Theory, methodology, and practice of Lee Joseph and Finnerty by Lee Cheng F

Учебник написан известными американскими учеными — специалистами в области финансов. Главной целью книги является объяснение взаимосвязи теории и практики принятия финансовых решений на конкретных примерах. В первой части книги освещаются проблемы управления финансами; во второй и третьей — стоимость, планирование и риск инвестиций; в четвертой и пятой — структура и стоимость капитала; в шестой и седьмой — вопросы финансового планирования. Восьмая часть посвящена слиянию и разделению компаний, пенсионным схемам и международным финансовым рынкам. Книга предназначена для студентов экономических вузов и факультетов, слушателей программ МВА, финансовых менеджеров и специалистов в области финансового планирования и управления.

ВложениеРазмер

Финансы корпораций: Теория, методы и практика10. 42 МБ

Theory, methodology, and practice of Lee Joseph and Finnerty by Lee Cheng F

Учебник для вузов. Перевод с английского и научные консультации кандидата экономических наук Б. Пинскера. Серия

Аннотация:
Тираж 6000. Учебник написан известными американскими учеными — специалистами в области финансов. Главной целью книги является объяснение взаимосвязи теории и практики принятия финансовых решений на конкретных примерах. В первой части книги освещаются проблемы управления финансами, во второй и третьей — стоимость, планирование и риск инвестиций, в четвертой и пятой — структура и стоимость капитала, в шестой и седьмой — вопросы финансового планирования. Восьмая часть посвящена слиянию и разделению компаний, пенсионным схемам и международным финансовым рынкам. Книга предназначена для студентов экономических вузов и факультетов, слушателей программ МВА, финансовых менеджеров и специалистов в области финансового планирования и управления. Вес 940 гр.

Способы оплаты: Наличными из рук в руки, предоплата. Варианты предоплаты: предпочтителен перевод на карту Сбербанка, но возможны и другие варианты, (о них подробно в профайле продавца). Доставка почтой: по России Международная. ВНИМАНИЕ!!! При оформление заказа указывайте свой контактный номер (особенно, если Вы в Москве)!Способы передачи в Москве: 1. Доставка книги по адресу в Москве — стоимость доставки 300 рублей. На станции метро Курская радиальной — в удобное Вам время — 150 руб. Самовывоз: ул. Первомайская (номер дома сообщается после оформления заказа) практически в любое время БЕСПЛАТНО. Система скидок: от 3 до 5 книг — 3 % от 6 до 10 книг — 10% от 11 и более книг — 15% Собрания сочинений, а также периодические издания (журналы, газеты) и книги выставленные комплектом, считаются одной книгой, (позицией), при расчете скидки. На антикварные позиции (до 1950 года) скидка не распространяется. БАНДЕРОЛИ УПАКОВЫВАЮТСЯ В ПОЛИЭТИЛЕНОВЫЙ ПАКЕТ, А СВЕРХУ В ГАЗЕТУ СО СКОТЧЕМ И ПОЧТОВЫЙ ПАКЕТ, ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ КАРТОН ДЛЯ ДОРОГИХ ИЛИ БУМАЖНЫХ КНИГ ИЛИ ПО КОНКРЕТНОМУ ЗАПРОСУ!

Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти.

Год: 2000Издательство: Инфра-МISBN:
5-16-000102-6, 0-15-514085-XСерия: Университетский
учебникЯзык: РусскийФормат:
DjVuКачество: Отсканированные
страницыКоличество страниц: 346
(686)Учебник написан известными
американскими учеными — специалистами
в области финансов. Главной целью книги
является объяснение взаимосвязи теории
и практики принятия финансовых решений
на конкретных примерах. В первой части
книги освещаются проблемыуправления
финансами; во второй и третьей — стоимость,
планирование и риск инвестиций; в
четвертой и пятой — структура и стоимость
капитала; в шестой и седьмой — вопросы
финансового планирования. Восьмая часть
посвящена слиянию и разделению компаний,
пенсионным схемам и международным
финансовым рынкам. Книга предназначена
для студентов экономических вузов и
факультетов, слушателей программ МВА,
финансовых менеджеров и специалистов
в области финансового планирования и
управления.

Читать также:  Просто финанс это что

ЧАСТЬ I. ОБЗОР

Глава 1: Обзор управления финансами

Принятие финансовых решений: критерии и пели

Роль финансового аналитика

Управление финансами и финансовый анализ

Структура и цели книги

Чем полезен, интересен и перспективен курс «Управление финансами»

Глава 2: Управление финансами: среда и информация

Денежная политика/ Фискальная политика/ Ведущие экономические показатели

Информация о финансовых рынках

Фондовая биржа/ Рынок облигаций/ Рынок опционов/ Другие рынки

Балансовый отчет компании/ Отчет о доходах/ Отчет о нераспределенной прибыли/ Отчет об источниках и использовании средств/ Отчет о движении. денежных средств

Статический анализ финансовых коэффициентов

Типы финансовых коэффициентов

Анализ «издержки — объем — прибыль»

Точка безубыточности/ Стохастический анализ

Связь между экономической, финансовой и учетной информацией

Приложение 2А: Методы амортизации

Метод равномерного начисления износа/ Метод суммы лет/ Метод единицы эксплуатации/ Метод двойного убывающего остатка/ Сравнение методов амортизации/Амортизация, ориентированная на налоговые списания

»   Приложение 2Б: Динамический анализ финансовых коэффициентов

Вопросы и задачи

ЧАСТЬ II. СТОИМОСТЬ И ПЛАНИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

!   Глава 3: Приведенная стоимость: концепции и методы

Основные концепции приведенной стоимости

Основные приемы вычисления чистой приведенной стоимости

Вычисление сложных процентов и дисконтирование

Случай единственного платежа — будущая стоимость/ Случай единственного платежа — приведенная стоимость/Аннуитет — приведенная стоимость/Аннуитет — будущая стоимость/ Годовая ставка процента

Таблицы приведенной и будущей стоимости

Будущая стоимость доллара в конце / периодов/ Будущая стоимость доллара при непрерывном начислении сложных процентов/ Приведенная стоимость долларового аннуитета Почему исчисление приведенной стоимости является базовым

инструментом в финансовом менеджменте

Управление в интересах акционеров/ Производственные инвестиции

Приложение ЗА: Три гипотезы об инфляции и стоимости фирмы

Приложение ЗБ: Балансовая стоимость, восстановительная стоимость

и коэффициент д Тобина

Приложение ЗВ: Непрерывное начисление сложных процентов

Глава 4: Приведенная стоимость облигаций, обыкновенных

н привилегированных акций

Источники средств: учетная стоимость в сравнении с рыночной

Доходность при погашении (внутренняя ставка дохода)/ Вычисление внутренней ставки дохода (доходности при погашении)/ Риск и внутренняя ставка дохода/ Облигации с нулевым купоном

Модель постоянного темпа роста дивидендов/ Ставка дохода/ Риск и требуемый уровень доходности/ Сверхбыстрый рост акций

Оценка привилегированных акций

Прибыль на акцию и оценка акций

Приложение 44: Три метода оценки средней доходности

Идентификация возможностей/ Фаза развития проекта/ Фаза отбора/

Определение потоков денежных средств по инвестиционному проекту, нацеленному на снижение издержек/ Оценка потоков денежных средств по проекту, нацеленному на повышение доходов

*   Метод оценки по учетной доходности/ Метод оценки по периоду окупаемости/ I    Метод оценки по внутренней доходности/ Метод оценки по чистой приведенной стоимости/ Метод оценки по индексу прибыльности

Сопоставление методов оценки по чистой приведенной стоимости

Приложение 5А: Вывод формулы г = CF/IB. 133

Приложение 5Б: Рационирование капиталов: проблемы и методы. 134

Приложение 5В: Линейное программирование и рационирование капиталов. 136

ЧАСТЬ III: РИСК И ПЛАНИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

Глава 6: Оценка рнска н диверсификация. 142

Читать также:  ДЕНЕЖНО КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ МИНИСТЕРСТВОМ ФИНАНСОВ

Деловой риск/ Финансовый риск/ Совокупный риск

Ожидаемая доходность портфеля/Дисперсия и среднеквадратичное отклонение/ Эффективный портфель/ Политика корпораций в области диверсификации

Приложение 6А: Оценка рыночной премии за риск. 160

Приложение 6Б: Нормальное распределение. 162

Глава 7: Анализ альтернативы «риск — доходность». 170

Прямая рынка капиталов, гипотеза эффективного рынка

Предоставление кредита, заимствование средств и рыночный портфель/ Прямая рынка капиталов/ Гипотеза эффективного рынка/ Слабая степень эффективности рынка/ Средняя степень эффективности рынка/ Сильная степень эффективности рынка/ Модель оценки доходности основных активов

Деловой и финансовый риски/Другие финансовые переменные/ Капиталовооруженность труда/ Постоянные и переменные издержки/ Прогнозирование «беты», исходя из рыночных и учетных данных

Приложение 7»: Логика построения модели оценки доходности

Глава 8: Анализ инвестиционных возможностей в условиях неопределенности. 195

Подход к методу безрискового эквивалента, исходя из САРМ/ Скорректированная

Учет инфляции при принятии инвестиционных решений/ Вычисление NPV

Приложение 8А: Использование дерева решений для выбора инвестиций. 218

Приложение 8Б: Выбор инвестиционных решений в условиях

ЧАСТЬ IV: СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ТЕОРИЯ ОЦЕНКИ ОПЦИОНОВ

Глава 9: Структура капитала и его оценка. 227

Влияние структуры капитала на прибыль по акциям/ Финансовый «рычаг» Долги и налоги. 2^3

Теорема Модильяни и Миллера при наличии налогов/ Утверждение Миллера:

Сила финансового «рычага»/Операционный «рычаг» и комбинированный эффект/

Стоимость капитала и целевая структура капитала/ Взвешенная средняя стоимость

Традиционный подход к оптимальной структуре капитала/ Издержки банкротства/

Приложение РЛ: Теорема 1 Модильяни и Миллера. 260

Глава 10: Теория опционного ценообразования и оценка компаний. 266

Определение стоимости опциона «колл» до даты закрытия/Определение

стоимости опционов/Оценка ожидаемого курса/ Модель опционного

ценообразования Блека—Шоулза/Налогообложение опционов/

Доля долговых обязательств в структуре капитала/ Риск деловых операций

ЧАСТЬ V: СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА И ВАРИАНТЫ РЕШЕНИЙ

Дисконтирование потоков денежных средств при оценке издержек

Стоимость долга/ Величина нераспределенной прибыли и новый акционерный

капитал/ Стоимость привилегированных акций/ Смысл и процедуры вычисления

средневзвешенной стоимости капитала

Определение стоимости собственного капитала на основе САРМ/ «Рычаговая бета» (Р£) и «нерычаговая бета» фи)/ Определение стоимости собственного капитала по методу Chase

Приложение НА: Теоремы 1 и 2 Модильяни и Миллера. 319

Приложение ЦБ: Математический подход к предельной стоимости

Глава 12: Хитросплетения дивидендной политики. 326

Факторы, влияющие на дивидендную политику/ Форма и процедуры дивидендных

выплат/ Выкуп акций/ Учет инфляции и дивиденды

, Модель Линтнера/ Политика стабильных дивидендов/ Двойное налогообложение/

Решение о дивидендах и стоимость компании

Модель оценки доходности основных активов, учитывающая влияние

Некоторые эмпирические свидетельства/ Факторы, влияющие на дивидендную

Самодельные дивиденды/ При каких условиях верны выводы Модильяни и Миллера/ Эффект клиентуры/ Информационное содержание дивидендов/ Ближайшие и отдаленные последствия решений о дивидендах

Приложение I2A: Модель частичной адаптации величины дивидендов

Глава 13: Взаимосвязь инвестиций, дивидендов и финансовой политики. 353

Взаимосвязь решений об инвестициях и дивидендах: внутренние

** Внутреннее финансирование/ Реинвестирование дивидендов/ Внешнее финансирование

» ‘ Дивидендная политика и стоимость акционерного капитала/ Дивидендная политика и риск непогашения

Риск равен нулю/ Риск отличен от нуля Взаимосвязь финансовых и инвестиционных решений

Приложение 13А: Взаимосвязь финансовых теорий. 380

Читать также:  ФИНАНСЫ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ ВОЗНИКЛИ КОГДА

Приложение 13Б: Скорректированные по риску ставки доходности

ЧАСТЬ VI: ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

Глава 14: Финансирование с помощью долгосрочного долга. 388

Обеспеченные облигации/ Необеспеченные облигации/ Рейтинговые агентства/

Инфляция и модель Фишера

Традиционная гипотеза ожиданий/ Форвардные процентные ставки/ Теория

предпочтения срока до погашения/ Гипотеза сегментации рынка

Облигации с крупным дисконтом и нулевым купоном/ Облигации с плавающей

Глава 15: Обыкновенные н привилегированные акции и решения о фннанснрованни. 416

Правило регистрации 415/ Преимуществеиное право покупки акций/ Эмиссия акций с преимущественным правом покупки

Определение альтернативных методов финансирования/ Какие факторы нужно учитывать при выборе источников финансирования?/ Ранжирование альтернатив/ Принятие окончательного решения

Приложение 15А: Инфляция и стоимость обыкновенных акций. 433

Глава 16: Варранты н конвертируемые ценные бумаги. 437

Стоимость капитала, привлеченного с помошью конвертируемых акций,

Стоимость капитала, привлеченного с помошью конвертируемых акций/ Воздействие права досрочного погашения и права на конвертацию

Приложение 16А: Рыночная стоимость конвертируемых облигаций. 452

Приложение 16Б: Использование модели опционного ценообразования. 452

Глава 17: Аренда: теория и практика. 456

Инвестиционная аренда/ Отчетность в случае операционной аренды/ Аренда

Приведенная стоимость в случае аренды/ Приведенная стоимость в случае покупки

Модель оценки доходности основных активов и выбор между арендой

Приложение ПА: Ставка дисконтирования безрисковых

ЧАСТЬ VII: ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

Глава 18: Краткосрочный финансовый анализ и планирование. 478

Приложение I8A: Прогнозирование продаж. 499

Вклад каждого компонента/ Интерпретация

Глава 19: Управление кредитом. 508

Анализ финансовых коэффициентов/ Рейтинг кредитоспособности/ Выгоды

от использования моделей оценки кредитоспособности/ Внешние источники

Приложение 19А: Два метода оценки дискриминантной функции. 523

Метод фиктивной регрессии/ Метод собственного значения

Глава 20: Денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги

Проводка счетов/ Системы сбора и передачи счетов/ Механизм пересылки

Критерии инвестирования краткосрочного избытка кассового остатка/ Типы

Приложение 20А: Вывод уравнения 20-1. 548

Глава 21: Финансовое планирование и стратегия. 552

Система алгебраических уравнений, используемых в финансовом анализе

Максимизация прибыли/ Использование линейного программирования для

решения задачи выбора инвестиционных проектов/ Применение линейного

Динамическая корректировка модели планирования инвестиций/ Упрошенная

Приложение 21А: Использование симплекс-метода для распределения

ЧАСТЬ VIII: СПЕЦИАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

Глава 22: Слияние и разделение компаний: теория и факты. 578

Проведение переговоров и установление пропорций/ Предложение о приобретении/ Холдинговые компании/ Выкуп с привлечением заемных средств/ Совместные предприятия

Налоговые аспекты/ Вопросы учета/ Правовые аспекты

Экономия на масштабах производства/ Усиление рыночных позиций/ Диверсификация и кредитоспособность/ Налоговые аспекты/ Недооцененные активы/ Агентские проблемы

Учет в случае передачи активов и продажи/ Налоговые аспекты/ Теория и факты/

Глава 23: Пенсионные фонды: принципы и политика управления. 613

Типы пенсионных фондов/ Получение права/ Финансирование/ ERISA

1′  Пенсионные активы, требования и обязательства. 615

Влияние закона ERISA и Корпорации страхования пенсионных выплат

■ Определение понятия «недостаточное финансирование» пенсионных

Актуарная модель текущей ценности/ Опционная модель оцеикн

Решения 87 и 88 Комитета по стандартам финансового учета. 622

Решение 88/ Решение 87

1    Подбор и оценка менеджеров пенсионного фонда. 630

Движение потоков денежных средств во времени/ Относительный риск/

Глава 24: Международные финансовые рынки. 638

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *