В чем основная задача корпоративных финансов

Людмила Юрьевна Ананьева

Эксперт по предмету «Финансы»

преподавательский стаж — 10 лет

Задать вопрос автору статьи

Эксперт по предмету «Менеджмент»

Что изучаем?

Финансы – очень древняя экономическая категория. Сегодня они опосредуют практически все сферы жизни общества и выступают основой функционирования любого бизнеса.

Под корпоративными финансами в общем смысле принято понимать совокупность экономических отношений, которые возникают в процессах накопления, распределения и использования фондов денежных средств, формирующихся в ходе производственного процесса.

Состав корпоративных финансов определяется совокупностью отношений, связанных с процессами формирования и движения следующих фондов:

Собственные средства представлены уставным, резервным и добавочным капиталом, а также нераспределенной прибылью. Источником формирования заемных средств выступают банковские ссуды и кредиты, облигационные займы и пр. К привлеченным фондам относятся расчеты по дивидендам и средства фондов потребления.

Корпоративные финансы в процессе своего функционирования выполняют определенные цели и задачи. Единого подхода к их определению не существует. Согласно одному подходу генеральной целью корпоративных финансов выступает максимизация рыночной стоимости корпорации, согласно другому – максимизация прибыли. И тот и другой подход имеют право на существование.

Под максимизацией рыночной стоимости корпорации понимается максимизация курса ее акций, то есть рост капитализации фирмы. Достижение данной цели неизменно сопряжено с повышением благосостояния собственников бизнеса.

Максимизация прибыли предполагает рост финансовой результативности деятельности корпорации, то есть максимизацию ее финансовой рентабельности при допустимом уровне финансового риска. Как известно, извлечение прибыли является одной из основных целей хозяйственной деятельности любой корпорации. Если эта прибыль отсутствует или же наблюдается тенденция к ее сокращению, деятельность корпорации считается неэффективной, а цель корпоративных финансов – не выполненной.

«Корпоративные финансы» 👇

Основные задачи управления корпоративными финансами представлены на рисунке 1.

В чем основная задача корпоративных финансов

Рисунок 1. Задачи корпоративных финансов. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

В целом формулировка задач, стоящих перед корпоративными финансами, зависит от отраслевой специфики деятельности корпорации, ее размеров, рыночной ситуации, социальных, экономических, политических и иных факторов.

Особенности корпоративных финансов

Специфика корпоративной формы организации бизнеса предопределяет особенности построения и функционирования системы управления корпоративными финансами, функционирующей в качестве общей подсистемы менеджмента корпорации.

Корпоративные финансы выступают в качестве составной части общей системы финансов государства. По большому счету они обслуживают сферу материального производства, формируя внутренний валовый и национальный продукт, а также национальное богатство. Ключевыми особенностями корпоративных финансов выступают:

Сам процесс управления корпоративными финансами также имеет свою специфику. Он предполагает необходимость последовательного прохождения ряда этапов, включая целеполагание системы финансирования, планирование и прогнозирование корпоративных финансов, регистрацию данных, контроль и анализ.

Читать также:  КЕЙС ЗАДАНИЕ РОЛЬ РЕГИОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ В СОЦИАЛЬНО ЭКОНОМИЧЕСКОМ РАЗВИТИИ ТЕРРИТОРИЙ

Помимо прочего одной из важнейших особенностей корпоративных финансов считается наличие производственных фондов, сам процесс функционирования которых предопределяет особенности возникающих внутри корпоративной структуры финансовых отношений.

Проблемы корпоративных финансов

Выступая в качестве сложной экономической категории, корпоративные финансы имеют определенную проблематику. Она весьма обширна, однозначно определить ее весьма затруднительно.

Одной из проблем корпоративных финансов является агентская проблема. Агентская проблема связана с нехваткой информации у участников системы финансовых отношений. Основными способами ее смягчения выступают:

Помимо агентской проблемы теория управления корпоративными финансами ряд ее аспектов оставляет недостаточно структурированными. В процессе рассмотрения корпоративных финансов корпорация зачастую определяется в качестве единого производственно-хозяйственного комплекса, который имеет единую финансовую политику и отчетность, а также общий финансовый механизм.

Корпоративные структуры представляют собой сложные образования. Они функционируют в условиях быстро меняющейся внешней среды. Их финансовые отношения также сложны и многогранны. Они определяются особенностями формирования акционерного капитала и еще более усложняются столь распространенными в среде корпоративного бизнеса слияниями и поглощениями.

Любая корпорация в процессе своей деятельности стремится к извлечению прибыли. Посредством корпоративной прибыли образуется материальная основа для расширения бизнеса и ускорения его инновационного развития. Особую специфику здесь приобретает проблематика соблюдения интересов внешних и внутренних стейкхолдеров (заинтересованных сторон). К последним относятся собственники акционерного капитала, высшие управленцы и рядовые сотрудники корпорации, внешние инвесторы, государство и общество в целом.

Еще одну проблему составляет изменение временной стоимости денег. Текущая и будущая стоимость финансовых ресурсов корпорации во времени неравнозначна, а значит, вопросы прогнозирования формирования денежных потоков и построения системы корпоративных финансов, ориентированной на долгосрочную перспективу и способствующей максимизации прибыли и рыночной стоимости корпорации, заслуживает особого внимания.

Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу

Поиск по теме

О курсе

Вашему вниманию предлагается лекция первой недели онлайн-курса НИУ ВШЭ «Основы корпоративных финансов» на Coursera. Курс посвящен новой для российской практики методологии анализа компании, сфокусированной на задаче максимизации ее фундаментальной стоимости. Он объединяет принципы универсальной финансовой теории и специфику российского рынка капитала. Полная версия курса доступна на платформе Coursera.

Авторы курса

В чем основная задача корпоративных финансов

Руководитель департамента финансов факультета экономических наук НИУ ВШЭ, профессор

Заслуженный работник высшей школы Российской Федерации, Лауреат премии «Золотая Вышка» в номинации Вклад в развитие Школы

Лучший преподаватель ВШЭ в 2015-2016 гг.

В чем основная задача корпоративных финансов

Доцент департамента финансов факультета экономических наук НИУ ВШЭ

В чем основная задача корпоративных финансов

Сущность корпоративных финансов

Для того, чтобы разобраться в сущности корпоративных финансов, сдует рассмотреть основные составляющие данного термина – корпорации и финансы.

Читать также:  ВОЗДЕЙСТВИЕ ФИНАНСОВ НА ЭКОНОМИКУ КУРСОВАЯ

Корпорация представляет собой особую форму организации бизнеса. Ее характерной особенностью выступает долевой характер собственности участников. Капитал такой компании разделен на множество одинаковых частей (акций), которые на правах собственности принадлежат акционерам (владельцам компании).

Согласно действующему в России гражданскому законодательству корпорацией признается юридическое лицо, участники которого обладают правом участия в нем и формируют его высший орган.

Основными преимуществами корпоративных форм хозяйствования выступают:

Сдай на права покаучишься в ВУЗе

Вся теория в удобном приложении. Выбери инструктора и начни заниматься!

Получить скидку 3 000 ₽

Как правило, в роли корпораций выступают акционерные общества, которые в России могут быть публичными (открытыми) и непубличными (закрытыми).

Финансы приставляют собой сложную многоаспектную категорию. Чаще всего их принято рассматривать с дух позиций – как совокупность денежных фондов или общественных отношений.

Применительно к организации (хозяйствующему субъекту), финансы могут быть определены в качестве системы отношений, складывающейся в части вопросов, связанных с формированием. распределением и использованием финансовых ресурсов (денежных средств).

Корпоративные финансы представляют собой совокупность финансовых отношений и операций корпорации, связанных с привлечением и эффективным использованием финансовых ресурсов.

Корпоративные финансы выполняют две важные функции (рисунок 1).

В чем основная задача корпоративных финансов

Рисунок 1. Функции корпоративных финансов. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

«Управление корпоративными финансами» 👇

Распределительная функция непосредственно связана с поддержанием эффективной структуры активов и капитала организации корпоративной формы хозяйствования. Контрольная же функция ориентирована на хозяйственный учет ресурсов корпорации и анализ их эффективности.

Так или иначе, корпоративные финансы носят системный характер. Так, их принято отождествлять с системой экономических отношений по вопросам формирования, распределения и использования ресурсов корпорации.

Рассмотрим систему корпоративных финансов более подробно.

Организация системы управления корпоративными финансами

В основе организации системы управления финансами корпорации лежит построение системы финансового менеджмента. При этом существует множество управленческих аспектов, заслуживающих внимания. Так, например, к ним относится определение целей и источников финансирования, планирование, прогнозирование, мониторинг, контроль и анализ поступления и выбытия финансовых ресурсов. Помимо этого, сюда могут быть включены налоговая оптимизация, риск-менеджмент и пр. Предопределяющая роль при это отводится разработке финансовой политики корпорации.

Финансовая политика корпорации предопределяет конкретные методы и формы реализации функций, задач и принципов корпоративных финансов. К числу ее основных элементов (подсистем) относятся различные виды политик (кредитные, учетные, дивидендные и др.), в совокупности составляющих основу системы управления корпоративными финансами.

Читать также:  РАЗНООБРАЗНЫЕ КАТЕГОРИИ НАХОДЯТСЯ В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ СТОИМОСТНОГО ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ КОРПОРАТИВНЫМИ ФИНАНСАМИ

Система корпоративных финансов

Система корпоративных финансов основана на тесном взаимодействии двух подсистем управляемого и управляющего характера (рисунок 2).

В чем основная задача корпоративных финансов

Рисунок 2. Структура системы управления корпоративными финансами. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

В качестве субъектов управления данной системы выступают прежде всего, организационная структура управления финансами, а также технические средства, информационная база и финансовый инструментарий. В роли высшего управленческого звена вступают собственники корпорации, действующие через наемных менеджеров.

Объекты данной систем представлены финансовыми отношениями, возникающими между участниками хозяйственной деятельности корпорации, звеньями ее финансовой системы, включая финансовые ресурсы и источники их образования.

В основе функционирования системы корпоративных финансов лежит ряд принципов, включающих в себя:

Некоторые ученые к числу прочих принципов относят масштабность, публичность и консолидацию финансовой отчётности.

Особенности управления корпоративными финансами

Под управлением корпоративными финансами принято понимать сложившийся в корпорации способ контроля, мониторинга и управления финансовыми средствами субъекта корпоративной формы хозяйствования, реализация которого нередко требует использования автоматизированного программного обеспечения.

Управление корпоративными финансами является необходимым элементом построения и развития их системы. Стратегической целью управления корпоративными финансами может выступать максимизация прибыли либо рыночной стоимости корпорации. Единство подходов в данном вопросе отсутствует до сих пор. Большая часть авторов придерживается первостепенной роли максимизации благосостояния собственник, которое напрямую зависит от рыночной капитализации бизнеса.

Основные задачи, которые преследует управление финансами корпоративных структур, представлены на рисунке 3.

В чем основная задача корпоративных финансов

Рисунок 3. Базовые задачи системы управления корпоративными финансами. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Представленные задачи определится спецификой деятельности корпорации, ее размерами, рыночной ситуацией, воздействие экономико-политических факторов и т.п.

Управление корпоративными финансами предполагает выполнение ряда функций, основными из которых являются:

К числу специфических функций управления финансами корпоративных образований принято причислять управление капиталом, оборотными и внеоборотными активами, инвестиционной деятельностью, рисками и т.п.

Отзывы

Полезный курс. Для меня как человека работающего в сфере ИТ стали более понятны финансовые аспекты деятельности компании. Спасибо.

Замечательный курс! Стоит отметить, что по сравнению с некоторыми специализациями, предлагаемыми зарубежными университетами, данный курс содержит больше полезной информации и задач, над которыми хочется задуматься, чтобы получить заветные 100%.

Курс со всех сторон описывает трудности изучения финансов компании. Очень помог в понимании методов анализа компаний, так как лекторы подкрепляют теории множеством примеров. Очень стоящий курс!

Преподаю студентам Инвестиционный анализ, почерпнула из курса много нового для себя. Объяснения подробные и на практических примерах, что очень облегчало понимание. Отличный и глубокий курс!

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *