РОССИЯ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ФИНАНСОВ

Финансы
 

15 июл, 09:02
 

Когда люди начали обмениваться товарами, появился первый рынок. Когда начали делать наценку — появилась первая прибыль, а вместе с ней и первый финансовый рынок. Разбираемся, как устроены мировые рынки

Фото: Shutterstock

В этой статье:

Что такое финансовый рынок

Финансовый рынок — это экосистема, в которой происходит обмен ценностей на деньги и наоборот. У большинства на слуху лишь фондовый рынок, где происходит купля-продажа
ценных бумаг
 


. Однако
фондовый рынок
 


лишь часть большой системы, которая включает и другие рынки. Все их объединяет одно — на них происходит обмен капиталами с соблюдением установленных государством норм или международных законов.

Урегулированная таким образом среда позволяет участникам эффективно обмениваться активами с целью приумножения своих капиталов. В роли основных участников могут выступать частные инвесторы, трейдеры, брокеры, юридические лица, крупные корпорации, отдельные министерства и регионы, а также целые государства. Любой, кто хочет создать, продать или купить актив, становится игроком на финансовом рынке. В качестве активов могут выступать ценные бумаги, валюта и деривативы.

При этом обмен капиталами может происходить как внутри одной страны, так и выходить за ее пределы. Поэтому различают национальный и международный финансовые рынки. Если национальный регулируются законодательством и надзорными органами конкретной страны, то при сделках между странами на помощь приходят международные правила.

Фото:Shutterstock

Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) ведет активную работу по развитию двустороннего сотрудничества с центральными (национальными) банками зарубежных государств в различных областях.

Одним из приоритетных направлений деятельности в рамках двустороннего сотрудничества является участие работников Банка в качестве экспертов в организуемых ими заседаниях рабочих групп по банковским и финансовым вопросам, действующих в составе межправительственных комиссий по торгово-экономическому сотрудничеству, а также участие, по мере необходимости, в самих заседаниях МПК.

Армения, Беларусь, Казахстан, Киргизия, Таджикистан

Абхазия

Австрия

Азербайджан

Албания

Алжир

Армения

Бахрейн

Беларусь

Беларусь Казахстан

Беларусь Казахстан Киргизия Таджикистан

Бельгия

Ботсвана

Бразилия

Великобритания

Венгрия

Венесуэла

Вьетнам

Германия

Греция

Грузия

Европейский союз

Египет

Индия

Индонезия

Иран

Ирландия

Италия

Италия

Казахстан

Кипр

Киргизия

Китай

Республика Корея

Корейская Народно-Демократическая Республика

Куба

Лаос

Латвия

Ливан

Лихтенштейн

Люксембург

Маврикий

Македония

Марокко

Мексика

Многосторонний

Многосторонний

Молдова

Монголия

Мьянма

Никарагуа

Норвегия

ОАЭ (Дубай)

Оман

Пакистан

Панама

Сейшельские острова

Сербия

Республика Сербская, Федерация Боснии и Герцеговины

Сирия

Судан

США

Таджикистан

Таиланд

Туркменистан

Центральный банк Туркменистана

Турция

Узбекистан

Украина

Финляндия

2018-2020 гг. от 13.12.2018

Франция

Черногория

Чехия

Чили

Швеция

Эстония

ЮАР

Южная Осетия

Почему меняется структура валют

Еще в марте 2022 года президент Владимир Путин распорядился перевести оплату российского газа в рубли
. На практике схема выглядит следующим образом: компании из западных стран открывают два спецсчета типа «К» в Газпромбанке — валютный и рублевый. Оплата производится с помощью перевода евро или долларов на валютный счет, после чего банк продает эту валюту на Московской бирже и зачисляет полученные рубли на рублевый счет иностранного покупателя.

«На фоне масштабных санкционных ограничений со стороны недружественных стран с марта 2022 года происходила широкая структурная трансформация российской экономики, в том числе в части расчетов внешнеэкономической деятельности», — отмечал
ЦБ в «Обзоре рисков финансовых рынков». Постепенный отказ от расчетов в евро в экспорте привел к тому, что чистый экспорт в евро (разница между экспортом и импортом) стал отрицательным, указывал регулятор.

Сокращение использования доллара и евро во внешней торговле произошло «на фоне беспрецедентных санкций со стороны США и ЕС», объяснял
ЦБ в конце 2022 года. Росту расчетов в китайской валюте и рублях способствовали «переориентация торговых потоков на азиатское направление и изменение валюты расчетов по уже существующим контрактам с компаниями из Китая и других стран».

Фото:Сергей Коньков / ТАСС

Российские компании из-за санкций также столкнулись с техническими сложностями при проведении расчетов в долларах и евро. Так, ряд крупных банков были отключены от международной системы передачи финансовых сообщений SWIFT, которая используется для проведения валютных переводов. Кроме того, переводы в долларах или евро становятся недоступны для санкционных банков. Также с весны 2022 года иностранные кредитные организации начали отключать корреспондентские счета российским банкам вне зависимости от их нахождения в санкционных списках либо усилили проверку переводов из России.

«Есть запрос у банков, у бизнеса, часто спрашивают нас, как нам рассчитаться в долларах, в евро, это очень дорого, сложно. Надо понимать, что наш основной месседж состоит в том, что ситуация, мир поменялись. Поэтому расчеты с дружественными странами в национальных валютах — это ровно то направление, которое на самом деле является магистральным», — говорил
директор департамента организации международных расчетов ЦБ Михаил Ковригин.

Продвижение интересов российского финансового сектора за рубежом, участие в разработке регионального и глобального финансового регулирования, обмен лучшими мировыми практиками — всё это делает международное сотрудничество одной из ключевых областей деятельности Банка России.

Количество и содержание охваченных направлений не просто отвечают обязанностям и потребностям центрального банка в развитии международного взаимодействия по своему профилю, но и позволяют нам выступать полноценным экспертно-аналитическим и координационным центром. При этом Банк России не монополизирует свои наработки: мы всегда открыты для профессионального диалога с федеральными ведомствами, участниками рынка и заинтересованными гражданами.

Среди направлений нашей работы:

  • Двустороннее сотрудничество с центральными (национальными) банками и финансовыми регуляторами разных стран
    : мы содействуем установлению отношений российского бизнеса с иностранными партнерами и взаимному допуску капитала, обмениваемся информацией в целях более эффективного надзора и предотвращения незаконных операций, помогаем развивать финансовую и платежную инфраструктуру
  • Многостороннее сотрудничество
    : обеспечиваем представительство России в крупнейших международных организациях и влияние на их финансовую повестку (МВФ, Всемирный банк, БМР, БРИКС, G20, ФАТФ и т.д.), участвуем в разработке нормативных актов глобального значения
  • Интеграционное сотрудничество
    : способствуем интеграционным процессам и гармонизации законодательства внутри региональных объединений с участием России (таких, как ЕАЭС, СНГ, ШОС), выявляем и устраняем существующие барьеры в финансовых отношениях со странами-партнерами
  • Аналитическое сопровождение
    : разрабатываем и совершенствуем базу информационно-аналитических продуктов о состоянии экономики и финансового сектора ключевых стран-партнеров Российской Федерации, предоставляем обзоры актуальных экономических и политических событий для оперативного принятия решений руководством Банка России
  • Взаимодействие с инвесторами
    : проводим встречи и конференц-звонки для представителей инвестиционных фондов и банков, разъясняем текущую политику Банка России, предоставляем объективную и достоверную информацию о российском финансовом секторе
  • Организационно-протокольное сопровождение
    : договариваемся о предоставлении площадок для мероприятий Банка России, организуем материальное обеспечение и обслуживание гостей, отвечаем за информационное сопровождение, помогаем в прохождении административных процедур
  • Лингвистическое сопровождение
    : обеспечиваем корректный перевод нормативных документов, отвечаем за оперативную письменную и устную коммуникацию на иностранных языках
  • Учебные программы
    : принимаем на обучение представителей иностранных регуляторов и направляем сотрудников Банка России на курсы и стажировки в образовательные центры зарубежных центральных банков, обмениваемся знаниями и закрепляем рабочие контакты
Читать также:  КУДА ПОДАТЬ ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ЛИСТ К МИНИСТЕРСТВУ ФИНАНСОВ РФ

Основываясь на ценностях Банка России, мы не только отвечаем за результат в рамках принятых на себя обязательств, но и стараемся действовать проактивно, закладывая фундамент для развития новых инициатив в международных экономических отношениях и наращивая профессиональную экспертизу.

Приоритеты международной деятельности Банка России

  • Повышение эффективности двустороннего сотрудничества с ключевыми стратегическими партнерами
  • Продвижение актуальной для России повестки в международных объединениях и организациях, включая участие в разработке международных стандартов регулирования и надзора
  • Обмен опытом по взаимодействию с международными организациями и установлению двустороннего сотрудничества
  • Укрепление роли Банка России как центра экспертизы для зарубежных коллег

Последнее обновление страницы: 08.08.2023

ЦБ раскрыл роль рубля в торговле России с Европой, Азией и Америкой


О чем говорит статистика, которую регулятор не публиковал с 2021 года

Статистика ЦБ: доля рубля в торговле с Европой составила почти 50%

Рубль — основная валюта при оплате российского экспорта в страны Азии, Европы, Океании и Карибского бассейна, показывает ранее закрытая статистика ЦБ. В импорте его доля не так значительна, хотя и составляет 50% в Европе .

Фото: Михаил Голенков / РИА Новости

Рубль оперирует долларом, евро и валютными дружественными странами в расчетах по экспорту из России в Европу и Азию — в мае 2023 года его доля составила 49,8 и 36,3% соответственно. С Америкой и Африкой ситуация пока обратная — доля рубля там составляет 17,6 и 24,2% соответственно, значительно уступая «токсичным» валютам.














РОССИЯ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ФИНАНСОВ

Такие данные были установлены в статистике ЦБ — регулятор возобновил публикацию структуры валютного экспорта и импорта после перерыва в полтора года. В последнее время он раскрыл
Доля различных типов валют во внешней торговле в целом, но не в этих направлениях.

Что Россия получает за экспорт

Как Россия рассчитывает на импорт

Что предшествовало замене «токсичных» валют рублем

Эта структура не показывает развитие страны, как раньше, когда она раскрывает показатели по ЕС, БРИКС, СНГ, а также по крупнейшим торговым партнерам (Китай, Турция, Индия, Белоруссия, Казахстан и т.д.). Теперь статистика разбита по географическим направлениям: Азия, Америка, Африка, Европа, Карибский бассейн и Океания. В ней показана доля рубля, валют недружественных стран (долларов и евро) и иных валют, к которым относятся и валюты дружественных стран — юани, рупии, дирхамы и т.п.

Максим Соколов














РОССИЯ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ФИНАНСОВ

Как изменить расчеты по импорту

  • Общая доля рубля и «дружественных» валют начала преобладать над «недружественными» валютами в валюте 2022 года — 51% против 49%. В мае 2023 года соотношение составляет уже 64,1 и 35,9%.
  • Рубль немного опережает другие валюты при расчетах по импорту только из разных стран Европы — его доля составляет 50,1%. Доля валют недружественных стран — 45,9%. По национальному направлению политика российской валюты не так велика.
  • Для оплаты импорта из стран Азии в мае 2023 года почти в течение ночи применялась валюта дружественных стран, доля доллара и евро выросла 29,4%, рубля — 21,1%.
  • Доллары и евро занимают основные доли при расчетах за импорт со странами Америки (74,9%), Африки (58,3%) и Океании (67%). Импорт из стран Карибского бассейна в мае 2023 года в основном оплачивался «дружественными» валютами — 77%.
Читать также:  Как вести бизнес с помощью цифр и оставаться в здравом уме Как вести бизнес с помощью цифр и оставаться в здравом уме

Преимущества финансовых рынков

Развитие финансовых рынков потребовало много лет, оно сопровождалось созданием специализированных финансовых институтов и подходящей инфраструктуры. Сейчас нельзя сказать, что текущее состояние финансовых рынков является окончательным. Ежегодно система финансовых отношений между участниками меняется. В чем преимущества таких финансовых взаимоотношений:

  • понятная и единая для всех участников система. Сформированные и отрегулированные отношения позволяют избежать хаоса при обмене активами и «говорить на одном языке»;
  • возможность увеличивать свои капиталы. Кроме самых банальных сделок по приобретению необходимого актива, сейчас можно приобретать и зарабатывать, продавать и тоже зарабатывать. И вариативность подобных сделок очень высокая;
  • централизованные площадки, которые предоставляют удобный инструментарий. Можно не развозить мешки с зерном по потенциальным покупателям, а создать на срочном рынке контракт на поставку и продать зерно по нужной цене;
  • безопасность. Официальные рынки, особенно с биржевыми площадками, очень хорошо регулируются, что снижает риски от неисполнения сделок.

Планируете свои расходы и накопления? Пройдите опрос РБК
на тему денег и инвестиций


Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).



Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.

Подробнее



Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется.

Подробнее



Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.



Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.

Подробнее

Виды финансовых рынков

Четко выраженной системы, в которой фиксировались бы все составляющие финансового рынка, нет. Но во многих странах есть одинаковые виды рынков, которые сообщаются между собой. Таким образом, получается переплетенная глобальная экосистема, в которой участники могут перемещать свои капиталы между странами и активами. Выделяют рынки по разным параметрам, но чаще либо по типу актива, либо по организации процессов.

Фото:Трейдер торгует (Фото:Shutterstock)

Денежные рынки

Одна из самых простых операций в финансовой системе, которая знакома каждому с детства, — это передача денег в долг. На этом строятся денежные рынки. Правда, у них есть важное ограничение — это срок займа. На денежных рынках заключаются краткосрочные сделки. Обычно это банковские потребкредиты, кредитные карты, микрозаймы, краткосрочные долговые ценные бумаги, такие как
облигации
 


, сделки РЕПО.

Участниками таких рынков являются:

  • кредиторы
    . То есть те, кто располагает капиталами, которые дают в долг под процент;
  • заемщики
    . Те, кто берет деньги, пользуется ими и возвращает с процентами;
  • посредники
    . Все, кто помогает заключать непосредственно сделки.

В нормальных условиях на денежных рынках все участники оказываются в плюсе. Кредиторы получают процент от займа, заемщики — капитал, который могут вложить в другие сделки, а посредники работают за комиссию от сделок.

Рынки капиталов

Они охватывают сделки с длинными сроками. Из названия понятно, что такие рынки функционируют с целью создания капитала — большой постепенной устойчивой прибыли. Для этой цели используются такие инструменты, как дивидендные акции, долгосрочные облигации, такие длинные кредиты, как ипотечные, деривативы, ноты и закладные.

Фондовые рынки

Любой знает, где покупать и продавать акции: на бирже. Но это далеко не единственная возможность. Биржа — всего лишь одна из площадок, хоть и самая крупная. Акции, облигации и производные бумаги могут продаваться также через брокеров или напрямую. Это называется внебиржевыми рынками.

Для продажи ценную бумагу необходимо выпустить, это делают
эмитенты
 


, в роли которых могут выступать как отдельные компании, так и целые регионы. Необходимо это для того, чтобы привлечь в структуру сторонний капитал. При первичном размещении бумаги торгуются отдельно, а потом переходят на вторичное, где становятся доступны всем инвесторам.

Фото:Shutterstock

Биржи являются наиболее регулируемыми площадками для торговли ценными бумаги. Их контролируют надзорные органы, и сами биржи серьезно следят за качеством активов и надежностью эмитентов. Внебиржевой рынок регулируется не так строго.

Типичными участниками фондового рынка являются:

  • инвесторы;
  • трейдеры;
  • маркет-мейкеры;
  • брокеры.

Рынок деривативов

Еще его нередко называют срочным рынком. На нем торгуют производными финансовыми инструментами — разного рода контрактами на поставку товара. Важно, что у этих договоров всегда есть четкий срок исполнения больше двух дней — отсюда и название. Среди бумаг, которые торгуются на таких рынках:

  • фьючерсы;
  • форварды;
  • свопы;
  • опционы.

Внебиржевые рынки

В торговле ценными бумагами выделяют также внебиржевые рынки, которые по функционалу мало чем отличаются от биржевых, однако регулируются не так активно и содержат больше рисков. На такие рынки выносят ценные бумаги, обладающие низкой степенью надежности.

Фактически это просто определение для сделок, у которых нет физической официальной площадки. Их не фиксируют депозитарии, не сопровождают брокеры. Например, третий и четвертый уровни листинга ценных бумаг являются внебиржевыми. Такие бумаги стоит покупать на свой страх и риск, биржа не может гарантировать их безопасность. Есть деривативы, которые торгуются только вне бирж, — это, например, форвардные контракты.

Фото:Банкноты США и Бразилии — доллары и реалы (Фото: Shutterstock)

Форекс

Название — сокращение от Foreign Exchange, то есть обмен иностранных валют. По сути, это все площадки, где происходит покупка и продажа денежных знаков. За счет того что деньгами пользуются практически все экономически активные жители Земли, а многие их них так или иначе обменивают одну валюту на другую, Форекс — крупнейший финансовый рынок, которые не имеет центральной площадки. Сделки могут заключаться напрямую между участниками, на специализированных платформах, в рамках биржи или в банках.

Читать также:  УЧЕБНИКИ ПО ФИНАНСАМ БЮДЖЕТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Ключевыми игроками Форекса являются:

  • центральные банки стран, они выпускают свои денежные знаки, следят за тем, как валюта себя ведет на внешнем и внутреннем рынках, и могут даже пытаться корректировать ее курс;
  • однако основное движение валют проходит через банки, здесь заключается наибольшее количество сделок;
  • есть также национальные валютные биржи, которые регулируют курсы валют для частных лиц на национальном уровне;
  • как и на других биржах, на валютной брокеры выступают посредниками в сделках;
  • фонды, компании и частные лица вносят свой вклад в циркуляцию валют.

Сделки на валютных рынках разделяют условно на споты (купил и сразу получил) и срочные (купил, а получил к заранее оговоренному сроку).

Товарный рынок

Обычно на таких рынках торгуются физические товары: продукты (в том числе сельскохозяйственные, например зерно, чай, пшеница, соль), ресурсы (такие как нефть, газ, уголь) и металлы (например, золото). Как и с ценными бумагами и валютой, сделки могут заключаться в формате спот, то есть с поставкой сразу, но чаще с отложенной поставкой на срочном рынке.

Фото:Нью-Йоркская фондовая биржа, главный торговый зал (Фото: Shutterstock)

Страховой рынок

На страховом рынке заключаются своего рода контракты с отложенной поставкой. Но есть нюансы. В качестве актива здесь выступает возможная премия, поставка которой может не состояться, если условия ее выплаты не будут выполнены. А вот оплата контракта должна производиться в любом случае.

Основными участниками этого рынка являются страховые компании и их клиенты, которыми могут выступать не только частные лица. Страхуемым предметом может быть что угодно — от человеческой жизни до точности исполнения того или иного договора. Несмотря на то что централизованной площадки для этого рынка нет, его работа серьезно регулируется официальными органами стран.

Криптовалютный рынок

Если национальные валюты выпускают только официальные органы страны, то криптовалюту по идее может создать любой, кто обладает достаточными мощностями. Расплачиваться этой валютой также можно не везде. Поэтому пока криптовалютный рынок — довольно закрытый и высоко рискованный. Тем не менее заключаемые на нем сделки эквивалентны форексным. Площадок (бирж) для купли-продажи криптовалют много, крупнейшие из них хорошо регулируются, а те, что поменьше, могут оказаться очень рискованными.

Фото:Shutterstock

Как меняются расчеты за экспорт

  • В мае 2023 года (последние данные ЦБ) общая доля рубля и «дружественных» валют в расчетах за экспорт составила 66%, следует из данных ЦБ. Впервые она превысила доллары и евро в сентябре 2022 года — 51,3% против 48,7%. В феврале 2022 года доля рубля составляла 13%, доллара и евро — 85,8%, иные валюты занимали всего 0,8%.
  • В марте 2023 года доля рубля начала преобладать (42%) над остальными валютами — как недружественных стран, так и дружественных. Доля валют недружественных государств, в том числе доллара и евро, была на уровне 39,1%, доля остальных валют — 20,7%. В мае этот разрыв увеличился сильнее: доля рубля составила 39,1%, что больше доли доллара и евро на 5 п.п. (34,1%). Доля «дружественных» валют — 26,9%.
  • Доля рубля является основной при расчетах за экспорт со странами Азии (36,3%), Европы (49,8%), Карибского бассейна (50,5%) и Океании (47,2%).
  • При расчетах со странами Азии доля иных валют составляет 33,5%, доля доллара и евро — 30,2%. При этом доля доллара, евро и иных «токсичных» валют в мае впервые уступила и рублю, и «дружественным» валютам.
  • В расчетах за экспорт по европейскому направлению «недружественные» валюты занимают 45,1%, остальные (за исключением рубля) валюты — 5,1%. Доля доллара и евро по этому направлению не превышает половины с февраля 2023 года. Для сравнения: в феврале 2022 года этот показатель составлял 88,8%, в марте 2022 года он достиг пика с начала 2019 года (91,8%) и после этого начал сокращаться, уступая позиции рублю.
  • Доля доллара и евро преобладает над остальными валютами в мае 2023 года при расчетах со странами Америки (81,1%) и Африки (58,9%). При этом если в американском регионе этот показатель не опускался ниже 71% с начала статистики в 2019 году, то по африканскому направлению ситуация может меняться от месяца к месяцу. Например, в апреле 2023 года доля рубля составляла 43,7% (в мае всего 24,2%), «недружественных» валют — 24,2%.

Фото:China Photos / Getty Images














РОССИЯ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ФИНАНСОВ

Структура финансовых рынков

Финансовый рынок состоит чаще всего из нескольких составляющих, но их влияние и вес на экономику в каждой стране различается. С ША и Германия являются двумя полярными примерами национальных финансовых рынков. Американский называется market-based financial system, то есть финансовая система, которая базируется на рынке ценных бумаг. А немецкая финансовая система базируется на банках — bank-based financial system. В первом случае центральное место в экосистеме занимает фондовая
биржа
 


, через ценные бумаги происходит передача капитала, управление рисками, через этот рынок осуществляется корпоративный контроль. В банко-центричной системе этот функционал берут на себя банки.

Для организации работы любых финансовых рынков необходима подходящая инфраструктура. Это:

  • площадки
    . Например, биржи или онлайн-терминалы;
  • организации
    , через которые проходит расчет. Например, клиринговые системы;
  • органы
    , которые регистрируют и учитывают все сделки, — депозитарии.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *