые фонды просто копируют индексы или покупают акции фондов, которые копируют индексы. То есть формируют фонды фондов.

Индекс — это абстрактный набор финансовых активов, отобранных по определенному признаку и в определенных пропорциях. Это S&P 500, NASDAQ Composite, FTSE 100. Критерий отбора может быть любым — размер капитализации, принадлежность к определенной отрасли или стране, уровень доходности. Индекс нельзя купить на бирже, но можно купить индексный фонд.

Например, в России есть индекс Мосбиржи IMOEX — в него входят акции самых крупных российских компаний, которые торгуются на бирже. I MOEX помогает отследить изменения стоимости этих акций и понять, насколько вырос или упал российский фондовый рынок. И есть БПИФ под тикером TMOS, который в точности повторяет динамику этого индекса. Управляющая компания не анализирует рыночную ситуацию и активы — она пропорционально распределяет вложенные в фонд деньги, покупая бумаги из индекса. Если индекс вырастет на 20%, то и пай БПИФ вырастет на 20%.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

По данным Investfunds и Мосбиржи на конец января 2021 года

Как купить и продать долю в фонде

Купить паи российских ПИФов можно напрямую у управляющей компании, через брокера или через банк-агент. Б ПИФ торгуются на Мосбирже — их может приобрести через брокеров любой желающий.

Из иностранных фондов российскому неквалифицированному инвестору проще всего купить ETF. На Московской бирже доступны акции нескольких фондов от FinEx и ITI Capital. Почти все они — индексные.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Несколько иностранных ETF на акции на Московской бирже

Больший выбор фондов — на Санкт-Петербургской бирже. На конец февраля 2021 года, биржа предлагает порядка 80 инвестфондов. Но иностранные ETF обращаются не на самой Санкт-Петербургской бирже, а на внебиржевом рынке. Внебиржевой рынок доступен только квалифицированным инвесторам. Получить такой статус можно через брокера — требования есть на сайте Мосбиржи.

Чтобы купить фонд, нужно подать заявку брокеру. В ней инвестор указывает необходимое количество паев и цену, которую готов за них заплатить. Цена должна быть не ниже рыночной — никто не захочет продавать паи себе в убыток. Рыночные цены можно посмотреть на сайте биржи или в личном кабинете брокера.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Чтобы зафиксировать прибыль, паи нужно продать. Процедура обратной продажи ничем не отличается от покупки: для ПИФов нужно обратиться в специализированную финансовую организацию, а биржевые фонды продают через брокера.

Инвестиционные фонды — удобный инструмент для диверсификации портфеля. Широкий выбор позволяет подобрать фонд под свои цели и стратегию инвестирования. Однако перед покупкой доли в фонде нужно четко понимать, как организаторы будут распоряжаться активами и какими будут издержки инвестора.

Паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Читать также:  ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ В РФ И СОВЕТЕ ФЕДЕРАЦИИ ЭТО

Управлением ресурсами ПИФ занимается исключительно управляющая компания. Чтобы стать членом фонда необходимо приобрести инвестиционный пай, при покупке которого потенциальный инвестор соглашается с условиями договора доверительного управления и инвестиционной декларации.

Среди преимуществ ПИФ можно также отметить общедоступность участия в фонде. Так, например, минимальная стоимость одного пая может доставлять около 1000 рублей. Таким образом, каждый гражданин Российской Федерации может инвестировать в ПИФ.

Еще одним положительным моментом участия в ПИФ является экономия собственных сил и времени. Пайщик не занимается управлением своих сложений, а передает это право управляющей компании, а это означает, что ресурсами пайщика управляет профессионал своего дела, который знает экономические особенности функционирования рынка, а также нормативно-законодательную базу, с которой среднестатистическому жителю было бы справиться довольно сложно.

ПИФ можно разделить на три вида:

Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу

Поиск по теме

Недостатки и риски ПИФов

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — способ вложения денег, заключающийся в объединении средств пайщиков в единый фонд, которым управляет специальная лицензированная организация — управляющая компания.

Задача управляющей компании (УК) — получить прибыль путем инвестирования имеющихся активов фонда. Они могут быть вложены в ценные бумаги или другие инструменты, приносящие доход. Выгода организации при этом заключается в комиссии, которую она получает от пайщиков. Размер комиссии варьируется в зависимости от типа фонда.

Пай — доля в портфеле ПИФа. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая. Так спустя время вы можете погасить (продать) пай дороже, чем приобрели, и получить доход. В этом смысле пай работает как обычная ценная бумага.

За деньги, вложенные в фонд, УК несет ответственность перед законом. Также деятельность организации контролируют специализированный депозитарий (СД) и Банк России (ЦБ РФ). Первый за определенную плату оказывает УК услуги: осуществляет учет активов фонда, выдает согласие на сделки и отслеживает детали операций с имуществом. Затем вся отчетность передается ЦБ РФ, которому подконтрольна как управляющая компания, так и специализированный депозитарий.

Подберите паевойинвестиционный фонд
для себя

БКС Инвестиции — это профессиональная консультация и забота о ваших финансахи инвестициях при работе с ПИФами.

Кто управляет фондом

Инвестиционным фондом распоряжается управляющая компания. К управляющим компаниям законодательством предъявляются довольно жёсткие требования. Это отдельный вид деятельности с самостоятельной лицензией и отдельные юридические лица. Управляющая компания работает на основании лицензии, выданной Центральным банком Российской Федерации. Сама компания должна иметь как минимум 20 млн рублей собственных средств.

Именно управляющая компания решает, какие активы войдут в портфель и в какой пропорции. За свою работу она берет с инвесторов комиссию — ее максимальный размер закреплен правилами фонда. Под управлением УК обычно находятся сразу несколько фондов.

Инвестиционные фонды в России

В России больше всего распространены ПИФы или паевые инвестиционные фонды. Паевой здесь означает, что инвесторы получают ценные бумаги фонда пропорционально вложенным в него деньгам. Эти ценные бумаги называют паями.

В третьем квартале 2020 г. на российский рынок паевых инвестиционных фондов пришло рекордное число частных инвесторов — 646 тыс. человек. Все больше инвесторов предпочитают фонды, потому что считают депозиты невыгодными. В среднем, доходность ПИФ ощутимо выше банковского вклада: 6-6,5% против 4,5-5% годовых по депозиту в банке. Но если вклады до 1,4 млн рублей застрахованы государством, то у ПИФов нет такой страховки.

Цену пая рассчитывают исходя из стоимости чистых активов (СЧА) — это оценка всего имущества, входящего в фонд под управлением УК. Стоимость чистых активов меняется каждый день, ее публикуют на сайте управляющей компании. Чтобы найти цену одного пая, СЧА делят на количество выпущенных паев. Как правило, чем больше СЧА фонда, тем выше доверие инвесторов.

Например, в условном фонде есть одна акция Газпрома и одна акция НЛМК — по 200 рублей каждая. Стоимость чистых активов будет равна 400 рублей. Фонд решил выпустить 200 паев, значит, цена одного пая составит 2 рубля.

Взаимные фонды

Помимо ETF в США распространены взаимные фонды или mutual funds. В отличие от ETF, такие фонды не торгуются на бирже. По сути, это аналоги ПИФов. Они чаще используют активную стратегию управления, их комиссии выше, а цена паев рассчитывается исходя из стоимости чистых активов. Взаимные фонды могут инвестировать в разные активы, в том числе повторять индексы. Купить паи взаимных фондов можно напрямую у инвесткомпании либо через брокера.

Как защищены инвесторы

Во что и как будет вкладываться ПИФ, написано в инвестиционной декларации фонда — ее можно найти на сайте управляющей компании. У К не может резко менять стратегию фонда — за ее соблюдением следит спецдепозитарий, который ведет учет пайщиков и активов.

Зачастую регистратор и спецдепозитарий входят в один холдинг с УК. Например, у ВТБ есть свои управляющая компания, регистратор и спецдепозитарий. Это не запрещено законом, хотя и вызывает вопросы у других участников рынка — в частности, провайдера иностранных инвестфондов FinEx.

Активы ПИФ отделены от имущества управляющей компании, она не имеет права его присваивать. Это значит, что управляющая компания не сможет забрать деньги вкладчиков и скрыться. Если УК что-то нарушит, Банк России оштрафует ее и может лишить лицензии. В этом случае ЦБ организует собрание пайщиков, которые могут выбрать новую УК или доверить прекращение работы фонда спецдепозитарию — тогда он реализует имущество компании и вернет деньги инвесторам.

Преимущества ПИФов

Нередко инвесторы выбирают между депозитом и паем. Сравним эти инструменты по ряду основных факторов.

Прибыль не гарантирована, но при эффективной стратегии УК может быть значительно выше, чем доход от депозитов

Определенный процент, гарантируемый банком

В случае с открытыми фондами погасить пай можно в любой рабочий день, а весь накопленный доход в случае его наличия сохраняется

*биржевые фонды можно покупать и продавать в любой рабочий день в часы работы Мосбиржи

Обычно вклад можно закрыть в любой рабочий день, но с большой вероятностью инвестор потеряет почти все начисленные проценты

Вложенные в фонд средства не подлежат страхованию, поэтому пайщики могут как приумножить их, так и потерять

Считаются одним из самых надежных инструментов, а вклады в пределах 1 млн 400 тыс. рублей в России застрахованы

Из чего складывается доходность ПИФов

Потенциальным пайщикам необходимо знать, что доходность ПИФов не гарантирована и зависит от многих факторов: решений и сделок управляющего фондом, состояния экономики, курсов валют и многих других переменных.

Заработать с помощью этого инструмента можно, если ваш пай вырастет в цене. Так как он является долей в компании, то на его стоимость напрямую влияет успешность решений УК. При правильном подходе активы организации будут расти в цене, а соответственно будут дорожать и ваша доля — пай. У К заинтересована в росте активов фонда, так как от этого зависит ее вознаграждение (комиссия за управление).

Понятие инвестиционного фонда

В Федеральном законе № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года дается следующее определение инвестиционным фондам – это «находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления».

Другими словами, это ресурсы, которыми владеет предприятие и распоряжается ими на свое усмотрение.

Зачастую в роли этих самых ресурсов выступают деньги, а транспорт, производственное оборудование чуть реже. Инвестиционные фонды используются при реализации любых проектов.

Также в законе указаны виды инвестиционных фондов:

Кратко

Для квалифицированных инвесторов с большим капиталом есть хедж-фонды. В отличие от ETF и взаимных фондов, хедж-фонды почти не регулируются госорганами. Они не ограничены в выборе активов и стратегии, поэтому часто могут предложить большую доходность. Но такие фонды не обязаны детально раскрывать информацию о СЧА и составе портфеля. Отсюда их главный недостаток — непрозрачность и риск потерять активы. Частным инвесторам хедж-фонды недоступны из-за высокого порога входа и требований к квалификации.

В 2007 году известный инвестор Уоррен Баффет и управляющий Тед Сейдис поспорили, какой фонд принесет больший доход на длинном горизонте – индексный или хедж-фонд. То есть, пассивная или активная стратегия. Спустя 10 лет индексный фонд на S&P 500 принес Баффету 126% доходности, а пять хедж-фондов Сейдиса – только 36%. Управляющий потерял значительную часть прибыли на комиссиях.

Комиссии фондов

Управляющая компания берет комиссию за свою работу. Когда инвестор покупает пай, он платит:

При продаже пая инвестором управляющая компания тоже может взять деньги — эта комиссия называется скидкой. Ее размер не может превышать 3%. Надбавка увеличит цену пая при покупке, а скидка наоборот — уменьшит цену при продаже.

Все комиссии и надбавки инвестор платит вне зависимости от того, приносит ПИФ доход или нет. Вознаграждение управляющей компании уже учтено в ежедневной стоимости пая, поэтому ничего дополнительно платить не нужно.

Иностранные инвестиционные фонды

Американский рынок инвестиционных фондов — самый крупный в мире. Примерно 46% американских семей вкладываются в инвестиционные фонды, хотя всего 40 лет назад таких было только 6%. На конец третьего квартала 2020 года в США в открытые инвестиционные фонды вложили $29,5 трлн — это практически половина всех активов под управлением фондов по всему миру.

Читать также:  МБА ФИНАНСЫ ЧТО ЭТО КОЛЛЕКТОРЫ

Виды ПИФов

ПИФы различают по ликвидности — возможности в любое время купить или продать пай. Паи открытых ПИФов можно купить и продать в любой рабочий день. Они подойдут для регулярных вложений и активной стратегии портфеля. В России больше двухсот открытых паевых фондов, поэтому розничному инвестору есть из чего выбрать. Порог входа во многие открытые ПИФы не превышает 1000 рублей, а для их покупки не нужен статус квалифицированного инвестора.

Интервальные ПИФы доступны только в определенные промежутки времени — например, только в июне и декабре. В другие месяцы сделки совершать нельзя. Неудобства компенсирует более высокая доходность: УК может спланировать более удачную стратегию без опасений, что кто-то из пайщиков внезапно решит забрать деньги.

В закрытые ПИФы можно инвестировать в процессе создания фонда, а выйти только когда фонд будет расформирован. Чаще всего закрытые ПИФы создаются под конкретный проект и его участников. Например, инвесторы заранее договорились купить «в складчину» помещение для аренды, собрали нужную сумму — фонд сформирован, то есть закрыт.

Основная классификация ПИФов строится на инструментах, которые входят в портфель компании. Например, УК может инвестировать активы фонда в акции, облигации или другие ценные бумаги, валюту, недвижимость или предметы искусства. Также часто встречаются организации смешанного типа, когда управляющая компания вкладывает финансы в различные инструменты. Это позволяет дифференцировать портфель фонда, а сбалансированный ПИФ более привлекателен для потенциальных пайщиков.

По сроку продажи и покупки можно выделить:

Их активы можно купить или погасить в любой рабочий день, поэтому такие паи отличаются высокой ликвидностью. На данный момент ОПИФы пользуются наибольшей популярность у российских инвесторов, ведь дают возможность самостоятельно принять решение и закрыть свой пай при падении его доходности;

Отличаются ограниченным количеством паев. Их размер определен заранее, как и дата закрытия фонда. Управляющая компания распродает паи только на этапе формирования ПИФа, но возможны и дополнительные доли в организации, если на них соглашаются остальные инвесторы;

Как и в случае с открытыми ПИФами, в интервальных фондах есть возможность погасить пай. Но не в любой желаемый момент, а только в определенное и заранее оговоренное время. При таком правиле управляющая компания имеет возможность вкладывать деньги в более долгосрочные активы, что отражается и на доходности паев;

Паи такого фонда свободно торгуются на бирже, поэтому приобрести или продать их можно самостоятельно на Московской Бирже. К тому же из всех видов фондов они самые ликвидные и, как правило, отличаются наиболее низкими комиссиями.

Где искать информацию по фондам

Банк России ведет реестр управляющих компаний — ПИФ и БПИФ. В нем есть юридическая информация об управляющей компании, депозитарии и регистраторе. Сравнить управляющие компании можно на сайте рейтинговых агентств — например, Эксперт РА. Чем выше рейтинг, тем надежнее УК.

Подробная информация о составе и условиях инвестирования фондов есть на сайте Investfunds.ru. Там же можно сравнить фонды по СЧА и доходности в разные периоды.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Рэнкинг открытых ПИФов на сайте Investfunds.ru

Биржевые параметры БПИФ и торгующихся на Мосбирже ETF есть на сайте Мосбиржи. Например, там можно найти рыночную и расчетную стоимость акций фонда, максимальную и минимальную цены, объем сделок за день и график котировок. Чтобы найти конкретный фонд, нужно ввести его тикер в поиске и кликнуть на нужное название в выдаче.

Инвестиционная декларация и отчетность фонда должна быть опубликована на сайте управляющей компании — обычно, на странице фонда или в разделе раскрытия информации.

Обширная база по иностранным фондам есть на сайте ETF.com. По каждому фонду можно найти состав в разрезе секторов и стран, историческую доходность, комиссии, схожие фонды.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Топ активов в составе фонда VEA от Vanguard, по данным ETF.com

Подробная динамика фонда также есть на Morningstar. Например, там можно найти iNAV, доходность по годам и стоимость паев относительно базового индекса.

Стратегия иностранного фонда чаще всего содержится в его проспекте ценных бумаг — statutory prospectus. Там же есть информация о рисках, провайдере, кастодиане и других организаторах фонда.

Проспекты по американским взаимным фондам и ETF есть в базе Комиссии по ценным бумагам и биржам США — SEC. Это местный финансовый регулятор, который регистрирует и контролирует фонды.

Как выбрать фонд для инвестиций

Определиться с целью инвестирования. Например, целью может быть создание финансовой подушки безопасности или активный рост капитала.

Для накопления подойдут более консервативные фонды — они инвестируют в недвижимость, гособлигации и облигации крупных компаний. Риски потерять деньги минимальны, доходность чуть выше ставок по депозитам — в среднем, 4-10% годовых.

Для быстрого увеличения капитала больше подходят индексные ETF или фонды с акциями в портфеле. Риски вырастают, но больше и потенциальный доход. Надежнее те фонды, которые инвестируют сразу в несколько отраслей и стран.

Промежуточным вариантом могут быть фонды на высокодоходные облигации или со смешанным портфелем, которые вкладывают и в акции, и в облигации.

Определиться с суммой и сроками инвестирования. Порог входа в фонды на недвижимость или ПИФ с активным управлением может быть высоким. У ETF и БПИФ минимальная сумма инвестиций обычно ниже, чем у других фондов.

Не стоит вкладывать все средства в один фонд — если стоимость пая начнет падать, вместе с ним будет обесцениваться весь портфель. Лучше распределить инвестиции между фондами нескольких стран и отраслей.

Для целей с коротким сроком лучше выбрать надежные фонды, а для долгосрочных подойдут и более рискованные. Акции больше подвержены колебаниям, чем облигации и драгметаллы. Но на длинном горизонте они дают большую доходность.

Некоторые управляющие компании создают «всепогодные» фонды. Концепцию всепогодного портфеля предложил знаменитый инвестор Рэй Далио. Он считал, что такой портфель будет приносить доходность при любой ситуации в экономике. Эталонный всепогодный фонд на 30% состоит из акций, на 55% — из облигаций с разным сроком обращения и на 15% — из золота и сырьевых активов. Такой портфель предлагает хорошую диверсификацию, но в долгосрочной перспективе может уступать более высокорисковым фондам.

Выбрать надежную управляющую компанию. Прежде чем отдать деньги УК, нужно понять, кто ею владеет. Это может быть крупный банк, тогда такая УК будет надежнее. Или малоизвестная компания — ее лицензию и учредителей лучше дополнительно проверить. Как правило, чем дольше управляющая компания на рынке, тем надежнее фонд.

Например, в буклете БПИФ «Технологии 100» в качестве инвестиционной идеи заявлены акции 100 крупнейших компаний США.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

При этом в документации БПИФ говорится, что фонд следует за динамикой иностранного Invesco QQQ Trust.

Чтобы узнать, во что вкладывается БПИФ, нужно проверить его отчетность. В инвестиционной декларации должна быть информация, как именно УК будет распоряжаться активами, что покупать и в какой допустимой пропорции.

Декларация фонда может со временем меняться — иногда кардинально. Например, фонд может поменять стратегию и спустя 5-6 лет полностью изменить индекс, который копировал весь предыдущий период. Тогда долгосрочные инвесторы получат совсем не тот продукт, в который вкладывали изначально. Чтобы держать ситуацию на контроле, важно проверять документацию фонда время от времени после покупки доли.

Оценить показатели прошлых лет. Высокая доходность фонда в прошлом не означает, что он будет прибыльным в будущем. Но исторические результаты дают понять, как управляющие справляются с ведением портфеля и насколько их фонд приближен к индексу-ориентиру.

Если это индексный фонд, важно смотреть, какие компании в него входят. Например, в БПИФ «Технологии 100» отличается по составу от Nasdaq-100 на 5%. На первый взгляд, это небольшой процент, но для мира инвестиций — существенное отклонение. При этом сам ETF QQQ Trust практически в точности повторяет индекс Nasdaq-100.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Многие инвесткомпании дополнительно рассчитывают прогнозную доходность. Но стоит понимать, что это не гарантия дохода — скорее, маркетинговый материал.

Сравнить издержки. Инвестор платит комиссии управляющей компании вне зависимости от того, приносит фонд прибыль или нет. Кроме самого фонда, комиссию за покупку и продажу пая могут взять биржа и брокер. Это зависит от условий брокерского обслуживания.

Если у фондов одинаковый базовый актив, то фонд с меньшими комиссиями обыграет по доходности фонд с большими комиссиями. Например, у Invesco QQQ Trust есть родственный фонд Simplify Growth Equity PLUS Convexity ETF с таким же базовым индексом. У Invesco комиссия — 0,2% в год, у Simplify Growth — 0,45%. При прочих равных выгоднее вкладываться в фонд Invesco.

У индексных фондов затраты на управление обычно меньше, чем у активно управляемых. Американские ETF с активным управлением в среднем берут 0,69% комиссии в год, индексные ETF — 0,18%. Разница в половину процента кажется незначительной, но за несколько лет она может «съесть» весомую долю дохода. Например, если каждый год инвестировать в фонды 6 тыс. рублей под 6% годовых в течение 30 лет, то ETF с активной стратегией из-за комиссий принесет на 44 тыс. рублей меньше, чем индексный.

Издержки ETF и их цена

Расходы управляющей компании на содержание фонда отражает показатель TER или Total Expense Ratio. Он включает расходы на управление, плату депозитарию, аудитору, кастодиану. Комиссию ежедневно удерживают из стоимости доли в фонде, инвестору дополнительно ничего платить не нужно. Из-за пассивного управления, комиссии ETF в среднем ниже, чем у обычных фондов: 0,5-0,75% в год против 0,6-1,14% для классических американских фондов.

Читать также:  Образцы печатей можно найти в Карточке подписей и печатей

Доли в ETF называют акциями, у них также, как и у БПИФ, есть рыночная и расчетная стоимость. Рыночную можно узнать на бирже, а индикативную — на сайте фонда.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Рыночная и расчетная цены фонда FXUS от FinEx на Мосбирже

Какие нужно платить налоги с ПИФов инвестору

Налогообложение ПИФов зависит от того, когда вы купили и продали пай, а также какой доход получили.

Паи, купленные после 1 января 2014 года и находящиеся в портфеле инвестора более трех лет, не облагаются налогом: за 3 года освобождается доход до 9 миллионов рублей, за 4 года — до 12 млн и так далее.

При владении паем менее указанного срока необходимо заплатить налог в момент погашения или продаже пая. Если прибыль с инвестиций составила до 5 миллионов рублей, НДФЛ составит 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. Более крупная сумма дохода облагается налогов в размере 15%. С суммы дохода, который окажется выше 5 млн рублей, нужно будет отчислить в налоговую 15%.

Во всех случаях налоговым агентом инвестора является УК. Это значит, что самому рассчитывать и выплачивать НДФЛ нет необходимости. Управляющая компания рассчитает и удержит налог за инвестора.

За что нужно платить комиссию управляющей компании

Все управляющие компании взимают комиссию за управление — это плата инвестора за экспертизу и постоянную работу с портфелем фонда. Размер комиссии зависит от типа фонда (открытый или закрытый, биржевой, активно управляемый или нет). При приобретении и погашении паев (продаже на бирже) также могут быть комиссии. Если вы покупаете напрямую у управляющей компании, то тарифы размещены на сайте УК в открытом доступе. Если покупаете и продаете паи на бирже, то комиссии будут зависеть от вашего тарифа брокерского обслуживания.


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Преимущества инвестиций в фонды

Допустим, вы изучили, как работают ПИФы, и готовы инвестировать деньги в этот инструмент. Чтобы не лишиться вложений и получить прибыль, опирайтесь на следующие правила:

Выберите подходящий фондОпределитесь, какая УК вам подходит. Для этого необходимо проанализировать деятельность организаций и обратить внимание на следующие факторы:

Чтобы достичь баланса между доходностью и риском, можно распределить имеющиеся активы между несколькими фондами. Таким образом вы сможете не только не потерять средства в случае неудачного выбора управляющей компании, но и получить прибыль при благоприятном исходе событий.

Финансы акционерного инвестиционного фонда

Управление финансами акционерного инвестиционного фонда организуется в соответствии с рядом нормативных ограничений:

Перечисленные требования связаны, прежде всего, с особенностями деятельности фонда в роли финансового посредника, а также с ролью таких фонда в поддержании устойчивости финансового рынка в целом.

Источник финансовых ресурсов для фонда — доходы, которые получены от управляющей компании в результате доверительного управления имуществом фонда. Чтобы защитить интересы инвесторов, акционерный инвестиционный фонд делит свое имущество на инвестиционные резервы и имущество, обеспечивающее деятельность органов управления фондом. Расходы на обеспечение функционирования органов управления фондом покрывают имущество и денежные средства, предназначенные для этих целей согласно устава. Расходы на управление инвестиционными резервами покрывает имущество фонда, находящееся в доверительном управлении.

«Организация финансов инвестиционных фондов» 👇

Фонды на недвижимость

Инвестиционные фонды недвижимости или Real Estate Investment Trust используют деньги вкладчиков для покупки или строительства недвижимости, которую сдают в аренду или перепродают. Также REIT могут покупать в портфель ипотечные ценные бумаги. Не менее 90% доходов распределяются между вкладчиками, остальное фонд использует для покрытия расходов и часть оставляет себе в качестве вознаграждения. Паи REIT могут торговаться на бирже в виде ETF — например, Real Estate Select Sector SPDR Fund.

Формирование доходов инвестиционных фондов

Прибыль после уплаты акционерным инвестиционным фондом налогов и обязательных платежей подлежит распределению в соответствии с уставом. Акционерный инвестиционный фонд обязан выкупить акции у его акционеров в ряде случаев, предусмотренных законодательством. Итак, доходы акционеров инвестиционного фонда формируются аналогично порядку, определенному для владельцев обыкновенных акций.

Паевые инвестиционные фонды могут получать доходов от дивидендов, процентов, прироста курсовой стоимости различных ценных бумаг, включенных в его портфель. Формирование доходов инвесторов осуществляет через погашение управляющей компанией принадлежащих инвесторам инвестиционных паев в строго установленном порядке.

Формирование доходов профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляется через предоставление услуг на рынке ценных бумаг физическим и юридическим лицам. Помимо этого, организации, которые осуществляют брокерскую или дилерскую, деятельность имеют право проводить на финансовом рынке операции за счет собственных ресурсов и получать прибыль от подобной деятельности. Доход от операций на финансовом рынке является для профессионального участника рынка ценных бумаг главным источником получения прибыли.

Государственное регулирование организации финансов инвестиционных фондов имеет своей целью решение ключевых макроэкономических задач: развитие финансового рынка государства, формирование эффективных инструментов инвестирования активов для отдельных субъектов хозяйствования и физических лиц.

Как купить пай в БКС Мир Инвестиций

В настоящее время большинство паев можно приобрести онлайн. В приложении БКС Мир инвестиций доступные ПИФы представлены в двух разделах – «Фонды» и «ПИФы БКС». Для покупки необходим брокерский счет и сумма на нем, хранящаяся в соответствующей валюте.

Купить пай под управлением БКС можно также напрямую у управляющей компании. Зайдите в личный кабинет приложения БКС Мир инвестиций, выберите «Без брокерского счета» и нажмите на кнопку «Оформить».


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Состав фонда

Внутри фонда могут быть самые разные финансовые инструменты: одни фонды инвестируют в акции определенной страны, другие — в отдельные отрасли, третьи — в драгметаллы или недвижимость. Фонд может состоять только из акций или только из облигаций, а может выбрать сразу несколько типов активов. Вариантов много.

Инвестор фонда владеет его активами опосредованно. То есть если фонд инвестирует в акции Amazon и Google, то владелец пая не считается акционером этих компаний. Он не может участвовать в акционерных собраниях и влиять на управление бизнесом.

Как появились инвестфонды

Прототип инвестиционных фондов появился еще в 1770-х. Из-за массовых банкротств британских предприятий и банков пострадали многие инвесторы за пределами Лондона. Тогда голландский брокер Авраам ван Кетвич решил создать финансовый инструмент, который давал возможность диверсифицировать портфель без необходимости покупать множество бумаг. Его инвестиционный фонд вкладывался в гособлигации Австрии, Швеции, Дании, России и других стран.

Фонд ван Кетвича успешно работал еще 50 лет, что привело к появлению похожих фондов в Британии, Швейцарии и США. Финансовых инструментов становилось все больше, а диверсификация — лучше. Первый биржевой фонд появился в 1990 году в Канаде, в 1993 — в США. Это был фонд Standard & Poor’s Depositary Receipts или SPDR. Спустя пять лет он вырос до $160 млн, а сейчас это самый популярный биржевой фонд в мире с активами на $329 млрд.

Акционерный инвестиционный фонд

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) – акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги.

АИФ (в отличие от ПИФ) может выступать в роли юридического лица. А это означает, что владелец акций, выпуском которых занимается АИФ, имеет право распоряжаться ресурсами фонда. Помимо этого, член фонда может воспользоваться и другими правами, которые схожи с правами акционера в акционерном обществе, например, право на распределение прибыли, на получение дивидендов, на получение коммерческой (и не только) информации о работе фонда.

Стать членом АИФ можно двумя способами. Во-первых, можно стать одним из учредителей фонда во время его создания. Во-вторых, покупая акции данного фонда на бирже.

Во многом АИФ схож с акционерным обществом, поэтому кроме закона «Об инвестиционных фондах» следует также отметить закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 года. Однако существует ряд различий, среди которых выделяются получение лицензии на осуществление деятельности, заключение договора с управляющей компанией, подписание соглашения с депозитарием, реестродержателем и аудитором.

«Особенности инвестиционных фондов» 👇

Биржевые ПИФы

Классический ПИФ не требует участия в биржевых торгах, а купить долю в нем можно через управляющую компанию или банк. Но есть биржевые ПИФы — они торгуются на фондовых биржах.

БПИФ существуют не так давно — первый биржевой инвестфонд начал работу в сентябре 2018 года. К концу февраля 2021 года на Мосбирже доступны 40 биржевых паевых фондов.

Какая информация содержится в правилах доверительного управления

Правила доверительного управления паевого инвестиционного фонда (ПДУ ПИФа) — это публичный договор, в котором устанавливаются основные положения: тип и категория фонда, срок его существования, инвестиционная декларация, сведения об управляющей компании, вознаграждении и так далее.

Особенности финансового рынка

На финансовом рынке финансовые ресурсы перераспределяются между инвесторами и заемщиками. Такое перераспределение происходит через непосредственную передачу финансов от инвестора заемщику при совпадении требований сторон к сумме, сроку, уровню риса и доходности данной операции. Если интересы сторон не совпадают, данное несоответствие устраняют финансовые посредники, привлекающие финансовые ресурсы от нескольких инвесторов с целями удовлетворения запросов заемщика или диверсификации вложений отдельного инвестора.

Высокая степень государственной регламентации функционирования инвестиционных фондов дополняется законодательными ограничениями процессов формирования и использования финансовых ресурсов.

Выводы для тех, кто решился инвестировать в ПИФы

Как вам статья?


ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Довериться профессионалам:как работают ПИФы

Решили начать инвестировать?

ПИФы, ETF — что выбратьи почему. Часть 2

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *