ПО УМОЛЧАНИЮ В ФИНАНСАХ

невыполнение условий ссуды

В финансах, по умолчанию — это невыполнение юридических обязательств (или условий) ссуды, например, когда покупатель дома не может произвести ипотечный платеж или когда корпорация n или правительство не выплатит облигацию, достигшую срока погашения. Национальный или суверенный дефолт — это неспособность или отказ правительства погасить свой государственный долг.

Самый крупный частный дефолт в истории — Lehman Brothers с суммой более 600 миллиардов долларов. когда он подал заявление о банкротстве в 2008 году. Самый крупный суверенный дефолт — это Греция, с 138 млрд долларов в марте 2012 года.

Название на английском — Default

1. Неспособность своевременно выплачивать проценты или основная когда наступил. По умолчанию происходит, когда должник не в состоянии выполнить юридические обязательства по погашению задолженности. Заемщики мая умолчанию, когда они не в состоянии сделать необходимый платеж или не желают выполнять долг.

Неисполнение на фьючерсный контракт, как того требует обмена.

1. Обязательства по долговые обязательства могут быть компании или отдельные финансовые проблемы. Кредитор увидите умолчанию, как признак того, что заемщик не может сделать будущие платежи. Например, если компания XYZ не в состоянии делать выплаты по купону своих облигаций, облигаций бы XYZ в банкротстве. Это даст компании возможность претендовать на XYZ активов в качестве одной из форм погашения задолженности.

Обязательства по фьючерсным контрактом возникает, когда одна из сторон не выполняет обязательства, изложенные в Соглашении. По умолчанию, как правило, включает в себя не урегулированию договора к требуемой дате. Лицо в короткую позицию по умолчанию, если он или она не может доставить груз в конце контракта. Длинная позиция по умолчанию, если платеж не предоставляется путем урегулирования даты.

Связанные термины

Модель дефолта создается финансовыми учреждениями (ФО) для определения вероятности дефолта по кредитным обязательствам корпорации или суверенного субъекта. В этих статистических моделях часто используется регрессионный анализ с определенными рыночными переменными, имеющими отношение к финансовому положению компании, для определения характера и объема кредитного риска.

Внутренне кредитор использует модели дефолта по кредитному риску для своих клиентов, чтобы определить пределы риска, цены, срок и другие условия. Тем временем кредитные агентства рассчитывают вероятность дефолта с помощью моделей для присвоения кредитных рейтингов.

Общие сведения о моделях по умолчанию

Прежде чем банк или другое кредитное учреждение предоставит значительный кредит клиенту, он установит модель по умолчанию, используя все соответствующие цифры для расчета потенциального риска убытков. Будут установлены взаимосвязи между зависимыми и независимыми переменными, и при вводе в модель различных наборов допущений будут получены выходные данные о вероятностях дефолта (в рамках анализа чувствительности ).

Модель дефолта необходима для стандартного кредита, но она также имеет решающее значение для количественной оценки риска для более сложных продуктов, таких как кредитно-дефолтные свопы (CDS). Для CDS, производного финансового инструмента или контракта, который позволяет инвестору «обменять» или компенсировать свой кредитный риск риском другого инвестора, покупатель и продавец будут использовать свои собственные модели дефолта для базового кредита, чтобы определить условия сделки.

Кормовым бизнесом кредитных агентств, таких как Moody’s и Standard & Poor’s, является разработка сложных моделей дефолта. Целью этих моделей является присвоение кредитных рейтингов, которые в большинстве случаев являются стандартными для выпуска облигаций (или других продуктов с кредитной привязкой) на публичных рынках.

Объектами, для которых устанавливается модель по умолчанию, могут быть корпорации, муниципалитеты, страны, правительственные учреждения и компании специального назначения. Во всех случаях модель будет оценивать вероятность дефолта при различных сценариях. Как правило, чем выше вероятность дефолта, тем выше процентная ставка,. которую кредитор будет взимать с заемщика.

Типы моделей по умолчанию

Существуют две разные школы мысли о том, как лучше всего измерять кредитный риск, которые влияют на то, как модели дефолта объединяются. Они есть:

Структурные модели

Структурные модели предполагают полное знание активов и обязательств компании,. что приводит к предсказуемому времени дефолта. Часто называемые моделями Мертона в честь нобелевского лауреата, академика Роберта К. Мертона, эти модели заключают, что риски дефолта возникают в дату погашения, если на этом этапе стоимость активов компании падает ниже ее непогашенной задолженности.

Модели уменьшенной формы

С другой стороны, модели уменьшенной формы предполагают, что разработчик модели находится в неведении относительно финансового положения компании. Дефолт рассматривается как неожиданное событие, на которое может влиять множество различных факторов, происходящих на рынке.

Одной из первых моделей приведенной формы была модель Джарроу Тернбулла,. в которой для расчета вероятности дефолта используется многофакторный и динамический анализ процентных ставок.

Важно

Большинство банков и кредитных рейтинговых агентств используют для оценки кредитного риска комбинацию структурных и редуцированных моделей, а также собственные варианты.

Критика моделей по умолчанию

Модели по умолчанию ни в коем случае не безупречны и на протяжении многих лет вызывали множество споров. Одним из ярких примеров является финансовый кризис 2008 года.

Кредитные агентства обвиняли в том, что они частично ответственны за великую рецессию конца 2000-х, потому что они присвоили рейтинги ААА обеспеченным долговым обязательствам (CDO) на сотни миллиардов долларов, заполненным низкокачественными кредитами.

С печатью одобрения высоких кредитных рейтингов, CDO были проституированы на рынках Уолл-Стрит. Что случилось с этими CDO, хорошо известно. Можно только надеяться, что кредитные агентства внесли необходимые коррективы в свои модели по умолчанию, чтобы избежать будущих неудач.

Особенности

Дефолт по облигациям возникает, когда эмитент облигаций не может выплатить проценты или основной платеж в течение указанного периода. Дефолты обычно возникают, когда эмитент облигаций исчерпал деньги для оплаты своих держателей облигаций. Поскольку дефолт по облигации серьезно ограничивает способность эмитента приобретать финансирование в будущем, дефолт обычно является последним средством — и, следовательно, признаком серьезного финансового кризиса.

В случае с корпорациями обычно возникают дефолты, когда ухудшение условий ведения бизнеса приводит к снижению доходов, достаточных для невозможности плановых выплат.

Аналогичным образом, страны, как правило, вынуждены дефолт, когда их налоговые поступления больше не достаточны для покрытия совокупности их расходов на обслуживание долга и текущих расходов. Однако чаще всего эта проблема решается «реструктуризацией» — соглашением между страной-эмитентом и держателями облигаций об изменении условий ее долга, а не прямым дефолтом.

Что происходит, когда установлены по умолчанию облигации?

Дефолт облигаций не обязательно означает, что инвестор потеряет всю свою основную сумму. Например, в случае корпоративных облигаций держатели облигаций обычно получают часть своей первоначальной основной суммы, как только эмитент ликвидирует свои активы и распределяет доходы среди своих кредиторов. Например, на высокодоходном рынке средняя скорость восстановления с 1977 по 2011 год составляла 42. 05%, согласно отчету Peritus Asset Management за апрель 2012 года «Новый случай высокой доходности». Это означает, что инвестор, который заплатил 100 долларов за высокодоходную облигацию, которая дефолт бы, в среднем получала 42 доллара США после того, как активы были распределены между кредиторами.

В то время как потеря, эта ситуация не представляет собой полную потерю.

Когда облигация по умолчанию, она не исчезает полностью. Фактически, облигации часто продолжают торговаться по резко сниженным ценам, иногда привлекая инвесторов «проблемных долгов», которые считают, что они смогут больше извлечь выгоду из разгона активов компании, чем в настоящее время отражает стоимость облигации.

Это стратегия, которую обычно используют только сложные институциональные инвесторы.

По умолчанию и производительность рынка

Подавляющее большинство дефолтов ожидается на финансовых рынках, поэтому до фактического объявления может произойти значительное отрицательное ценовое действие, связанное с дефолтом. Большинству дефолтов предшествуют понижения до кредитных рейтингов эмитента. В результате большинство дефолтов приходится на облигации с более низким рейтингом, выпущенные организациями, у которых уже есть известные проблемы.

Коэффициенты против значения по умолчанию для облигации AAA с рейтингом безопасности. В течение 42-летнего периода до 2011 года 100% муниципальных облигаций с рейтингом Aaa выплачивали все ожидаемые проценты и основные выплаты инвесторам, а 99. Таким образом, 9% облигаций MUI с рейтингом Aa. Кроме того, с 1920 по 2009 год только 0,9% корпоративных облигаций с рейтингом AAA дефолт.

Читать также:  Ленина 10, КИТ Финанс Пермь Подробности для ООО "КИТ Финанс Пермь" (ИНН 5907018369)

Из этих цифр мы видим, что облигации с высоким рейтингом, как правило, не дефолтны — отражение сильного финансового состояния, обычно связанного с высоким рейтингом. Вместо этого большинство дефолтов приходится на ценные бумаги с более низким рейтингом.

В каких сегментах рынка наиболее вероятны дефолты?

Риск дефолта является самым низким для государственных облигаций государственного сектора (таких как У. С. Treasuries), ценных бумаг с ипотечным покрытием, которые поддерживаются правительством США, и облигаций с самыми высокими кредитными рейтингами.

Облигации, цены на которые больше влияют на возможность дефолта, а не на движение процентных ставок, как говорят, имеют высокий кредитный риск. Облигации с высоким кредитным риском, как правило, действуют, когда их базовая финансовая сила улучшается, но хуже, когда их финансы ослабевают. Целые классы активов также могут иметь высокий кредитный риск; они, как правило, преуспевают, когда экономика усиливается и ухудшается, когда она замедляется. Основными примерами являются облигации с высокой доходностью и облигации с более низким рейтингом в корпоративном и муниципальном сегментах инвестиционного класса.

Влияние риска дефолта в этих областях рынка оценивается по ставке по умолчанию или проценту выпусков облигаций в рамках данного класса активов, которые не выполняли свои обязательства за предыдущие двенадцать месяцев. Когда ставка по умолчанию низкая или падает, она, как правило, является положительной для сегментов рынка, чувствительных к кредитам; когда они высоки и растут, эти сегменты имеют тенденцию отставать.

Подробнее о ставке по умолчанию здесь.

Лимит

Лица могут избежать влияния дефолтов, придерживаясь высококачественных индивидуальных ценных бумаг или облигаций с более низким уровнем риска. Активные менеджеры могут избежать риска дефолта за счет интенсивных исследований, но имейте в виду, что растущий дефолт может влиять на все сегменты рынка и, следовательно, на возврат средств фонда, даже если менеджер может избежать ценных бумаг, которые по умолчанию. В результате дефолты могут повлиять на всех инвесторов до некоторой степени, даже тех, кто не владеет отдельными облигациями.

Иногда все не так, как вы планировали. Всегда лучше погасить кредиты, но приятно знать, что может произойти в худшем случае. В общих чертах, когда вы прекращаете делать платежи по кредиту, вы «дефолт» по кредиту. Так что это значит для вас, ваших финансов и вашего кредита?

Что происходит, когда вы по умолчанию?

По умолчанию, по кредиту, как вы можете себе представить, возникают последствия.

Специфика зависит от вашей ситуации (см. Ниже подробную информацию о различных видах кредитов), но вы можете обычно рассчитывать на ущерб вашему кредиту и дополнительные расходы.

Кредитные и юридические проблемы: Ваш кредит будет страдать, если вы не сможете произвести платежи по договоренности. В течение первых 30 дней после оплаты вам, вероятно, ясно. После этого пропущенные платежи будут сообщены в кредитные бюро, что приведет к снижению кредитных баллов. Более низкие оценки затрудняют получение кредитов в будущем — и кредитные баллы могут повлиять и на другие сферы вашей жизни. Например, у вас может быть более сложная аренда, получение работы, получение утилит или услуг мобильной связи и покупка страховки.

В конце концов, невыплаченные долги могут быть отправлены в коллекторские агентства. Коллекции наносят ущерб вашему кредиту, могут привести к судебным искам и могут быть дорогими. В конце концов, кредиторы могут украсить вашу зарплату или даже взять активы со своих банковских счетов.

Расходы: чтобы усугубить ситуацию, ваше финансовое бремя, вероятно, будет расти, если вы по умолчанию не займете кредит. Поздние платежи, штрафы и судебные издержки могут увеличить ваш баланс по ссудам.

Типы кредитов

В зависимости от типа кредита, который вы по умолчанию, могут произойти разные вещи. Если кредит был обеспечен залогом, как ваш дом или автомобиль, кредитор может потенциально взять и продать вашу собственность.

Если кредит был необеспеченным (или не связанным с каким-либо залогом), кредиторы могут только нанести ущерб вашему кредиту и попытаться собрать, приняв судебный иск.

Дома: , если вы купили дом с кредитом (или заимствовали его с помощью кредитной линии или второго ипотечного кредита), ваш кредитор может продать ваш дом и вытеснить вас из-за выкупа. Если продажа не покрывает всю сумму, которую вы должны, вы все равно должны иметь разницу или «недостаток».

Автомобили: автокредиты аналогичны. Если вы по умолчанию по кредиту автомобиля, автомобиль может быть возвращен и продан. Опять же, вы можете избежать дефицита, если автомобиль продает меньше, чем вы должны (что может произойти из-за быстрой амортизации или если вы каким-то образом перевернули ссуду). Это может произойти с первоначальным кредитом, который вы использовали для покупки автомобиля, или с любыми займами, которые вы получили за дополнительные деньги.

Студенческие ссуды: студенческие ссуды позволяют вам выплачивать различные варианты и, возможно, даже откладывать (или «откладывать») платежи, когда вы попадаете в трудные времена, — но вы теряете эти варианты, когда вы по умолчанию на студенческие ссуды. Кроме того, студенческие ссуды обычно трудно избавиться от банкротства. Если ваши кредиты были подкреплены федеральным правительством, вы можете обнаружить, что IRS отказывается от ваших возвратов, чтобы погасить долг.

Более того, Департамент образования может очень легко украсить вашу зарплату.

Кредитные карты: Дефолт по кредиту кредитной карты, вероятно, самый безболезненный дефолт, но ваш кредит, безусловно, пострадает, и ваша учетная запись, скорее всего, будет отправлена ​​в коллекции. Вероятно, вы увидите, что сборы добавлены к вашему долгу, а агентства по сбору платежей совершают бесконечные телефонные звонки и другие попытки собрать.

Избегать по умолчанию

Учитывая последствия, лучше избегать использования по умолчанию. Это позволяет открывать ваши параметры — вы всегда можете по умолчанию позже, но очистка после того, как это произойдет, является проблемой.

Связь имеет важное значение, когда вы сталкиваетесь с финансовыми проблемами. Пусть ваш кредитор знает, если вам сложно делать платежи и подвергать риску дефолт. С точки зрения вашего кредитора, они могут:

Первый вариант, вероятно, лучший для всех участников.

Если вы выработаете какую-либо «договоренность», документируйте все сообщения и получите письменные соглашения до принятия решения. Возможно, вам придется предоставить личную информацию, такую ​​как ваши ежемесячные доходы и расходы, но эти детали могут потребоваться для любой помощи.

Студенческие кредиты имеют лучшие варианты помощи, в том числе:

Единственный способ узнать, что < ваши варианты — это поговорить с вашим кредитором. С студенческими кредитами ваш кредит находится в дефолте после 270 дней; не забудьте быстро связаться с вашим кредитором, чтобы вы могли получить все, что было впереди всех сроков. Домашние ссуды

иногда могут быть изменены, и существует несколько правительственных программ, которые могут помочь домовладельцам в беде. Для долга в целом

может быть полезно поговорить с лицензированным консультантом по кредитам, который может помочь вам оценить ваше финансовое положение и кто может даже создать план управления долгом (при необходимости в вашей ситуации).

Что такое значение по умолчанию?

Дефолт — это невыплата требуемых процентов или основной суммы долга, независимо от того, является ли этот долг кредитом или ценной бумагой. Физические лица, предприятия и даже страны могут не выполнить свои долговые обязательства. Риск дефолта является важным фактором для кредиторов.

Объяснение значения по умолчанию

Дефолт может произойти по обеспеченному долгу,. такому как ипотечный кредит, обеспеченный домом, или бизнес-кредит, обеспеченный активами компании. Если заемщик не вносит своевременные платежи, ссуда может быть объявлена неплатежеспособной, а актив, используемый для ее обеспечения, окажется под угрозой. Точно так же компания, неспособная произвести требуемые купонные выплаты по своим облигациям, окажется в состоянии дефолта.

Дефолты также могут возникать по необеспеченным долгам,. таким как остатки по кредитным картам. Дефолт снижает кредитный рейтинг заемщика и может ограничить его способность брать кредиты в будущем.

Читать также:  ФИНАНСЫ БАНКИ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

Дефолт по обеспеченному долгу по сравнению с необеспеченным долгом

Когда физическое лицо, компания или страна не выполняет своих обязательств по долгу, ее кредиторы или инвесторы могут подать в суд на возврат средств. Перспективы их восстановления будут частично зависеть от того, является ли долг обеспеченным или необеспеченным.

Обеспеченный долг

Если заемщик не выполнит обязательства по ипотеке, банк может в конечном итоге лишить права выкупа дом, который обеспечивает ипотеку. Если заемщик не выплачивает автокредит, кредитор может изъять автомобиль. Это примеры обеспеченных кредитов. С обеспеченным кредитом кредитор имеет юридическое требование к конкретному активу, приобретенному с помощью кредита.

Корпорации, не выполнившие обязательства по обеспеченному долгу, могут подать заявление о защите от банкротства, чтобы избежать конфискации , предоставляя время для переговоров об урегулировании с кредиторами.

Необеспеченный долг

Дефолт также может произойти по необеспеченным долгам, таким как медицинские счета и остатки по кредитным картам. Хотя необеспеченный долг не обеспечен активом, кредитор по-прежнему имеет юридическое право требования в случае дефолта. Компании-эмитенты кредитных карт часто ждут несколько месяцев, прежде чем отправить счет в дефолт. После шести или более месяцев без платежей по непогашенному остатку долг будет списан, то есть кредитор спишет его как убыток и закроет счет. Затем кредитор может продать списанный долг агентству по сбору платежей, которое затем попытается взыскать его с заемщика.

Когда дефолт связан с необеспеченным долгом, коллекторское агентство, которое выкупает долг, может наложить арест или судебное решение на активы заемщика. Судебный залог — это судебное решение, которое дает кредиторам право вступить во владение имуществом должника, если должник не выполняет договорные обязательства.

Дефолт по студенческой ссуде

Студенческие кредиты являются еще одним видом необеспеченного долга. Если вы не сможете погасить свои студенческие кредиты, вы, вероятно, не найдете команду вооруженных маршалов США у своей двери, как это сделал один житель Техаса с ордером на арест, вытекающим из его студенческого долга, в 2016 году. игнорировать этот долг.

В большинстве случаев невыплата студенческого кредита имеет те же последствия, что и неуплата кредитной карты. Однако в одном ключевом отношении все может быть намного хуже. Федеральное правительство гарантирует большинство студенческих кредитов, и сборщики долгов мечтают о полномочиях, которыми пользуются федералы. Это, вероятно, не будет так плохо, как вооруженные маршалы у вашей двери, но может стать очень неприятным.

Во-первых, вы «преступник»

Когда платеж по кредиту просрочен на 90 дней, он считается просроченным. Об этом сообщается во все три основных бюро кредитных историй. Ваш кредитный рейтинг упадет. Это означает, что новые заявки на кредит могут быть отклонены или одобрены только по более высокой процентной ставке, взимаемой с более рискованных заемщиков.

Плохой кредитный рейтинг может следовать за вами другими способами. Потенциальные работодатели, особенно для любого работника, нуждающегося в допуске к службе безопасности, часто проверяют кредитный рейтинг претендентов. Как и многие помещики.

Далее вы «по умолчанию»

Если платеж задерживается не менее чем на 270 дней, кредит становится неплатежеспособным. Большинство просроченных студенческих кредитов принадлежат Министерству образования США.

Заемщики, которые не заключают соглашение о реабилитации ссуды с Группой по урегулированию невыполнения обязательств в Управлении федеральной помощи студентам департамента, в конечном итоге могут быть подвергнуты удержанию налоговых возмещений и других федеральных платежей, а также аресту до 15% от заработной платы.

Такие сборы, известные как Казначейская компенсационная программа, были приостановлены до 28 февраля 2023 года в рамках мер по оказанию помощи федеральному правительству в связи с COVID-19.

По данным Департамента образования, всем заемщикам, чьи студенческие кредиты просрочены или просрочены, будет предложен «новый старт», когда платежи возобновятся.

Альтернативы по умолчанию

Хороший первый шаг — связаться с вашим кредитором, как только вы поймете, что у вас могут возникнуть проблемы с выполнением ваших платежей. Кредитор может работать с вами над более достижимым планом погашения или помочь вам получить отсрочку или воздержание от платежей по кредиту. Обратите внимание, что выплаты по студенческим кредитам и накопление процентов по непогашенным кредитам были приостановлены Министерством образования до 31 августа 2022 года в качестве меры по оказанию помощи COVID-19.

Если ваши федеральные студенческие ссуды не погашены, вы можете принять участие в программе реабилитации федеральных студенческих ссуд или воспользоваться консолидацией ссуд.

Суверенный дефолт

Суверенный дефолт возникает, когда страна не выплачивает свои долги. В отличие от должника-физического или юридического лица, страна, нарушившая обязательства, обычно не может быть принуждена судом к исполнению своих обязательств, хотя и сталкивается с целым рядом других рисков и проблем.

Экономика может впасть в рецессию, или валюта может обесцениться. Страна-неплательщик может быть закрыта от долговых рынков на долгие годы.

Суверенный дефолт может произойти по разным причинам, включая политические беспорядки, неэффективное управление экономикой или банковский кризис. В 2015 году Греция объявила дефолт по платежу в размере 1,73 миллиарда долларов в Международный валютный фонд (МВФ),. прежде чем добиться дополнительного списания долга от Европейского Союза.

Дефолт по фьючерсному контракту

Дефолт по фьючерсному контракту возникает, когда одна из сторон не выполняет обязательства, установленные соглашением. Невыполнение обязательств здесь обычно связано с неспособностью урегулировать контракт к требуемой дате. Фьючерсный контракт — это юридическое соглашение о будущей сделке с определенным товаром или активом. Одна сторона договора обязуется купить в определенную дату и по определенной цене, а другая сторона обязуется продать в указанные в договоре этапы.

Что происходит, когда вы не выплачиваете кредит?

Последствия дефолта заемщика по кредиту могут включать:

Дефолт останется в ваших кредитных отчетах и будет учитываться в вашей кредитной истории в течение семи лет, согласно кредитному бюро Experian.

Реальный пример значения по умолчанию

Пуэрто-Рико объявил дефолт в 2015 году, когда выплатил всего 628 000 долларов в счет выплаты по облигациям на 58 миллионов долларов. Ущерб от урагана Мария в 2017 году усугубил экономический и долговой кризис острова.

В 2019 году Пуэрто-Рико объявил о планах сократить свой долг примерно до 86 миллиардов долларов со 129 миллиардов долларов в результате крупнейшего банкротства в истории США. Заявление о банкротстве было санкционировано в соответствии с законом, принятым Конгрессом в 2016 году. Закон Пуэрто-Рико о надзоре, управлении и экономической стабильности (PROMESA) также учредил совет по финансовому надзору для надзора за государственными финансами территории.

В начале 2022 года судья США одобрил план реструктуризации, который сократил государственный долг Пуэрто-Рико в размере 70 миллиардов долларов примерно вдвое в рамках процесса банкротства.

Понимание стресса и того, как он влияет на рабочее место


ПО УМОЛЧАНИЮ В ФИНАНСАХ

Нужна помощь в понимании и управлении стрессом на рабочем месте? Каждый человек испытывает стресс, связанный с работой изредка. Вот как можно управлять своими негативными эффектами.

Понимание того, как товарные валюты подходят в текущей экономике


ПО УМОЛЧАНИЮ В ФИНАНСАХ

Товарные валюты являются подмножеством валютный рынок, внутренняя экономика которого в значительной степени зависит от глобального спроса на конкретную экономику

Типы неисполнения обязательств

Дефолт может быть двух типов: дефолт по обслуживанию долга и технический дефолт. Невыполнение обязательств по обслуживанию долга происходит, когда заемщик не произвел запланированную выплату процентов или основной суммы долга. Технический дефолт наступает, когда нарушаются позитивные или негативные условия.

Подтверждающие ковенанты — это положения в долговых договорах, которые требуют от фирм поддерживать определенный уровень капитала или финансовые коэффициенты. Наиболее часто нарушаемые ограничения в подтверждающих ковенантах — это материальная чистая стоимость активов, оборотный капитал / краткосрочная ликвидность и покрытие обслуживания долга.

Негативные ковенанты — это положения в долговых договорах, которые ограничивают или запрещают корпоративные действия (например, продажу активов, выплату дивидендов), которые могут ухудшить положение кредиторов. Отрицательные обязательства могут быть непрерывными или основанными на фактах. Нарушения отрицательных заветов редки по сравнению с нарушениями утвердительных заветов.

Читать также:  ДРОБОЗИНА Л А ФИНАНСЫ ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ КРЕДИТ УЧЕБНИК М ФИНАНСЫ

В отношении большинства долговых обязательств (включая корпоративный долг, ипотеку и банковские ссуды) в договор долга включен ковенант, который гласит, что общая сумма задолженности подлежит немедленной оплате при первом случае невыплаты платежа. Как правило, если должник не выполняет свои обязательства по какому-либо долгу перед кредитором, условие долгового договора гласит, что этот конкретный долг также является неисполненным.

В корпоративных финансах в случае необеспеченного дефолта держатели долга обычно инициируют судебное разбирательство (подают заявление о принудительном банкротстве) с целью обращения взыскания на любое обеспечение обеспечение долг. Даже если долг не обеспечен залогом, держатели долга могут подать в суд на банкротство, чтобы гарантировать, что активы корпорации будут использованы для погашения долга.

Существует несколько финансовых моделей для анализа риска дефолта, например, модель Джарроу-Тернбулла, модель Эдварда Альтмана Z-score., или структурная модель дефолта от Роберт С. Мертон ().

Суверенные дефолты

Суверенные заемщики, такие как национальные государства, как правило, не подпадают под суд по делам о банкротстве в своей юрисдикции и, таким образом, могут объявить дефолт без юридических последствий. Одним из примеров является Греция, которая объявила дефолт по ссуде МВФ в 2015 году. В таких случаях страна-дефолт и кредитор с большей вероятностью пересмотрят процентную ставку, длительность ссуды или основную сумму. платежи. Во время финансового кризиса 1998 года Россия объявила дефолт по своему внутреннему долгу (ГКО ), но не объявила дефолт по своим внешним еврооблигациям. В рамках экономического кризиса в Аргентине в 2002 году Аргентина объявила дефолт по долгу перед Всемирным банком.

Нормальный дефолт

в размере 1 миллиарда долларов. В случае острых кризисов несостоятельности регулирующим органам и кредиторам может быть целесообразно упреждающе разработать методическую реструктуризацию государственного долга страны, также называемую «упорядоченный дефолт» или «контролируемый дефолт». Эксперты, поддерживающие этот подход к разрешению кризиса государственного долга, обычно утверждают, что отсрочка в организации упорядоченного дефолта нанесет еще больший ущерб кредиторам и соседним странам.

Стратегический дефолт

Когда выберет должник невыполнение обязательств по кредиту, несмотря на то, что они могут обслуживать его (производить платежи), это считается стратегическим дефолтом. Чаще всего это делается для ссуд без права регресса, когда кредитор не может предъявить другие требования к должнику; Типичным примером является ситуация отрицательного капитала по ипотечной ссуде в юрисдикциях общего права, таких как США, которая, как правило, не требует права регресса. В этом последнем случае неисполнение обязательств в просторечии называется «звонкой почтой» — должник прекращает производить платежи и отправляет ключи по почте кредитору, обычно банку.

Суверенный стратегический дефолт

Суверенные заемщики, такие как национальные государства, также могут выбрать неисполнение обязательств по ссуде, даже если они способны производить платежи. В 2008 году президент Эквадора Рафаэль Корреа стратегически объявил дефолт по выплате процентов по государственному долгу, заявив, что он считает долг «аморальным и незаконным».

Отличие от несостоятельности, неликвидности и банкротство

Термин «дефолт» следует отличать от терминов «несостоятельность », неликвидность и «банкротство »:

Потребительский дефолт

Потребительский дефолт часто происходит при выплате арендной платы или ипотечных кредитов, потребительских кредитов или коммунальных платежей. Общий анализ Европейского союза выявил определенные группы риска, такие как одинокие домохозяйства, безработные (даже после поправки на значительное влияние низкого дохода), молодость (особенно моложе примерно 50 лет, с несколько другими результатами для населения). Новые государства-члены, в которых пожилые люди также чаще подвергались риску), неспособность полагаться на социальные сети и т. Д. Даже неграмотность в Интернете была связана с повышенным уровнем дефолта, потенциально вызванным тем, что эти домохозяйства с меньшей вероятностью найдут свой путь к социальные пособия, на которые они часто имеют право. В то время как эффективное неюридическое консультирование по вопросам долга обычно является предпочтительным — более экономичным и менее разрушительным — вариантом, дефолт потребителя может закончиться процедурами урегулирования задолженности или банкротства потребителей, последняя из которых варьируется от 1 года в Великобритании до 6 лет. процедуры в Германии.

Исследования в Соединенных Штатах показали, что консультирование перед покупкой может значительно снизить количество отказов.

Обзор того, как работают сэкономленные облигации США


ПО УМОЛЧАНИЮ В ФИНАНСАХ

Сбербанки были основным предложением в банках и кредитные союзы. Теперь вы можете выкупить облигации в банке, но вы больше не можете их покупать. Что такое сберегательные облигации? На этой странице вы познакомитесь с основными сведениями, как они используются и как вы можете получить подробную информацию о сберегательных облигациях. Мы рассмотрим преимущества и недостатки сберегательных облигаций и как их можно купить.

Настройка firewall iptables на linux это не сложно. Linux Tutorial. 2023

Универсальное дефолт — это безумие кормления, в котором участвуют ваши кредиторы. Если у вас есть универсальное предложение по умолчанию на одной из ваших кредитных карт, вам, возможно, придется платить по умолчанию, даже если вы всегда платите на этой карте, как было согласовано. Убедитесь, что вы понимаете, как работает универсальный дефолт, поэтому вы не удивлены в трудные времена.

Как работает Universal Default

Когда вы подаете заявку на получение кредитной карты, вы, вероятно, просматриваете много мелкого шрифта.

Раскрытие информации для APR, годовой платы и периода рекламного периода довольно легко увидеть. Вы можете упустить тот факт, что открытая учетная запись имеет универсальное значение по умолчанию.

Универсальное значение по умолчанию означает, что кредитор может взимать с вас ставку по умолчанию, если вы по умолчанию. То есть, они могут увеличить процентную ставку, которую они взимают с вас, если вы что-то сделаете «неправильно». Имеет смысл до сих пор, но определение дефолта может удивить вас. Вам не нужно фактически дефолт по рассматриваемому кредиту, чтобы страдать от универсального дефолта. Вместо этого вы можете вызвать предложение по тому, что вы делаете с другими учетными записями.

Если вы пропустите платеж на другой учетной записи или накопите слишком много долгов, вы можете вызвать универсальное предложение по умолчанию. Подумайте о том, что это означает — если вы произвели просрочку платежа на своей MasterCard, ваша Visa может перейти в «дефолт». Ваша карточка Visa может начать взимать с вас более высокие процентные ставки, даже если вы никогда не платили поздно на этом счету.

Последствия универсального значения по умолчанию

Не нужно много воображать, чтобы увидеть, как все может выйти из-под контроля. Если процентная ставка резко увеличится на вашей карте Visa, ваши затраты на заимствование будут расти. В конечном счете, ваши платежи будут увеличиваться. С каждым месяцем каждый день вам будет сложно сделать эти платежи.

Конечно, это делает более вероятным, что вы снова заплатите и, возможно, даже дефолт по кредиту.

Кажется несправедливым, что кредитор может изменить ваши ставки на основе вашего поведения с другими кредиторами. Их аргумент состоит в том, что вы стали большим риском, поэтому им необходимо получить соответствующую компенсацию.

Законодатели взглянули на универсальные предложения по умолчанию, но эти положения все еще существуют в соглашениях о кредитных картах. Однако кредитные карты больше не могут повышать ставку на существующих балансах — они могут применять ставку по умолчанию только к покупкам, сделанным после вашего дефолта.

Универсальный язык по умолчанию

Вот забавное упражнение: взгляните на соглашения для всех кредитных карт, которые у вас есть. Просматривайте, можете ли вы найти универсальный язык по умолчанию. Ниже приведен пример ниже:

Если вы видите этот тип языка, остерегайтесь. Если они повысят ставку по какой-либо причине, заемные деньги будут сильно отличаться от ожидаемого. Конечно, лучше всего оплачивать кредитные карты каждый месяц, но если вам удастся создать баланс, вы будете платить больше после универсального дефолта.

Кроме того, следите за своим кредитом. Слишком много долгов, просроченные платежи и слишком много запросов могут вызвать универсальный дефолт. Если вы еще этого не сделали, просмотрите свои бесплатные кредитные отчеты, доступные в соответствии с Законом о честной кредитной отчетности.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *